Analista: Mataas ang posisyon at patuloy na negatibong bayarin ay sabay umiiral, nagiging mas kumplikado ang short-term na kompetisyon sa merkado

Ayon sa BlockBeats, noong Abril 23, isinulat ng analyst (@Murphychen888) sa social media na batay sa datos on-chain, ang open interest (OI) ng Bitcoin perpetual contracts ay muling umakyat sa kamakailang pinakamataas na antas, mga 472,000 BTC, na nagpapahiwatig na muling lumalago ang market leverage.

Kasabay nito, patuloy na pinangungunahan ng mga short ang aktibong direksyon ng transaksyon, dahilan upang manatiling mas mababa ang presyo ng perpetual contracts kumpara sa spot market sa mahabang panahon. Sa kasagsagan kahapon, ang short sellers ay nagbayad ng average na funding rate na higit sa 600,000 USD bawat oras, mas mataas kaysa sa 7-araw na average na 197,000 USD, na nagpapataas nang malaki sa gastos ng short positions.

Ipinapakita ng pagsusuri na ang mataas na OI na sinabayan ng tuloy-tuloy na negative premium ay madaling magdulot ng short squeeze sa oras ng market rebound, nagiging "fuel" para sa pagtaas ng presyo. Batay sa datos ng nakaraan, noong Marso 9 at Abril 13 ngayong taon, matapos maging negatibo ang 7-araw na average premium ng longs, parehong sumunod ang isang phase ng rebound.

Kaiba sa mabilis na pag-retrace noong Enero sa resistance na 97,000 USD, ipinapakita ng kasalukuyang istruktura na mas komplikado ang short-term market trend. Sa kasalukuyang kalagayan, kinakaharap ng shorts ang patuloy na pressure sa funding cost, habang ang longs ay hindi pa rin malinaw kung sino ang susunod na magmamaniobra ng trend.

Sa kabuuan, kahit hindi awtomatikong nagdudulot ng short squeeze ang mataas na negative funding rate, ang kombinasyon ng mataas na open interest at pressure sa gastos ay nag-alis na ng malinaw na bentahe para sa mga shorting strategies. Ang market ay pumapasok sa ritmo ng "event-driven → liquidation squeeze → balik sa sideways movement".