元バイオテック企業アルファTONがAIインフラとTONブロックチェーン戦略へピボットした舞台裏

AlphaTON Capitalは、2025年9月にがん治療薬開発から暗号資産インフラ事業へとピボットしたNasdaq上場企業であり、1月27日にトランプ前大統領のドナルド・トランプ氏が所有するマー・ア・ラゴ・クラブで富裕層投資家向けのプレゼンテーションを行った。

招待制のこのイベントは、同社が1株1.00ドルで総額1,500万ドルの登録直接募集を完了してから2週間後に開催された。

アルファTONの株価は1月28日に約0.58ドルで取引されており、公募価格から42％下落した水準となっている。

同社の時価総額は約470万ドル。最高経営責任者（CEO）は、2018年のFacebookデータスキャンダルで内部告発者となった元ケンブリッジ・アナリティカ幹部の**ブリタニー・カイザー（Brittany Kaiser）**氏で、エグゼクティブ・チェアマンのエンツォ・ヴィラーニ氏とともに会社を率いている。

何が起きたのか

アルファTONは、2025年9月までPortage Biotechの名称で事業を行っていたが、ブランド変更後の2026年1月の発表で、株式の発行とインフラ投資を通じて純額4,400万ドルを調達したと明らかにした。

同社は、2026年3月納品予定のNVIDIA製B300チップ576基の購入に4,600万ドルをコミットしている。

企業発表によれば、同社は2025年12月から、Telegram's Cocoon AIネットワークを支えるGPU展開によって収益を上げ始めたという。アルファTONは、スウェーデンで2.2メガワットの計算能力を持つコロケーション拠点について5年間の契約を締結し、Anthropic's AIをTONブロックチェーンと統合するClaude Connectorを立ち上げた。

マー・ア・ラゴでのプレゼンテーションは、TONエコシステムへのエクスポージャーを求めるファミリーオフィスや機関投資家を主な対象としていた。Chantelle Borrelli氏とJosh Kriger氏がホストを務めたこのイベントでは、具体的な取引や条件は公表されなかった。

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なぜ重要なのか

アルファTONは、従来型ビジネスから暗号資産およびAIインフラ戦略へと事業転換する新たな上場企業の象徴的な存在となっている。元バイオテック企業である同社は、トレジャリー戦略を転換し、TONトークン保有とTelegramエコシステム開発に重点を置くようになった。

カイザー氏の関与は、同社のプロフィールに一層の論争性をもたらしている。同氏は、2016年の米大統領選挙やブレグジット国民投票に影響を与えたCambridge Analyticaによるデータ収集オペレーションに関わった人物であり、その後、英国議会やモラー特別検察官の捜査で証言し、現在はデータ権利擁護の活動家として知られている。

1月の公募以降の株価推移は、プロモーション活動にもかかわらず投資家の懐疑的な見方を反映している。アルファTONの株価は、2025年9月のリブランディング発表直後に付けた52週高値15.82ドルから86％下落した。

同社は、NVIDIA B300の導入によって5年間で内部収益率27％、投資収益率282％を達成できると見込んでいる。しかし、これらの予測はまだ検証されておらず、アルファTONは従来の医薬品事業からAIインフラ企業への転換プロセスを進めている段階にある。

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