Il "profeta delle bolle": Wall Street non ti dirà mai di uscire. L'AI ha salvato il mercato una volta, ma le azioni americane potrebbero affrontare dieci anni di stagnazione.

```htmlIl 27 maggio, secondo quanto riportato da Gelonghui, il leggendario investitore Jeremy Grantham è stato intervistato il 25 maggio da Behind the Balance Sheet, rinomato istituto di ricerca e formazione sugli investimenti. Grantham, noto come il “profeta delle bolle”, avendo vissuto la crisi del 1973, previsto con precisione la bolla internet del 2000 e la crisi dei mutui subprime del 2008, ha affermato che l’arrivo dell’AI non solo ha cambiato le regole del gioco, ma ha completamente invertito la tendenza ribassista del mercato. Sotto la spinta della narrativa AI, le quotazioni dei “magnifici sette” della tecnologia sono raddoppiate, trascinando l’intero mercato verso nuovi massimi. Tuttavia, sotto questa euforia si nasconde un rischio di valutazione estremo. Grantham mette in guardia: “Un picco di mercato così straordinario è tradizionalmente seguito dai periodi peggiori, quindi non illudetevi.” A Wall Street, le istituzioni in genere non lanciano allarmi su queste bolle. Tutte le grandi società di gestione patrimoniale, come Goldman Sachs, JPMorgan, non ti diranno mai di uscire dal mercato. Perché, se sbagli la previsione, la pazienza dei clienti spesso è più breve dell'incertezza del ciclo, e ti licenzierebbero prima che tu possa dimostrare di avere ragione. Ecco perché gli investitori personali sono sempre portati a credere che, indipendentemente da quanto sia alto il mercato, vada tutto bene.Sull’incertezza riguardo a quando una bolla si romperà, Grantham ha usato una metafora vivace per descrivere la difficoltà e inevitabilità delle previsioni: “È come buttare una sacca di piume da un grattacielo in Florida durante un uragano. Alcune piume cadono a un isolato di distanza in mezzo minuto, altre vengono trascinate fino al Maine. Nel breve termine non sai nulla, ma conosci il risultato a lungo termine: prima o poi ogni piuma toccherà terra.” Grantham ritiene che, nel prossimo decennio, il mercato statunitense probabilmente si comporterà peggio rispetto ai mercati emergenti e ai mercati sviluppati al di fuori degli Stati Uniti. “Gli USA potrebbero affrontare un decennio di ribasso (rendimenti inferiori rispetto agli altri).” Grantham rivela: “Il mercato azionario statunitense ovviamente vedrà dei rimbalzi, ma penso che potrebbe affrontare un declino che durerà dieci anni.” Quando gli è stato chiesto dove potrebbe arrivare l’indice S&P 500 in caso di una rottura definitiva, Grantham è stato diretto: “Il trend sarà almeno tagliato a metà. Tutte le grandi bolle affrontano una caduta superiore al 50%.”```