Applied Materials (AMAT) 2026年度第2四半期決算ハイライト：AI需要の強さが牽引、粗利益率は過去25年で最高、Q3ガイダンスを大幅上方修正

主なポイント

AMAT（アプライド・マテリアルズ）の2026年度第2四半期の売上高は79.1億ドルで、前年同期比11%増、アナリスト予想の76.5億ドルを上回りました。純利益は28.1億ドル（1株当たり3.51ドル）、調整後1株利益は2.86ドルで、予想の2.66ドルを大幅に上回りました。非GAAPベースの粗利益率は50%（前年比+80ベーシスポイント）で、25年ぶりの最高値を更新。非GAAP営業利益率は32.1%（前年比+140ベーシスポイント）。AI主導の半導体装置需要の高まりが業績を牽引し、第3四半期のガイダンスも市場予想を大きく上回り、株価は時間外取引で一時7%高となりました。

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詳細な分析

1. 全体の売上高および利益の状況

• 総売上高：79.1億ドル、前年同期比11%増で予想の76.5億ドルを上回る。
• 純利益：28.1億ドル（1株当たり3.51ドル）で、前年同期（21.4億ドル／2.63ドル）から大幅増加。
• 調整後EPS：2.86ドルで、予想の2.66ドルを大きく上回る。
• 非GAAP粗利益率：50%、前年から80ベーシスポイント上昇し、過去25年で最高。
• 非GAAP営業利益率：32.1%、前年から140ベーシスポイント増加。
• 主な要因：差別化された製品の価値に基づく価格設定と製造コストのイノベーション。

2. 半導体システム事業（Semiconductor Systems）の業績

• 売上高：59.7億ドル、前年同期比10%増で過去最高を記録。
• ファウンドリおよびロジックチップ装置：GAA先進プロセスへの移行とFinFET生産能力拡大（TSMCやSamsung等）による過去最高水準。
• DRAM装置の売上高：17億ドル、前年比18%増。
• ポジション：世界有数のメモリー製造プロセス装置サプライヤーとして、次世代トランジスタアーキテクチャでのシェア拡大が見込まれる。

3. その他事業部門の業績

• アプライド・グローバル・サービス（AGS）：売上高16.7億ドル、前年同期比17%増。工場稼働率の上昇とインストールベース拡大が寄与。中期成長目標は二桁台に上方修正。
• 全体として収益性は過去最高レベルに改善、非GAAP粗利益率は2013年以来累計で800ベーシスポイント改善。

4. 設備投資と今後の計画

• TSMCとシリコンバレーに新「EPICセンター」（最大50億ドル投資）を設立し、R&Dから量産への技術革新を加速。Samsung、Micron、SK Hynixなども参加予定。
• 過去数年で製造能力をほぼ倍増（米国、ヨーロッパ、シンガポールで拡張）、顧客の増産対応のため資材在庫と物流能力も強化。
• 先進パッケージング事業：2026年までに売上高を50%以上増加する見通し。

5. 次四半期ガイダンス（2026年度第3四半期）

• 純売上高：約89.5億ドル（±5億ドル）、前年同期比約23%増。アナリスト予想80.9億ドルを大きく上回る。
• 調整後EPS：3.36ドル（±0.20ドル）、前年同期比36%増でウォールストリート予想2.88ドルを大きく上回る。

6. 市場背景と投資家の懸念

• 主な注目点：AIインフラ投資が加速、生成AIからエージェントAIへの転換によりDRAM/NAND需要も増加。顧客は最長8四半期先までのローリング予測を提示、業績の見通しにかつてない透明性。
• 通年見通し：2026カレンダーイヤーの半導体装置事業売上高成長率は30%以上（従来は20%以上）を予想、2027年も記録更新の見通し。
• 投資家の反応：決算・ガイダンスとも市場予想を上回り、株価は時間外で最大7%上昇。AI主導で半導体装置の「スーパーサイクル」が一段と進展するとの期待感が広がった。

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