Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw?

Bitget

Wiadomości

海豚投研2026/01/04 11:31

Pokaż oryginał

Przez:海豚投研

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

Źródło artykułu: Aplikacja Changqiao – Społeczność Changqiao @Zouma Finance; autor: Zouma de Hanzi. Opinie innych autorów służą jedynie jako odniesienie, nie odzwierciedlają stanowiska redakcji Delfina, zapraszamy do dyskusji w komentarzach.

19 grudnia Pinduoduo zorganizowało Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy na rok 2025, podczas którego ogłoszono wprowadzenie systemu współprzewodniczących zarządu. Dotychczasowy współ-CEO grupy Zhao Jiazheng będzie wspólnie z Chen Lei pełnił funkcję współprzewodniczącego zarządu. Ponadto firma zdecydowała się skoncentrować na strategii wysokiej jakości rozwoju chińskiego łańcucha dostaw, mając nadzieję na stworzenie jeszcze jednego Pinduoduo w ciągu najbliższych trzech lat.

Rok 2025 będzie dziesiątą rocznicą powstania Pinduoduo – zarówno krajowy serwis, jak i działalność międzynarodowa TEMU w krótkim czasie zbudowały ogromny ekosystem. Zwłaszcza TEMU, jak powiedział współprzewodniczący Chen Lei: „TEMU w 3 lata przeszło drogę, jaką Pinduoduo pokonywało na chińskim rynku e-commerce przez 10 lat”. To oznacza, że pod względem przychodów i skali użytkowników TEMU niemal dorównało krajowej działalności Pinduoduo.

Dla Pinduoduo to zarówno moment przełomowy, potwierdzający przewagę jej modelu biznesowego na arenie międzynarodowej, jak i nowy punkt wyjścia – w czasach, gdy krajowy rynek konsumencki osiąga szczyt, globalna sytuacja geopolityczna jest zmienna, a koszty pozyskiwania ruchu na zagranicznych platformach rosną, firma musi dokonać nowych wyborów strategicznych i udowodnić, że potrafi sprostać obecnym wyzwaniom i wykorzystać nowe możliwości historyczne.

Na tym kluczowym etapie przejściowym Pinduoduo wybrało strategiczne skupienie się na chińskim łańcuchu dostaw.

W ciągu ostatnich dziesięciu lat Pinduoduo było jednym z liderów pod względem jakości decyzji strategicznych w chińskiej nowej gospodarce, zarówno w kwestii wyboru technologii rekomendacji algorytmicznych, budowy wysoce efektywnego systemu łańcucha dostaw, jak i konkretnych działań operacyjnych, takich jak subsydia za miliardy, wielomiliardowe ulgi czy „Duoduo Mai Cai” – niemal każdy krok firmy odpowiadał na potrzeby epoki.

Jak rozumieć tę najnowszą decyzję strategiczną Pinduoduo: dlaczego tak mocno inwestuje w chiński łańcuch dostaw? Jak zamierza ją realizować? Jaka jest jej wewnętrzna wartość? Zrozumienie tych kwestii może być kluczowe dla analizy przyszłego rozwoju firmy – to właśnie będzie przedmiotem tego artykułu.

I. Dlaczego Pinduoduo zdecydowało się mocno inwestować w chiński łańcuch dostaw

1.1 Z historycznego punktu widzenia Pinduoduo od początku było firmą napędzaną przez technologię i łańcuch dostaw.

Technologiczny napęd jest widoczny – osoby zaznajomione z Pinduoduo dobrze wiedzą, że firma osiągnęła znakomite rezultaty w dopasowywaniu podaży do popytu dzięki technologii rekomendacji algorytmicznych.

Napęd przez łańcuch dostaw jest mniej widoczny – wielu może nie zdawać sobie sprawy, że przez ostatnią dekadę Pinduoduo miało ogromny wkład w modernizację produkcji i dystrybucji chińskich towarów, co jest jednym z kluczowych powodów, dla których ekosystem firmy wybił się na tle bardzo konkurencyjnego rynku e-commerce w Chinach.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 0

(Zautomatyzowana linia produkcyjna)

Te modernizacje objawiają się między innymi w następujący sposób:

Po pierwsze, w ostatniej dekadzie Pinduoduo było kluczowym motorem wzrostu efektywności logistycznej w Chinach. Dzięki efektywnemu algorytmicznemu łączeniu zamówień i centralizacji zamówień u źródła łańcucha dostaw firma znacząco obniżyła koszty realizacji zamówień, popularyzując tym samym sektor e-commerce.

Po drugie, dzięki algorytmicznemu łączeniu zamówień Pinduoduo bezpośrednio łączy popyt konsumencki z bazami produkcji przemysłowej i rolniczej, omijając tradycyjny wielostopniowy system dystrybucji, co znacznie zwiększa wydajność produkcyjną tych sektorów.

Ponadto nowe inicjatywy, takie jak wielomiliardowe subsydia, Duoduo Mai Cai czy TEMU, same w sobie są optymalizacją chińskiego łańcucha dostaw.

Dlatego też mocne inwestowanie w chiński łańcuch dostaw jest dla Pinduoduo naturalnym krokiem i podążaniem za trendem.

1.2 Z perspektywy obecnej sytuacji, w obliczu wyzwań krajowych i międzynarodowych, koncentracja na chińskim łańcuchu dostaw może być najlepszym rozwiązaniem dla Pinduoduo.

Z jednej strony, zarówno na rynku krajowym, jak i międzynarodowym, Pinduoduo w krótkim czasie zbudowało fundamenty platformy, ekosystemu i bazy użytkowników. Jednak w miarę jak chiński rynek internetowy osiąga szczyt, tempo wzrostu liczby użytkowników krajowych stopniowo maleje.

TEMU w ciągu zaledwie 3 lat przeszło drogę, którą Pinduoduo pokonywało przez 10 lat na rynku krajowym. W takiej sytuacji branżowej skupienie się na wysokiej jakości rozwoju chińskiego łańcucha dostaw jest zarówno odpowiedzią na potrzeby użytkowników, jak i na rozwój sprzedawców.

Z drugiej strony, w dobie napięć geopolitycznych oraz presji na chińską konsumpcję i eksport, wspieranie dalszego rozwoju i modernizacji chińskiego łańcucha dostaw – przechodząc na wyższy poziom jakości i budowania marek – może pomóc chińskiemu łańcuchowi przemysłowemu wyjść z impasu i odpowiada na wymogi regulatorów z różnych krajów. W pierwszej połowie roku GMV TEMU szacowane jest na około 35 miliardów dolarów, co oznacza około 50% wzrostu rok do roku. Firma osiągnęła punkt zwrotny na międzynarodowej scenie e-commerce, a zgodność z regulacjami jest podstawą.

Ponadto Chiny są jedynym krajem na świecie z pełnym systemem podaży dla całego łańcucha przemysłowego. Oferujemy nie tylko „taniość”, ale też jesteśmy światowym liderem w czterech wymiarach:

Skala i zagęszczenie – pojedynczy sektor przemysłowy obejmuje dziesiątki tysięcy fabryk;

Szybkość reakcji – od projektu przez prototyp, produkcję masową po wysyłkę – cały proces może zająć zaledwie kilka tygodni, a nawet dni;

Zdolności do produkcji niestandardowej – małe serie, wiele SKU, częste zmiany wzorów;

Bardzo wysoka efektywność organizacyjna – właściciel, rodzina i elastyczni pracownicy mogą zarządzać biznesem, a poziom umiejętności i efektywności pracy jest bezkonkurencyjny na świecie.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 1

(Pracownicy linii produkcyjnej czekolady Shenpu pakują produkty)

Taka przewaga systemowa nie występuje ani w Wietnamie, ani w Indiach, ani w Meksyku, a łańcuchy dostaw marek zachodnich nie mają przewagi cenowej. Dlatego mocna inwestycja w chiński łańcuch dostaw to najlepsze rozwiązanie dla Pinduoduo.

1.3 Z punktu widzenia budowy organizacji, podwójny napęd organizacyjny Pinduoduo z ostatnich dwóch lat został potwierdzony i zapewnia fundament pod dalsze inwestycje w łańcuch dostaw.

Chen Lei pochodzi ze środowiska technologicznego – w latach 2016-2020 pełnił funkcję CTO, był głównym motorem budowy technologii, algorytmów i kompetencji danych w Pinduoduo, od 2020 roku jest CEO, a od 2021 roku przewodniczącym rady nadzorczej.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 2

(Współprzewodniczący zarządu Pinduoduo, z lewej Chen Lei, z prawej Zhao Jiazheng)

Zhao Jiazheng specjalizuje się raczej w operacjach i łańcuchu dostaw – był inicjatorem Duoduo Mai Cai, które odniosło spektakularny sukces. Odpowiada także za kluczowe kategorie, takie jak rolnictwo, prowadził budowę i optymalizację krajowego łańcucha dostaw, a od 2023 roku wspólnie z Chen Lei pełni funkcję współ-CEO, natomiast od grudnia 2025 będzie współprzewodniczącym zarządu i współ-CEO.

W ostatnich dwóch latach Pinduoduo stopniowo wdrożyło system współ-CEO i współprzewodniczących, a podwójny napęd organizacyjny odpowiada dwóm filarom biznesu: technologii i łańcuchowi dostaw – oba te aspekty się wzajemnie uzupełniają i wzmacniają. Zmiana w projektowaniu struktury organizacyjnej zwiększa bezpieczeństwo kolejnych inwestycji w chiński łańcuch dostaw oraz wzmacnia współpracę między krajowym a międzynarodowym biznesem firmy.

II. Skupienie się na chińskim łańcuchu dostaw – co jeszcze może zrobić Pinduoduo

2.1 Inwestowanie w globalną logistykę i magazynowanie na sposób Pinduoduo

Chińska logistyka i magazynowanie są już bardzo rozwinięte, a Pinduoduo dalej wzmocniło ostatnią milę dzięki punktom odbioru Duoduo Yizhan i Duoduo Mai Cai.

Na rynkach zagranicznych system łańcucha magazynowo-logistycznego łączącego bezpośrednio chińskie bazy produkcyjne z zagranicznymi konsumentami jest wciąż w początkowej fazie rozwoju.

Amazon zbudował globalną sieć magazynowo-logistyczną, jednak skierowaną głównie do tradycyjnych marek i dystrybutorów.

UPS, DHL i inni światowi giganci logistyki stworzyli globalne sieci dla handlu fizycznego, ale nie są one opłacalne dla drobnych zamówień online z zagranicy.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 3

System magazynowo-logistyczny budowany przez TEMU konkuruje z Amazonem, UPS i DHL w inny sposób. Źródłem podaży są wysokiej jakości chińskie bazy przemysłowe, łączące fabryki bezpośrednio z globalnymi konsumentami i eliminując tradycyjne koszty dystrybucji i sprzedaży. Dzięki temu system ten ma przewagę kosztową i bardzo wysoką rotację zapasów. Gdy po stronie popytu uda się zbudować odpowiednią gęstość zamówień, można wcześniej wysyłać towary do zagranicznych magazynów centralnych, co poprawi doświadczenie klientów i obniży koszty magazynowania. Zabezpieczenie kluczowych połączeń lotniczych między bazami produkcyjnymi a głównymi rynkami, we współpracy z takimi firmami jak J&T Express czy SF Express, pozwoli jeszcze bardziej zredukować koszty transgranicznej logistyki.

Ten model ewolucji jest zgodny ze ścieżką optymalizacji kosztów realizacji zamówień, którą Pinduoduo stosowało na rynku krajowym – tyle że zagraniczny łańcuch magazynowo-logistyczny jest dłuższy, infrastruktura słabsza, a etapy bardziej złożone.

2.2 Zwiększenie długoterminowej pewności eksportu chińskiego łańcucha dostaw

Wraz ze wzrostem liczby zamówień i bazy użytkowników TEMU w różnych krajach Pinduoduo angażuje się coraz głębiej na każdym etapie rynku zagranicznego, inwestując więcej i wspierając chiński łańcuch dostaw. Z jednej strony upraszcza to proces eksportu dla krajowych sprzedawców, którzy mogą skupić się na produkcji i innowacjach bez obaw; z drugiej – głębsza obecność TEMU na lokalnych rynkach zwiększa długoterminową stabilność eksportu chińskiego łańcucha dostaw.

2.3 Systemowa optymalizacja efektywności chińskiego łańcucha dostaw i wsparcie dla budowy marek przez chińskich producentów

Zarówno Pinduoduo, jak i TEMU, ich największą siłą po stronie podaży nigdy nie była tylko „taniość”, lecz przebudowa logiki produkcji.

Pinduoduo nie tylko łączy popyt z podażą – integruje sygnały rynkowe bezpośrednio z fabrykami.

Tradycyjna ścieżka: popyt rynkowy → marka → fabryka → dystrybucja → konsument.

Ścieżka Pinduoduo: popyt rynkowy → algorytm platformy → produkcja fabryczna → konsument.

Dzięki przewadze algorytmów Pinduoduo szybko zbiera duże ilości podobnych potrzeb, informuje fabryki, które style, rozmiary, kolory i ceny sprzedają się najlepiej – to prawdziwy model C2M. Ponieważ wszystkie etapy: popyt, produkcja i dystrybucja mają dużą skalę, w połączeniu z przewagą skali chińskiego łańcucha przemysłowego, firma naturalnie uzyskuje przewagę kosztową.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 4

(Pracownicy pakujący odzież w bazie produkcji kurtek puchowych w Pinghu)

W przeszłości chińskie bazy produkcyjne realizowały głównie zlecenia na rzecz marek krajowych i zagranicznych. Dzięki rozwojowi TEMU fabryki mogą bezpośrednio docierać do globalnych konsumentów,przykładem są firmy z branży optycznej, które po zarejestrowaniu znaków towarowych zgodnie z zaleceniami platformy zwiększyły ceny i marże o niemal 50%.

Po ponad 40 latach rozwoju chiński przemysł wytwórczy zgromadził ogromną przewagę skali i jakości. Silna globalna pozycja takich marek jak Xiaomi, DJI, Huawei czy Anker Innovation zawdzięczana jest właśnie temu. Jednak ekspansja tych marek na rynkach zagranicznych wymagała wielu lat i ogromnych nakładów pracy i środków. W gruncie rzeczy brakowało im efektywnego kanału do zrozumienia i dotarcia do globalnych konsumentów – dziś TEMU może wypełnić tę lukę i wspomóc chińskie fabryki w szybkiej i masowej transformacji z podwykonawców w marki.

III. Co oznacza mocna inwestycja w chiński łańcuch dostaw dla Pinduoduo

3.1 W ciągu najbliższych trzech lat Pinduoduo może stworzyć jeszcze jedno Pinduoduo

W pierwszej połowie 2025 roku, dzięki specjalnej akcji „Duoduo Hao Techan”, zespoły operacyjne Pinduoduo odwiedziły setki regionów specjalizujących się w uprawie ziemniaków w Zhaotong, rybołówstwie w Xiantao, owocach morza w Zhoushan itd. pomagając przejść tym regionom od produkcji masowej do rozwoju jakościowego – sprzedaż produktów rolnych na platformie wzrosła rok do roku o 47%.

Produkty rolne to najbardziej udana kategoria w Pinduoduo – jeśli nawet w tak dojrzałej kategorii można osiągnąć taką dynamikę wzrostu dzięki rozwojowi jakości, to w innych kategoriach potencjał jest jeszcze większy.
W ciągu ostatniej dekady Pinduoduo zbudowało wśród konsumentów bardzo silne skojarzenie z niskimi cenami, jednak potrzeby konsumentów są różnorodne, a rosnące zapotrzebowanie na wysoką jakość i marki nie może zostać zignorowane. Wraz ze wzrostem zaufania do platformy i zmianami nawyków zakupowych, przesunięcie łańcucha dostaw w kierunku wysokiej jakości i budowania marek pozwoli lepiej odpowiadać na zróżnicowane potrzeby konsumentów i uzyskać wyższy zwrot z inwestycji.
W szczególności na rynkach zagranicznych popyt na wysokiej jakości chińskie produkty i marki został już potwierdzony – smartfony, samochody, elektronika i odzież z Chin odnoszą globalne sukcesy.
Te wysokiej jakości produkty i marki nie tylko przynoszą większe zyski i korzyści lokalnym społecznościom, ale mogą także wspierać rozwój rynku chińskiego – TEMU i główna platforma Pinduoduo mogą ze sobą lepiej współpracować.
Platforma łącząca 2 miliardy konsumentów na świecie z wydajnym i wysokiej jakości chińskim łańcuchem dostaw uruchomi ogromny potencjał po obu stronach rynku – stworzenie jeszcze jednego Pinduoduo nie jest mrzonką.

3.2 Inwestycje w chiński łańcuch dostaw jeszcze bardziej wzmocnią przewagę konkurencyjną Pinduoduo

Inwestycje w rozwój jakości i marek w chińskim łańcuchu dostaw to dla Pinduoduo nie tylko szansa na zwiększenie skali i wejście do światowej czołówki e-commerce, ale także sposób na wzmocnienie swojej przewagi konkurencyjnej.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 5

Poprzez powiązanie z takimi regionami przemysłowymi jak Guangdong (małe AGD), Quanzhou (obuwie i odzież), Yiwu (artykuły drobne), Caoxian (odzież), Weifang (produkty rolne), Pinduoduo nie tylko „szuka fabryk”, ale digitalizuje i platformizuje całe sektory. Gdy ponad 30% zamówień z danego regionu pochodzi z Pinduoduo i TEMU, powstaje symbiotyczna relacja.

Pinduoduo i TEMU pomagają regionom przemysłowym wybierać produkty na podstawie danych, wyceniać przy użyciu algorytmów, produkować na podstawie zamówień i działać przy minimalnych zapasach, budując markę dzięki doskonałemu stosunkowi jakości do ceny. To całościowa przebudowa chińskiego łańcucha dostaw, która naturalnie sprawia, że dostawy tych regionów stają się ekskluzywne dla Pinduoduo.

3.3 Mocna inwestycja w chiński łańcuch dostaw to strategiczne skupienie i powrót do źródeł

Dla Pinduoduo chiński łańcuch dostaw jest kluczowym czynnikiem decydującym w jej modelu biznesowym.

Pozostałe czynniki nie są decydujące:

Ruch nie jest – wiralowy marketing można kopiować, użytkownicy mogą swobodnie przechodzić między platformami bez kosztów;

Technologia nie – algorytmiczne rekomendacje nie są wyłączną technologią, z czasem będą coraz bardziej powszechne;

Logistyka nie – logistyka społecznościowa może być zlecona, Pinduoduo nie zamierza tworzyć własnej sieci logistycznej jak JD.com;

Marka także nie – marki naturalnie działają na wielu platformach, a budowanie marek przez Pinduoduo polega na przekształcaniu produktów regionów przemysłowych w marki.

Silna inwestycja w chiński łańcuch dostaw sprawi, że regiony przemysłowe i Pinduoduo będą ze sobą ściśle powiązane. Tylko w ten sposób można świadczyć usługi dla globalnego rynku, jednocześnie zapewniając: nieograniczoną ekspansję SKU, szybkie zmiany hitów, niskokosztowe testowanie produktów w małych partiach oraz szybką adaptację fabryk do zmian cen.

Jak rozumieć decyzję Pinduoduo o znaczącym zaangażowaniu się w chiński łańcuch dostaw? image 6

(Maszyna wycinająca wzory dla drapaków dla kotów)

Dlatego inwestowanie w chiński łańcuch dostaw i przejście od produkcji masowej do wysokiej jakości i rozwoju marek to dla Pinduoduo strategiczne skupienie i konieczna ścieżka.

Dziesięć lat temu Pinduoduo powstało, by rozwiązać problem nadwyżek produktów rolnych, wychodząc z założenia, że dzięki technologii można przezwyciężyć przeszkody w dopasowaniu podaży do popytu – problem, który trapił branżę rolną od tysięcy lat.

W czasach rozwiniętego internetu takie niedopasowania nadal istnieją – chiński przemysł wytwórczy jest uwikłany w niskomarżową produkcję, światowy rynek konsumencki coraz gorzej radzi sobie z napływem taniej produkcji, rośnie protekcjonizm handlowy, a infrastruktura logistyczna i magazynowa na świecie jest niewystarczająca.

Decyzja Pinduoduo o inwestowaniu w chiński łańcuch dostaw i wspieraniu przejścia regionów przemysłowych na produkty wysokiej jakości i marki ma pomóc w modernizacji chińskiego przemysłu, wspierać eksport chińskich marek, a także tworzyć miejsca pracy, wpływy z podatków i życie społeczne na lokalnych rynkach na całym świecie, zgodnie z wymogami regulatorów. W istocie jest to realizacja odpowiedzialności społecznej, zwrot dla społeczności i powrót do pierwotnych założeń sprzed dekady.

Nie ma epoki Pinduoduo, jest Pinduoduo epoki – pochodzi z społeczeństwa i wraca do społeczeństwa, to los przedsiębiorstwa społecznego. Jego znaczenie nie polega tylko na skali, wzroście czy wycenie, ale na tworzeniu sytuacji win-win dla globalnych konsumentów, chińskiego łańcucha dostaw i rynków konsumenckich na całym świecie, a także na służbie lokalnym społecznościom i braniu na siebie odpowiedzialności społecznej.

Po dziesięciu latach Pinduoduo przeszedł swoją ceremonię dojrzewania. Firmy są jak ludzie – nikt nie może być wiecznie młody, ale zawsze znajdzie się ktoś z młodzieńczym zapałem.

- KONIEC -

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

ESIM (Depinsim) zmienność w ciągu 24 godzin wyniosła 204,1%: wolumen obrotu wzrósł o 797%, wywołując gwałtowne wahania cen

Bitget Pulse•2026/04/27 13:45

Półprzewodniki wzrosły o 39% w ciągu miesiąca! Dyrektor ds. funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: od czasu bańki internetowej czegoś takiego nie było, tego rynku nie będę gonić.

华尔街见闻•2026/04/27 13:25

B2 (BSquaredNetwork) wahania o 57,4% w ciągu 24 godzin: gwałtowny wzrost wolumenu o 136% wywołuje silne wahania

Bitget Pulse•2026/04/27 13:18

IOSG szczegółowo analizuje MSTR STRC: napęd finansowania BTC stojący za stopą zwrotu 11,5%

IOSG Ventures•2026/04/27 13:09

Popularne

Więcej

ESIM (Depinsim) zmienność w ciągu 24 godzin wyniosła 204,1%: wolumen obrotu wzrósł o 797%, wywołując gwałtowne wahania cen

Półprzewodniki wzrosły o 39% w ciągu miesiąca! Dyrektor ds. funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: od czasu bańki internetowej czegoś takiego nie było, tego rynku nie będę gonić.