World Gold Council: Gli ETF sull’oro in Cina registrano afflussi per otto mesi consecutivi e raggiungono un nuovo massimo storico nelle posizioni detenute

⑴ Ad aprile, il prezzo dell'oro fissato al London PM, espresso in dollari USA, è aumentato leggermente dello 0,1%, mentre il prezzo di riferimento del gold benchmark PM di Shanghai, espresso in renminbi, è diminuito dell’1,1%, principalmente a causa del rafforzamento del renminbi. A maggio, il prezzo dell’oro oscilla intorno ai 1.000 yuan per grammo, influenzato dall’incertezza geopolitica e dalle fluttuazioni delle aspettative d’inflazione. ⑵ Ad aprile, i flussi in entrata degli ETF sull’oro nel mercato cinese hanno raggiunto 3,5 miliardi di yuan, segnando l’ottavo mese consecutivo di afflussi; la dimensione totale degli asset in gestione è salita a 306 miliardi di yuan, le posizioni totali sono aumentate di 3 tonnellate a 301 tonnellate, raggiungendo un nuovo record di posizioni detenute a fine mese, sostenuto principalmente dal protrarsi delle tensioni geopolitiche globali e regionali. ⑶ Nell’aprile scorso, il volume medio giornaliero dei futures sull’oro allo Shanghai Futures Exchange è stato di 307 tonnellate, in calo del 31% rispetto al mese precedente ma ancora superiore alla media quinquennale. Il volume totale di oro prelevato dalla Shanghai Gold Exchange è stato di 103 tonnellate, in diminuzione del 23% rispetto al mese precedente, in linea con le aspettative di una stagione tradizionalmente debole per il consumo di gioielli d’oro nel secondo trimestre. ⑷ Ad aprile, la People’s Bank of China ha aumentato le proprie riserve auree di 8 tonnellate, la più grande crescita mensile dal dicembre 2024, portando a 18 mesi consecutivi di acquisti di oro; le riserve ufficiali sono salite a 2.322 tonnellate, pari al 9% delle riserve ufficiali di valuta estera. ⑸ Nel primo trimestre, le importazioni nette di oro del mercato cinese sono rimbalzate significativamente, raggiungendo un totale di 316 tonnellate, con un incremento del 182% su base trimestrale e del 333% su base annua. Guardando al futuro, il consumo di gioielli d’oro continuerà a mostrare una tendenza debole a causa dell’entrata nella tradizionale bassa stagione, mentre la domanda di investimento in oro fisico potrebbe continuare a essere sotto pressione.