Bitunix analyst: Nagsisimula nang muling i-presyo ng merkado ang panganib ng “pagtaas ng presyo ng enerhiya”, kung kaya’t maaaring mapilitan ang Federal Reserve na manatili sa mas mahabang panahon ng pag-aantabay.

BlockBeats balita, Mayo 12, ang pangunahing pagbabago sa merkado ay hindi na lamang tungkol sa kung lalala pa ba ang sitwasyon sa Iran, kundi ang simula ng energy shock na nagdudulot ng chain reaction sa estruktura ng inflation ng US, pagpapalit ng kapangyarihan sa Federal Reserve, at sa pandaigdigang pangangailangan para sa safe haven ng pondo. Hindi pa natatanggal ang panganib sa Strait of Hormuz, patuloy ang pagtanggi ng Iran na bitawan ang uranium enrichment, at ang US ay patuloy na nagpapahayag ng posibleng pagpapatuloy ng aksyong militar, kaya't nananatiling mataas ang presyo ng crude oil at gasolina. Sa ganitong kalagayan, ang US April CPI data ay itinuturing na mahalagang turning point ng merkado, dahil hindi lamang ito simpleng pagtaas ng inflation dahil sa enerhiya, kundi nagsisimula nang mag-alala ang merkado kung babalik ba ang mataas na presyo ng langis sa pabahay, serbisyo, at kabuuang core price system.

Sa kasalukuyan, inaasahan ng merkado na ang kabuuang taunang CPI ng US para sa Abril ay maaaring tumaas sa 3.7%, pinakamataas sa halos tatlong taon, habang ang core CPI ay maaaring bumalik sa 2.7%. Ang pinakamahalagang obserbahan ay hindi ang mismong enerhiya, kundi ang pagtaas muli ng housing inflation dahil sa statistical revisions at muling pagtaas ng renta, na maaaring higit pang magpahina sa pangunahing suporta ng pagbaba ng inflation ng US sa nakalipas na dalawang taon. Kapag sabay na naging pressure ang pabahay at enerhiya, ang inaasahan ng merkado para sa rate cuts ng Federal Reserve sa katapusan ng taon ay patuloy na maaantala, at maaari pang magsimula ang repricing ng posibilidad na mananatili sa mataas na antas ang interest rate nang mas matagal.

Kasabay nito, ang power structure ng Federal Reserve ay pumapasok din sa sensitibong yugto. Nalampasan na ni Walsh ang mga hadlang sa proseso sa Senado, at pinakamabilis na maaaring opisyal siyang maging Federal Reserve Chairman ngayong linggo, ngunit ang pagkakatalaga niya ay kasabay ng muling pagsiklab ng energy inflation, patuloy na pressure mula sa White House para sa rate cut, at paglala ng panloob na hindi pagkakasundo sa Federal Reserve. Nag-aalala ang merkado na kung mananatiling mataas ang presyo ng langis sa susunod na mga buwan, mapipilitan ang Federal Reserve na panatilihin ang napakaingat na polisiya sa pagitan ng "laban sa inflation" at "political pressure", at mananatiling masikip ang dollar liquidity environment.

Sa panig ng crypto market, bagama't nananatiling mataas ang galaw ng BTC kamakailan, unti-unti nang lumilipat ang market structure mula sa "liquidity-driven" patungo sa "repricing ng risk." Kapag lumampas ngayong gabi ang CPI sa inaasahan, maaaring muling tumibay ang dollar at US Treasury yield, kaya't mahihirapan ang risk appetite ng merkado at mababawasan ang upward momentum ng BTC; kabaligtaran, kung hindi labis ang pag-Taasan ng core inflation, makakatulong ito sa pagpapatuloy ng inaasahan ng merkado na may pagkakataon pang lumuwag ang liquidity ngayong taon. Ang tunay na pinagmamasdan ngayon ng merkado ay hindi na lang kung magbababa ng interest rate ang Federal Reserve, kundi kung muling pumapasok ang mundo sa panibagong yugto ng "structural high inflation era" na dulot ng enerhiya, geopolitical issues at supply chain.