中東の緊張緩和でUSD/INRが寄り付き直後に急落

中東情勢緩和でインドルピーが上昇

水曜日、Shri Mahavir Jayantiの祝日による市場休場後、インドルピー（INR）は米ドル（USD）に対して強含みでオープンしました。USD/INRは月曜日に記録した95.22の史上高値から後退し、およそ93.65まで下落しました。この改善は、米国とイランが紛争解決への意向を示したことで中東の地政学的リスクが低下し、リスク資産への投資家の信頼感が高まったことが主な要因となっています。

米国とイラン、解決への意思を表明

イランのMasoud Pezeshkian大統領は火曜日、欧州連合理事会のAntonio Costa大統領に対し、今後の攻撃がないことの保証があれば米国との敵対関係を終結する用意があるとイラン国営メディアを通じて伝えました。この発言は、米国のDonald Trump大統領が、ホルムズ海峡（世界の石油の約20%が通過する重要なルート）が閉鎖されたままであるものの、米国がイランとの紛争終結に前向きであると表明したことを受けたものです。Wall Street Journalによれば、Trump大統領は海峡再開には当初予定の4～6週間を超えて軍事作戦を拡大する必要があると述べました。

米国とイランの緊張緩和の兆しは、安全資産である米ドルの需要を低下させています。米ドルインデックス（DXY）は、主要通貨バスケットに対するドルの強さを測るもので、執筆時点で火曜日の安値99.85付近で推移しています。同インデックスは、火曜日に10ヶ月ぶりの高値100.65前後を付けた後、約0.8%下落しました。

海外投資家、インド株式でポジション削減継続

インドルピーをはじめとした新興国通貨は金融安定性を維持するために外国資本への依存度が高いです。海外投資家によるインド株式市場からの持続的な資金流出は、ここ数か月でルピーに大きな重しとなっています。

3月には、Foreign Institutional Investors（FII）は中東情勢への懸念からインド株を1兆2,253億9,890万ルピー売却しました。原油高によってNifty 50の2025-26年度第4四半期業績が悪化するとの見通しも資金流出の一因となっています。

注目される米国経済指標の発表

市場参加者は、今後発表予定の米国経済指標、すなわちADP雇用統計、3月のISM製造業PMI、そして2月の小売売上高に注目しています。これらの指標は北米時間に発表予定です。エコノミストは、米民間雇用が3月に40,000人増加すると予想しており、2月の63,000人から減少する見通しです。

ISM製造業PMIは前回の52.4から52.5へわずかに上昇、小売売上高は1月の0.2%減少の後、0.5%増加すると見込まれています。

USD/INRのテクニカル展望：史上高値から後退

USD/INRは史上高値95.22から急激に反落し、水曜日のオープンでは約93.65まで下落しました。しかし、この後退にもかかわらず、90台のレンジ以降は高値・安値を切り上げるパターンが続いており、強気トレンドの継続を示唆しています。20日指数平滑移動平均線（EMA）は現在93.13付近に位置し、上昇バイアスを強化しています。

14日RSIは、60.00-80.00の高水準レンジに長く留まった後、現在60.00を下回ってきており、上昇モメンタムの一時的な鈍化を示唆していますが、全体としては依然として上向きです。

直近のサポートは20日EMAの93.13付近、その下に直近高値92.00-92.35ゾーンがあります。このゾーンを下抜けると強気構造が崩れ、3月5日の安値91.35を目指す展開となる可能性もあります。一方、上値では史上最高値95.22が主要なレジスタンスとなっており、これを明確に上抜ければ96.00に向けた更なる上昇余地が広がります。