Inanunsyo ng OpenAI at Anthropic ang Komprehensibong Pagpapatupad laban sa Sekundaryong Kalakalan sa Merkado: Hindi Awtorisadong SPV Investments ay Papawalang-bisa

Ayon sa pagmamanman ng Datum Beat, dalawang higante ng AI na may pinagsamang pagpapahalaga na halos $2 trillion ay sabay na nililinis ang kanilang cap table sa bisperas ng kanilang IPO.

Ngayong araw, naglabas ng pormal na polisiya sa sarili nitong website ang OpenAI, na nag-anunsyo na ang lahat ng hindi awtorisadong paglipat ng equity ay itinuturing na hindi balido, kabilang ang direktang paglilipat, SPV (Special Purpose Vehicle) shares, tokenized ownership, at forward contracts. Ang mga partido na sangkot sa mga paglipat na ito ay hindi makakatanggap ng anumang ekonomikong halaga at posibleng lumabag pa sa mga batas ng U.S. tungkol sa securities. Noon pang Agosto 2025, nagbigay na ng babala ang OpenAI sa mga mamumuhunan na mag-ingat sa hindi awtorisadong SPV scam, at ngayon ay pormal nang isinulat ang mga tuntunin.

Pinalala rin ng Anthropic ang kanyang polisiya. Direktang ginamit ng kumpanya ang salitang "void" imbes na "voidable" sa pahina ng polisiya sa equity trading. Itinuro ng Cryptocurrency lawyer na si Gabriel Shapiro na ito ang pinakamatapang na legal na posisyon sa ilalim ng batas ng kumpanya ng Delaware: ang isang voidable na transaksyon ay maaaring maisalba, ngunit ang isang void na transaksyon ay legal na itinuturing na "hindi nangyari." Maaaring panatilihin ng mga nagbebenta ang shares at pera na natanggap nila, habang ang mga bumibili ay maaari lamang humingi ng recourse pataas. Espesyal na pinangalanan ng Anthropic ang ilang platform, kabilang ang Open Door Partners, Unicorns Exchange, Forge Global, at Hiive, at inianunsyo na ang shares na binili sa mga channel na ito ay walang karapatang taglay ng shareholder.

Nangyayari ang crackdown na ito sa gitna ng isang masiglang secondary market. Noong Pebrero ngayong taon, ang pangunahing pagpapahalaga ng Anthropic sa financing ay $3.8 trillion, ngunit ang secondary market ay umakyat sa humigit-kumulang $10 trillion. Ang pagpapahalaga ng OpenAI ay $852 billion. Balak ng parehong kumpanya na mag-IPO sa ika-apat na quarter ng taon, nililinis ang kanilang cap table mula sa hindi kontroladong "wild shareholders" bago mag-listing. Ang hakbang na ito ay parehong compliance requirement at paraan para makuha ang kapangyarihan sa presyo.