Super Babala! Nanganganib na maging ganap na sakuna ang krisis sa langis sa loob ng isang buwan?

Ang pandaigdigang langis na imbentaryo ay nagsilbing buffer laban sa malubhang pagkaantala ng produksyon na sanhi ng digmaan sa pagitan ng Estados Unidos at Israel laban sa Iran, at nakatulong din sa pag-ibsan ng epekto ng halos tumigil na pagpapadala sa Strait of Hormuz.

Ngunit habang humihina ang pag-asa sa kapayapaan, at ipinakita ng datos noong Martes (Mayo 12) na tumaas ang inflation rate ng Amerika sa pinakamataas nitong antas sa tatlong taon, nagsimulang magbabala ang mga analyst sa patuloy na pagbawas ng reserbang enerhiya. #PagsubaybaySaKrisisSaIran#

Ayon kay Jaime Brito, Executive Director ng Dow Jones Energy Refining and Oil Products, mula sa pananaw ng geopolitics, kasalukuyang napupunta sa deadlock ang mga negosasyong pangkapayapaan, at maaaring magtagal ang sitwasyon kung saan nagtutugma ang iba't ibang ultimatum at extension. “Ngunit mula sa energiya, parang nagagawang bola ng niyebe ito—bawat linggo, lalong tumitindi ang tensyon sa merkado,” sabi ni Brito.

Binalaan ng analyst ng Swissquote Bank na si Ipek Ozkardeskaya na kung hindi agad matatapos ang digmaan sa Gitnang Silangan, magsisimulang maranasan ng buong mundo ang “kakulangan,” kabilang ang mga bansang mayayaman sa Group of Seven (G7) na dating umaasa sa saganang reserba ng langis. Kamakailan lang ay sinabi rin ng mga analyst ng J.P. Morgan na maaaring umabot na malapit sa lebel na may operasyon na pressure ang stock ng komersyal na krudong langis ng mga mayayamang bansa pagsapit ng unang bahagi ng Hunyo.

Sa mga tala, sapat pa rin ang imbentaryo ng krudong langis sa mundo, kabilang ang komersyal na imbentaryo ng mga kumpanya at strategic reserve ng mga gobyerno. Ngunit hindi lahat ng langis ay maaaring magamit anumang oras, at ang pagpapatakbo ng mababang imbentaryo ay nagdadala rin ng sarili nitong mga problema.

Iba-iba ang tinatayang aktwal na laki ng imbentaryo, dahil parehong pribado ang impormasyon ng mga kumpanya at gobyerno tungkol rito: ayaw nilang ipaalam kung gaano karami talaga ang kanilang reserba ng krudong langis.

Kamakailan ay tinatayang ng mga analyst ng Morgan Stanley na ang pinagsamang pandaigdigang komersyal na krudong langis at Strategic Petroleum Reserve (SPR) ay nasa 5.75 bilyong bariles; tinatantya naman ng Societe Generale ng France na humigit-kumulang 7.8 bilyong bariles; at ng J.P. Morgan ay humigit-kumulang 8.2 bilyong bariles. Ginamit ng tatlong institusyong ito ang parehong opisyal at pribadong datos sa kanilang estimasyon. Bilang paghahambing, noong 2020 ay nasa 9 bilyong bariles ang global na imbentaryo.

Ayon kay Antoine Halff, researcher mula sa Center on Global Energy Policy ng Columbia University at co-founder ng geospatial analysis company na Kayrros, ang pagbaba ng imbentaryo ay “hindi pantay ang pagkakahati ayon sa lugar at produkto, pinakamalaki ang pagbaba sa mga parte ng merkado na pinaka-hindi transparent.”

Sinabi niya: “Ang Asya ang pangunahing destinasyon ng krudong langis mula sa gulf ng Middle East, kaya't hindi nakakagulat na pinakatinamaan ang imbentaryo ng krudong langis ng Asya.” Tinukoy niya na mula nang sumiklab ang digmaan noong Pebrero 28, ang imbentaryo ng krudong langis sa rehiyon ng Asia-Pacific, hindi kasama ang China, ay bumaba ng humigit-kumulang 12%, bumaba sa pinaka-mababang antas sa nakalipas na hindi bababa sa 10 taon.

Noong Marso, pinangunahan ng International Energy Agency ang pagpapalabas ng 400 milyong bariles ng strategic reserve ng mga kasaping bansa, nagbigay ito ng buffer sa merkado, kung saan tinatayang kalahati ay magmumula sa Strategic Petroleum Reserve ng Amerika.

Ang mga hakbang na nagpapababa ng demand ay nakatulong din na tugunan ang pagkaantala sa produksyon ng krudong langis, kabilang ang pagbawas ng mga airline flight sa buong mundo, at mga restriksyon na ipinatutupad sa pangunahing mga bansang Asyano. Ayon kay J.P. Morgan, ang pandaigdigang demand sa langis ay bumaba ng average na 2.8 milyong bariles kada araw noong Marso, na tinatayang lalago sa 4.3 milyong bariles kada araw ay Abril, at aabot pa sa 5.5 milyong bariles kada araw sa Mayo.

Ayon sa ulat kamakailan ng mga analyst ng J.P. Morgan: “Isa sa mga pangunahing pag-aakala sa aming framework ay ang mas mabilis na pagkaubos ng stock ng langis ang sa huli ay pipilit sa muling pagbubukas ng Strait of Hormuz sa anumang paraan.”

Noong Martes, si Pangulong Donald Trump ng Estados Unidos ay bumiyahe patungong China habang patuloy ang deadlock sa negosasyon laban sa Iran. Sa ngayon, nananatiling mahina ang ceasefire.

Ang presyo ng futures ng langis ay nasa itaas ng $100 kada bariles. Samantala, ang tumaas na datos ng inflation ng US ay nagdulot ng presyon sa stock market—dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina, pumalo sa 3.8% ang inflation rate ng US noong Abril, pinakamataas sa halos tatlong taon.

Noong Lunes, sinabi ng mga analyst ng Morgan Stanley na ang oil market ay kasalukuyang “nakikipagkarera laban sa oras.” Kung magpapatuloy ang pagsasara ng Strait of Hormuz hanggang Hunyo, ang iba't ibang salik na tumutulong sa pagpigil ng epekto ng pagtaas ng presyo ng langis ay unti-unting mawawala.

Kahit matapos na ang sigalot at muling maglayag ang mga oil tanker sa Strait of Hormuz, aabot pa ng ilang linggo bago tuluyang bumalik ang transport flow, at mananatili ang “risk premium” dahil sa posibilidad na magkaroon ng karagdagang pagkaantala.

Nagbabala ang oil giant na pag-aari ng gobyerno ng Saudi na Saudi Aramco noong Lunes na kung mananatiling sarado ang strait ng ilang linggo, posibleng abutin ng 2027 bago tuluyang magbalanse ang merkado at manatili ang “hamon sa suplay ng langis.”

Ang pahayag ng Saudi Aramco ay kapareho rin ng sinabi ng ExxonMobil at Chevron, dalawang higanteng American oil companies, noong mas maaga ngayong buwan. Parehong bumaba ang kita ng dalawang kumpanya nitong huling quarter, at mismong mga executive nila ay binigyang-diin ang mismatch sa merkado na dulot ng sigalot.