CITIC証券：米国での二次インフレのリスクは低いが、原油価格が高止まりしているため、今年のインフレ率低下には制約がある

5月13日、CITIC Securitiesは、米国のインフレ率は4月も高止まりしており、中東紛争による影響の拡大や家賃インフレの補償的上昇がコア指標を押し上げていると報告しました。高いインフレ率はアメリカの家計の実質購買力を蝕み続けており、低所得層はより大きなコストショックに直面し、実質時間当たり賃金が3年ぶりにマイナス成長に戻りました。当社は、米国で二次的なインフレが発生するリスクは低いと考えていますが、原油価格の高止まりが今年のインフレ率低下の余地を制限するでしょう。ベースラインシナリオにおいては、今年中に連邦準備制度理事会（FRB）は25ベーシスポイントの利下げを行うと依然として予想しています。現状では、米国債券はトレーディングの機会により適している一方、米国株式は好決算シーズンの終わりが近づく中、短期的に利益確定売りのリスクに直面する可能性があります。米ドル指数は100を下回る水準で弱含みの変動が見込まれますが、継続的な下落は予想されません。