Milano sostituisce o induce una svolta marginalmente colomba della FOMC, l’impatto dei prezzi del petrolio sull’occupazione ha un ritardo di un anno --- Sintesi macro globale settimana 18

Dato il vantaggio di seggi del Partito Repubblicano al Senato, la conferma di Walsh non ha più ostacoli. Il mercato prevede che Powell continuerà a mantenere l’incarico di consigliere per alcuni mesi. La proposta di rimuovere la consigliera Cook è stata congelata e la probabilità di una sua rimozione è molto bassa. Se in futuro Powell dovesse dimettersi e Milan assumesse il suo posto di consigliere, la nuova posizione del FOMC potrebbe diventare marginalmente più accomodante.

L’impatto dei prezzi del petrolio sull’occupazione e sui consumi presenta un effetto ritardato, in quanto le aziende impiegano tempo per adeguare le decisioni di assunzione e licenziamento, così come la trasmissione nelle catene di approvvigionamento e il cambiamento nelle spese dei consumatori. Se le aspettative di inflazione a medio-lungo termine dovessero aumentare chiaramente, in casi estremi la Federal Reserve potrebbe essere costretta ad alzare i tassi d’interesse. Se il prezzo del petrolio non cresce costantemente e l’effetto dei dazi svanisce, è molto probabile che il secondo trimestre rappresenti il picco dell’inflazione statunitense di quest’anno.