JPMorgan: le stablecoin rappresentano l'infrastruttura di “contante” delle criptovalute e la quota di mercato dei fondi monetari tokenizzati difficilmente supererà il 10%–15%

Secondo quanto riferito da Odaily, un recente rapporto di JPMorgan sottolinea che, sebbene i fondi tokenizzati del mercato monetario siano redditizi, essi rappresentano solo circa il 5% nell'ambito più ampio del “sistema delle stablecoin”, rendendo difficile sostituire nel breve periodo la posizione centrale delle stablecoin nell’ecosistema cripto.

Il rapporto afferma che le stablecoin sono ormai lo “strumento di cash” predefinito per trading, collaterale, settlement, pagamenti transfrontalieri e gestione della liquidità, utilizzate diffusamente sia su exchange centralizzati che nei protocolli DeFi, mentre i fondi tokenizzati del mercato monetario, a causa della loro natura di security, sono soggetti a requisiti di registrazione, disclosure e restrizioni sui trasferimenti, soffrendo pertanto di una posizione regolatoria strutturalmente meno vantaggiosa.

Secondo gli analisti di JPMorgan guidati da Nikolaos Panigirtzoglou, se la regolamentazione non subirà cambiamenti sostanziali, la dimensione di mercato dei fondi tokenizzati del mercato monetario difficilmente supererà il 10%–15% del totale delle stablecoin. La domanda attuale è concentrata principalmente tra investitori nativi crypto che cercano rendimento, e capitali istituzionali che desiderano combinare settlement on-chain con la protezione degli asset tradizionali.

Il rapporto aggiunge che, sebbene i fondi tokenizzati offrano vantaggi come settlement quasi in tempo reale, trasferimenti 24/7 e clearing automatizzato, la loro crescita è comunque condizionata dalla liquidità, dai rischi delle controparti e dall’incertezza regolatoria. JPMorgan sostiene che, in assenza di un alleggerimento regolatorio, tali prodotti difficilmente potranno sfidare il ruolo infrastrutturale delle stablecoin sul mercato cripto. (CoinDesk)