USD/JPY：安全資産需要と日銀の見通しに支えられる – Rabobank

Rabobankの視点：市場の変化に伴い円が強化

RabobankのシニアFXストラテジストであるJane Foleyは、USD/JPYペアが158付近の最近の高値から利益確定と日本銀行の上田総裁による積極的な発言により後退し、その結果円が強化されたことに注目しています。同銀行は、日本がエネルギーコストの上昇に敏感であることを指摘しつつ、円が安全資産としての評価を持つことを強調しています。Foleyは、BoJが利上げを継続する場合、USD/JPYが今後1年以内に145に戻ると予想しています。

市場動向は円に有利

欧州時間の早朝には、投資家がUSDのロングポジションを解消したことで、USD/JPYは前日の高値157.97付近から下落しました。

今後、日銀がより積極的な姿勢を取ることで円への支援がさらに強まると予測されています。他の中央銀行も金融政策を引き締め方向に転換すれば、市場のボラティリティが増加し、その結果キャリートレードが阻害され、JPYに有利となる可能性が高いです。

地政学的リスクと政策見通し

上田総裁は、中東地域で継続する緊張が、特にエネルギー価格の高騰や金融市場の混乱を通じて、日本経済に大きな影響を及ぼす可能性があると警告しています。日銀の3月会合での利上げは可能性が低い一方、4月の政策変更への期待が高まっています。

予測：円は上昇の見込み

為替市場のボラティリティが高まれば、円のパフォーマンスは優れることが予想されます。RabobankによるUSD/JPYが来年145まで戻るという予測は、BoJが2024年を通じて利上げを継続するという前提に基づいています。

（本レポートはAIツールの支援により作成され、その後編集者によって確認されました。）