CITIC Securities: bisognerebbe evitare di puntare eccessivamente sugli asset caratterizzati da elevata liquidità.

Secondo un rapporto di ricerca di CITIC Securities del 22 maggio riferito da Golden Ten Data, il cambio del ciclo macroeconomico determina la direzione dell'allocazione degli asset; la riduzione della liquidità macro, insieme al rialzo del ciclo dell'inflazione e del ciclo degli utili, saranno le principali linee guida per l'allocazione delle grandi classi di asset nella seconda metà dell'anno. Guardando alla mappatura dal ciclo macro alle grandi classi di asset, è opportuno evitare di puntare eccessivamente su asset legati a una liquidità troppo espansiva e concentrarsi su quelli con alta certezza derivante da utili e inflazione. I metalli di base, il petrolio greggio e gli asset azionari di Cina e Stati Uniti potrebbero essere le direzioni più certe nella seconda metà dell’anno; anche il mercato obbligazionario cinese presenta opportunità di allocazione, ma la proporzione di obbligazioni dipende dalla propensione al rischio e dal rendimento atteso degli investitori; i Treasury statunitensi, invece, dovrebbero trovarsi sotto pressione in un contesto di alta inflazione e con una Federal Reserve poco propensa ad ampi allentamenti.