L’argento ha raggiunto un picco nel primo trimestre per poi ritracciare; nel secondo trimestre potrebbe continuare a crescere moderatamente.

La probabilità di uno scenario macroeconomico favorevole è relativamente elevata, ma è comunque necessario discuterne caso per caso. Ad esempio, se l'escalation della situazione tra Stati Uniti e Iran causasse un ulteriore aumento vertiginoso dei prezzi del petrolio e portasse alla stagflazione, il mercato prezzerebbe il valore anti-inflattivo e di bene rifugio dell'oro, trascinando con sé anche l'argento. Tuttavia, la debolezza del settore industriale continuerebbe a penalizzare l'argento, limitando il suo potenziale di crescita o causando un parziale ritracciamento; se invece la situazione in Medio Oriente non dovesse sfociare in stagflazione e la Federal Reserve decidesse di avviare un ciclo di rialzo dei tassi per evitare rischi inflazionistici, l'argento subirebbe principalmente pressioni al ribasso; qualora invece i rapporti tra Stati Uniti e Iran si distendessero e lo Stretto di Hormuz tornasse alla normalità, potrebbe verificarsi una decisa riduzione dei prezzi del petrolio, spingendo il mercato a prezzare un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve già nel corso dell'anno, favorendo così una correzione al rialzo del prezzo dell'argento. Nel complesso, con uno sguardo al secondo trimestre, dato il possibile mutamento nella situazione in Medio Oriente, l'ipotesi di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso dell'anno potrebbe essere smentita; inoltre, la combinazione di differenze regionali nei mercati e uno squilibrio tra domanda e offerta con deficit persistente crea le condizioni per una probabile, seppur moderata, crescita dei prezzi dell'argento.