Economic Reference Daily: Gaano katagal tatagal ang “super cycle” ng industriya ng storage chips?

格隆汇 Hunyo 1 ｜Ayon sa Economic Reference News, kamakailan ay sunod-sunod na lumampas sa 1 trilyong US dollar ang market value ng tatlong nangungunang memory chip manufacturers sa mundo: Samsung Electronics ng South Korea, Micron Technology ng Estados Unidos, at SK Hynix ng South Korea. Ayon sa mga eksperto sa industriya, ipinapakita ng kaganapang ito na lumalawak na ang AI (artificial intelligence) boom mula computing chips patungo sa memory chips. Bilang pangunahing resource ng mga AI system, ang data storage ay nagiging mahalagang haligi ng AI era. Gayunpaman, maraming salik na maaaring makaapekto sa kung hanggang saan tatagal ang “super cycle” ng storage chip industry.
Ang pangunahing dahilan ng biglaang pagtaas ng presyo ng mga stock ng storage chip companies sa cycle na ito ay ang pagsabog ng demand para sa high bandwidth memory (HBM). SK Hynix, Samsung, at Micron ang mga pangunahing tagagawa ng HBM, at ang kanilang mga produkto ang susi sa pagpapalawak ng mga data center. Sa nakaraan, matagal nang itinuturing na highly cyclical products ang memory chips, at malaki ang galaw ng presyo depende sa cycle ng imbentaryo at demand. Ang kasalukuyang pagtaas ay nagmumula sa pangmatagalang structural demand na dala ng AI infrastructure, kaya hindi na lang itinuturing ng merkado na ordinaryong cyclical rebound ito, kundi umaasang papasok ang industriya sa mas matagal na yugto ng mataas na sigla.
Gayunpaman, ang structural change mula sa AI demand ay hindi nangangahulugang tuluyan nang nakaiwas ang storage chip industry sa mga cyclical fluctuation. Madala ring danasin ng industriya ang paulit-ulit na cycle ng shortage, pagtaas ng presyo, pagpapalawak ng produksyon, oversupply, at pagbaba ng presyo. Sa ngayon, pinahaba at pinatibay ng AI demand ang upward cycle ng industriya, at dahil sa mataas na kita ay nagmamadaling magpalawak ng produksyon ang mga kumpanya. Subalit kung bumagal ang paglago ng demand sa hinaharap, malamang na muling magkaroon ng oversupply. Bagama’t malaki ang itinaas ng presyo ng stocks ng Micron, SK Hynix, at Samsung sa maikling panahon, ayon sa namumuno ng pandaigdigang investment management firm na Vanda, kapansin-pansin na “bubble” na ang memory stocks at binabawasan na nila ang hawak nila rito. Bukod dito, madaling maapektuhan ang mga storage chip companies ng export controls, tariffs, industrial policies, investment reviews, at pagbabago sa supply chain. Lahat ng ito ay makakaapekto kung hanggang saan aabot ang “super cycle” ng storage chip industry.