Naglalabanan nang matindi sa 4700 na antas ang ginto! Gaano pa kaya katagal tatagal ang huling depensa ng mga bulls?

Ulat ng HuiTong Web noong Mayo 13—— Noong Miyerkules, Mayo 13, ang spot gold sa North American session ay nag-trade sa ilalim ng $4700, bumaba ng halos 0.75% sa araw na iyon. Ang paggalaw na ito ay naganap sa konteksto ng bahagyang pag-rebound ng US Dollar Index sa paligid ng 98.5, nananatiling nasa itaas ng $100 ang presyo ng krudo, muling uminit ang kawalang-katiyakan sa Gitnang Silangan, at ang inflation data ng US para sa Abril ay lumampas sa inaasahan. Mahigpit na binabantayan ng mga trader ang patuloy na pagtaas ng presyo sanhi ng pagkaantala sa supply chain ng enerhiya, at ang posibleng pagbabago sa mga patakaran ng Federal Reserve.

Noong Mayo 13, Miyerkules, ang spot gold sa North American session ay nag-trade sa ilalim ng $4700, bumaba ng halos 0.75% sa araw na iyon. Ang paggalaw na ito ay naganap sa konteksto ng bahagyang pag-rebound ng US Dollar Index sa paligid ng 98.5, nananatiling mataas sa $100 ang presyo ng krudo, muling uminit ang kawalang-katiyakan sa Gitnang Silangan, at ang inflation data ng US para sa Abril ay lumampas sa inaasahan. Mahigpit na binabantayan ng mga trader ang patuloy na epekto sa presyo ng pagkaantala sa supply chain ng enerhiya, pati na rin ang posibleng pagbabago sa landas ng patakaran ng Federal Reserve. Makikita sa pinakabagong candlestick chart na ang spot gold ay nag-fluctuate malapit sa mid-line ng Bollinger Bands sa $4703.27, habang ang upper band ay nasa $4873.72 at ang lower band ay nasa $4532.82, na bumubuo ng malinaw na channel. Nito lang, matapos marating ang mataas na $4889.24, bahagyang bumaba ang presyo, na nagpapakita ng presyur sa technical na aspeto.

Patuloy na Tumataas ang Geopolitical na Panganib na Nagpapalala sa Presyo ng Enerhiya at Presyon ng Implasyon

Ang sigalot sa Gitnang Silangan ay nagdulot ng aktwal na pagsasara ng Strait of Hormuz, kung kaya’t naantala ang suplay ng langis at direktang nagtaas ng global na halaga ng enerhiya. Nanatiling matatag ang WTI crude oil sa itaas ng $100, at halos umabot sa $107 ang Brent crude, kung saan ang mabilis na pagtaas ng presyo ng enerhiya ay agad na lalong nararamdaman ng mga konsyumer. Tumaas ng 3.8% ang Consumer Price Index (CPI) ng US noong Abril, pinakamataas mula noong Mayo 2023, mas mataas kaysa sa inaasahang 3.7% at ang dating antas na 3.3% noong Marso. Ang bahagi ng enerhiya ay tumaas ng 17.9% taon-sa-taon, gasolina ng 28.4%, at fuel oil tumaas pa ng 54.3%. Mainit din ang Producer Price Index (PPI), tumaas ng 6% taon-sa-taon noong Abril, at up ng 1.4% month-on-month; ang core PPI ay tumaas ng 5.2% taon-sa-taon, parehong nasa mataas na lebel sa mga nakaraang taon.

CPI YoY	3.8%	3.7%	3.3%
PPI YoY	6%	—	—
Pagtaas ng Bahagi ng Enerhiya YoY	17.9%	—	12.5%

Ang ganitong presyon sa implasyon ay hindi pansamantala, nangangailangan ng panahon bago maayos ang supply chain, at ang mataas na gastos sa transportasyon at lohistika ay patuloy na susuporta sa presyo, kaya’t ang estruktural na pagtaas ng presyo ng enerhiya ay binabago ang pananaw sa tagal ng implasyon.

Nasa Higit na Mataas na Inaasahan para sa Rate ng Interes ang Landas ng Patakaran ng Federal Reserve

Ang inflation data na higit sa inaasahan ay direktang nagpapahina sa kumpiyansa ng merkado sa pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve ngayong taon. Ayon sa CME FedWatch tool, inaasahan ngayon ng mga trader na mananatiling hindi magbabago ang rate sa malapit na hinaharap, umaabot na sa 33% ang posibilidad ng 25bps rate hike pagsapit ng Disyembre, at halos 41.5% sa Enero 2027. Umakyat sa 4.48% ang yield ng US 10-year Treasury, pinakamataas mula Hulyo 2025. Ang pagtaas ng real interest rate ay lalo pang nagpapababa sa atraktibidad ng non-interest assets, at ang spot gold bilang tradisyonal na inflation hedge ay pansamantalang nanghina. Lumakas ang US Dollar Index sa 98.5, bagong pinakamataas na mula Mayo 5, na direktang nagpapabigat din sa gold.

Spot Gold: Patuloy na Labanan sa Teknikal at Demand Side

Sa daily chart, ang spot gold ay bahagyang bumaba mula sa mataas na $4889.24, at kasalukuyang kumikilos sa makitid na range malapit sa $4700; unti-unting sumisikip ang Bollinger Band channel, na nagpapahiwatig ng posibleng pagtaas ng volatility sa short term. Ilang beses nang na-test ang mid-line ng Bollinger Band sa $4703.27 bago nagkaroon ng kaunting pullback, kaya naging sentro ng away ng bulls at bears ang round number na $4700.


Sa panig ng demand, bilang isang importanteng konsyumer ng ginto ang India, biglaan nitong tinaas ang import tax ng gold at silver mula 6% patungong 15%. Dahil dito ay biglang tumaas ang domestic gold price sa India, kaya posibleng bumaba ang physical demand sa mga susunod na buwan. May pansamantalang paglamig sa global physical buying, habang ang mataas na interest rate ay higit pang nagpapababa ng kagustuhan para sa speculative positions. Ang dalawang epekto ay nagpapahirap para sa gold na makaalpas mula sa presyur sa short-term.

FAQ (Mga Madalas Itanong)

Tanong 1: Ano ang pangunahing mga sanhi ng kasalukuyang downward pressure na nararanasan ng spot gold?

Sagot: Ang pangunahing presyon ay dahil sa paglaksa ng US Dollar Index sa paligid ng 98.5, pagtaas ng US bond yield sa 4.48%, at pinalakas pang expectation ng Federal Reserve sa pagpapanatili ng mataas na interest rate o posibleng rate hike. Ang sigalot sa Gitnang Silangan ay nagtutulak pataas ng presyo ng langis at inflation, ngunit sa ilalim ng mataas na interest rate environment, nahina ang ginto bilang hedge o tagaprotekta laban sa inflation. Ang pagtaas ng buwis sa India sa 15% ay higit pang nagpapahina ng tunay na demand, na nagdudulot ng sabay na presyur mula sa macro at demand side.

Tanong 2: Paano umuusbong ang epekto ng geopolitical conflicts sa mga katangian ng spot gold bilang safe-haven?

Sagot: Nauwi sa pagpapasara ng Strait of Hormuz ang sigalot, nananatiling nasa itaas ng $100 ang presyo ng langis at natatranslate ito sa mas mataas na inflation. Ngunit dahil sa patakaran ng mataas na interest rate, nababawasan ang atraksyon ng gold. Pangmadalian, tumataas ang inflation expectations dahil sa energy shock, ngunit natatabunan ito ng lakas ng dolyar at pagtaas ng kita ng bond, kaya’t hindi nagkakaroon ang gold ng tradisyonal na safe-haven effect; mas malaki ang epekto ng bearish kaysa bullish.

Tanong 3: Ano ang magiging pangmatagalang epekto ng pagtaas ng import duty ng India sa gold sa global market?

Sagot: Bilang pangunahing konsyumer, ang pagtaas ng buwis mula 6% patungong 15% ay direktang nagpapabawas ng totoong demand sa India. Aasahan ang pagtaas ng domestic gold price at maaaring magdagdag ng global supply pressure. Dapat tutukan ng mga trader ang mga susunod na datos ng demand, na maaaring maging mahalagang salik sa supply-demand balance ng gold sa 2026.