Ethena：金の先物および現物の裁定取引の機会は、btcやethよりも大きい

Odailyの報道によると、Ethena公式はXにてゴールドトークン（PAXG、XAUT）の永久契約市場におけるアービトラージ分析を発表しました。データによれば、過去12ヶ月間でPAXGの年率資金調達手数料は5.8%、XAUTは12.4%となり、いずれも同期間のBTCとETHの平均（それぞれ5.2%、4.1%）を大きく上回っています。ゴールドの資金調達手数料の日次変動性は暗号資産より高く、これは市場の取引量が少ないことによるものですが、ゴールドの資金調達手数料は82%から89%の時間で正の値を維持しており、BTC（88%）やETH（85%）とほぼ同様の状況です。

さらにEthenaは、ゴールドと暗号資産の資金調達手数料にはほとんど相関がないと述べています。暗号資産の資金調達手数料が圧縮された際に、ゴールドの資金調達手数料は安定あるいは上昇する傾向にあります。したがって、ゴールド永久契約を裁定ポートフォリオ（現物と同額のショートポジションを同時保有）に取り入れることで、収益レベルが向上し、収益の変動性も減少するとしています。