Warren Buffett ha acquistato 17 miliardi di dollari in T-bills USA: un cattivo presagio per il prezzo di Bitcoin?

Warren Buffett, il leggendario investitore e presidente di Berkshire Hathaway, ha rivelato su CNBC questa settimana che la sua azienda ha acquistato circa 17 miliardi di dollari in buoni del Tesoro statunitensi nell’ultima asta. Sta arrivando un crash del mercato azionario e cosa significa questo per Bitcoin (BTC)?

Punti chiave:

• Berkshire deteneva 373 miliardi di dollari in contanti o equivalenti di contanti alla chiusura del 2025, più del doppio rispetto ai livelli del 2023.

• Le crescenti riserve di liquidità dell’azienda tipicamente precedono importanti crash del mercato azionario, un segnale negativo per Bitcoin.

Buffett vede ancora un valore migliore nel contante rispetto alle azioni

Il messaggio di Buffett è diretto: Berkshire non considera il recente calo delle azioni come un’opportunità di acquisto abbastanza interessante.

Per contestualizzare, l’S&P 500 è sceso di circa il 5,75% da quando ha raggiunto un massimo storico a gennaio.

Grafico della performance settimanale dell’S&P 500. Fonte: TradingView

Buffett ha dichiarato che le azioni non sono “sostanzialmente” più economiche dopo il calo e ha descritto la svendita come “niente” rispetto ai precedenti ribassi in cui i mercati sono scesi di oltre il 50%.

Questo aiuta a spiegare l’ultimo acquisto di buoni del Tesoro da parte di Berkshire. L’azienda ha chiuso il 2025 con circa 373 miliardi di dollari in contanti e equivalenti, rispetto al record di 334,2 miliardi dell’anno precedente e più del doppio rispetto agli importi alla fine del 2023.

Buffett, che notoriamente ha definito Bitcoin “veleno per ratti,” tipicamente torna in liquidità prima dei grandi crash azionari, come mostrano i dati storici.

Nel 1998, ad esempio, Buffett iniziò a ridurre l’esposizione azionaria di Berkshire e ad accumulare liquidità, portando le disponibilità in contanti e equivalenti a 13,1 miliardi di dollari, ovvero circa il 23% degli asset totali.

Grafico delle disponibilità di contanti e equivalenti di Berkshire. Fonte: GuruFocus.COM

A metà del 2000, quella cifra era salita a quasi 15 miliardi, ovvero circa il 25% degli asset, prima che Berkshire iniziasse a investire capitale in occasioni dopo lo scoppio della bolla Dot-com.

La correlazione positiva di Bitcoin con le azioni potrebbe danneggiare i prezzi

Bitcoin ha mostrato un comportamento simile alle azioni più che a un tradizionale rifugio sicuro per gran parte del periodo post-2020, spesso seguendo lo stesso andamento delle azioni statunitensi, specialmente il Nasdaq, pesantemente orientato verso la tecnologia.

Mercoledì, il coefficiente di correlazione mobile a 20 settimane tra i due mercati era positivo a 0,47.

Grafico del coefficiente di correlazione a 20 settimane fra Nasdaq Composite e BTC/USD. Fonte: TradingView

Se la strategia di Buffett di riduzione del rischio è corretta, allora Bitcoin dovrebbe subire un altro crash insieme alle azioni. Nuove preoccupazioni per la sicurezza quantistica, rischi di inflazione guidati dalla guerra e quasi il 50% di probabilità di recessione negli Stati Uniti stanno esercitando pressione sul prezzo di BTC.

Le scelte di portafoglio di Berkshire si sono inoltre allontanate dalla finanza legata al settore crypto.

Nel primo trimestre del 2025, l’azienda è uscita completamente da Nu Holdings, una società fintech crypto-friendly, dopo aver costruito la posizione nel 2021 e 2022. Ha realizzato circa 250 milioni di dollari di profitti da questi investimenti.

Molti analisti prevedono che il prezzo di BTC scenderà fino a 30.000 dollari nel 2026.