Istituzioni: grandi riallocazioni di capitali in arrivo, argento con ampio potenziale di crescita dopo una fase di consolidamento

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Attualmente il prezzo dell'argento si attesta a 80 dollari l'oncia

Secondo importanti investitori del settore, nell'attuale contesto caratterizzato da complessità geopolitica e dall'accumulo progressivo dei rischi economici globali, l'inflazione persistente continua a minare la fiducia nei mercati finanziari tradizionali. Il mercato sta per affrontare un'importante ondata di riallocazione degli asset, con capitali che abbandoneranno i settori tecnologici sopravvalutati per affluire massicciamente verso asset reali come oro e argento, offrendo così all'argento opportunità per una nuova fase di rialzo.

Il mercato cela molteplici rischi; l’apparente prosperità nasconde insidie

Attualmente le borse mondiali rimangono vicino ai massimi storici, con diffuso ottimismo sui mercati, ma agli occhi degli investitori esperti la prosperità è solo apparente e la crisi è imminente. Secondo la sua esperienza nel valutare i rischi di mercato, il mercato dei capitali è vicino a un massimo temporaneo; ciò che sembra una rottura rialzista agli occhi degli investitori ordinari è in realtà un ultimo impulso ascendente sostenuto da fondamentali deboli, con la possibilità che i rischi latenti si manifestino improvvisamente.

Prezzi dell’energia forti costituiscono la base per un trend positivo di lungo periodo nei metalli preziosi

Con l’energia e i prezzi alimentari costantemente elevati, l’inflazione globale risulta difficile da abbattere rapidamente, complicando la posizione della Federal Reserve che, anche se la crescita economica rallentasse, difficilmente attuerebbe una sostanziale riduzione dei tassi. Una politica monetaria restrittiva risulta quindi difficile da invertire nel breve periodo.

Fed in una situazione di stallo: condizioni più restrittive avvantaggiano gli asset reali

Il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, si trova in una delicata posizione di equilibrio: deve emettere misure per stabilizzare il settore bancario, ma anche restringere la liquidità complessiva riducendo il bilancio della banca centrale. Secondo gli analisti, la Fed ridurrà probabilmente la dimensione dei propri asset, drenando liquidità dai mercati azionari.

Con l’attuazione di tale politica, la liquidità di mercato tenderà a ridursi, mentre la domanda di sicurezza aumenterà costantemente. In caso di volatilità o correzione di azioni e obbligazioni, e qualora sia messa in dubbio la stabilità degli istituti finanziari, i capitali abbandoneranno gli asset a rendimento variabile per convergere verso beni rifugio come oro e argento. Nel contesto di un alto livello di debito globale, oro e argento si distinguono come asset rifugio grazie all’assenza di passività.

I tassi di interesse a lungo termine sui Treasury USA in ascesa aggravano la pressione sui mercati azionari e indirizzano la strategia di allocazione

Attualmente, i rendimenti dei Treasury trentennali superano costantemente il 5%, esercitando pressione su molte aziende tecnologiche ad alta crescita. Il valore di queste aziende dipende dalle performance future previste; in un contesto di alta inflazione, il valore attuale dei guadagni futuri viene significativamente ridotto, accelerando la scomparsa di bolle di valutazione eccessiva.

Inoltre, le pressioni nel mercato globale del credito continuano ad aumentare, aggravando i costi aziendali per le imprese altamente indebitate, esponendo il rischio nel settore del credito privato e rendendo evidenti i problemi finanziari latenti. Allo stesso tempo, carenze nelle forniture di fertilizzanti e risorse rare, insieme agli ostacoli alla circolazione commerciale globale, amplificano ulteriormente le pressioni inflazionistiche e la domanda di sicurezza sui mercati.

La pressione sulle valute dei mercati emergenti e il rischio crescente nel debito sovrano spingono molti paesi a rafforzare il ruolo dei metalli preziosi come protezione patrimoniale, portando molti governi a rivedere le politiche di import/export di oro e argento, confermando indirettamente il valore crescente dell’allocazione su asset tangibili.

Conclusione

Nel complesso, sebbene nel breve termine il prezzo dell’argento sia in una fase laterale di assestamento senza una vera tendenza positiva, sono già presenti tutti i fattori favorevoli a medio-lungo termine.

L'ambiente ad alti tassi di interesse riduce la valutazione delle tech, la stretta della liquidità induce la ricerca di asset rifugio, l’andamento del rischio energetico e geopolitico favorisce ulteriormente il cambio di strategia sui mercati. Con il progressivo deflusso dei capitali dagli asset finanziari sopravvalutati e il loro afflusso costante nelle materie prime reali come oro e argento, l’argento abbandonerà una configurazione laterale per entrare in una nuova fase di crescita generalizzata.

Responsabile editoriale: Zhu Henan