Poranny przegląd finansowy 5 lutego: Indeks dolara umacnia się, ograniczając wzrost cen złota; publikacja danych o zatrudnieniu w USA przesunięta na ten tydzień; negocjacje nuklearne między USA a Iranem napędzają wzrost cen ropy.

Huitong 5 lutego — W poniedziałek rano czasu azjatyckiego (UTC+8), złoto spot było handlowane w okolicach 5004 USD za uncję. W środę cena złota najpierw wzrosła, by potem spaść, pod wpływem umocnienia indeksu dolara amerykańskiego do najwyższego poziomu w ciągu tygodnia oraz decyzji inwestorów o realizacji zysków po ostatnich rekordowych wzrostach.

W czwartek (5 lutego czasu UTC+8) rano na rynku azjatyckim, złoto spot handlowane było w okolicach 5004 USD za uncję. W środę cena złota najpierw wzrosła, a następnie spadła, co było efektem wzmocnienia indeksu dolara do najwyższego poziomu tygodnia oraz realizacji zysków przez inwestorów po rekordowych rajdach cen. Ropa naftowa WTI była handlowana w okolicach 64,33 USD za baryłkę, a jej cena wzrosła w środę, głównie napędzana wiadomościami dotyczącymi negocjacji nuklearnych między USA a Iranem.

Najważniejsze wydarzenia dnia

Prezes Banku Anglii Andrew Bailey przeprowadzi konferencję prasową dotyczącą polityki pieniężnej; prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde również poprowadzi konferencję o polityce pieniężnej; prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic weźmie udział w debacie na temat polityki monetarnej.

Giełda

Amerykańskie giełdy zakończyły środową sesję mieszanymi wynikami, a troska o przewartościowanie akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI) uderzyła w sektor technologiczny. Indeks S&P 500 spadł o 0,51%, do 6882,72 pkt; Nasdaq znacznie spadł o 1,51%, kończąc na poziomie 22904,58 pkt. Dla kontrastu, indeks Dow Jones wzrósł o 0,53%, osiągając 49501,30 pkt.

Akcje producenta chipów AMD spadły aż o 17%, ponieważ prognozy przychodów rozczarowały rynek, pogłębiając obawy inwestorów dotyczące konkurencyjności firmy w dziedzinie AI wobec Nvidia. Akcje Nvidia również spadły o 3,4%, a indeks Philadelphia Semiconductor stracił 4,4%. Firma zajmująca się danymi AI Palantir gwałtownie spadła prawie o 12%, oddając wcześniejsze zyski. Inne firmy programistyczne, takie jak Snowflake i Datadog, kontynuowały spadki. Analizy rynkowe wskazują, że niepewność co do skali inwestycji w infrastrukturę AI i tempa adaptacji narzędzi wywołała wątpliwości i wyprzedaż akcji powiązanych z AI.

W tym kontekście obserwowano rotację kapitału — inwestorzy zwrócili się ku sektorom o niższych wycenach i mniejszych wzrostach w ostatnich latach. Indeks spółek wartościowych S&P 500 wzrósł piąty dzień z rzędu, podczas gdy indeks spółek wzrostowych spadł. Mimo ogólnego osłabienia indeksów, wśród 11 sektorów S&P 500 siedem zanotowało wzrosty, w tym sektor energetyczny o 2,25% i sektor materiałów o 1,8%.

Wśród pojedynczych spółek, Alphabet (spółka matka Google) spadła przed publikacją wyników niemal o 2%, ale po ogłoszeniu planów znacznego zwiększenia inwestycji w AI, odbiła się w handlu posesyjnym. Akcje farmaceutycznego giganta Eli Lilly wzrosły o około 10%, gdyż prognozowany zysk na 2026 rok przekroczył oczekiwania, co pomogło ograniczyć spadki indeksu S&P 500. Super Micro Computer, po podniesieniu prognoz przychodów na cały rok, wzrosła o 13,8%.

Na rynku odnotowano wysoką aktywność, z łącznie 24,6 mld akcji objętych transakcjami. Dane makroekonomiczne wykazały, że w styczniu wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA był słabszy od oczekiwań. Opublikowanie styczniowego raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem, pierwotnie planowane na piątek, zostało przesunięte z powodu częściowego zamknięcia rządu USA.

Rynek złota

Cena złota w środę najpierw wzrosła, potem spadła; ostatecznie złoto spot zamknęło się na poziomie 4924,89 USD za uncję, co oznacza spadek o 0,3%, choć w trakcie sesji zyskiwało ponad 3%. Korekta wynikała głównie z umocnienia dolara do tygodniowego maksimum oraz realizacji zysków po rekordowych wzrostach.



Analitycy rynkowi podkreślają, że odbicie dolara podnosi koszt złota wyrażonego w dolarach dla zagranicznych nabywców, co wywiera presję na ceny. David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w High Ridge Futures, wskazał, że rynek nadal znajduje się w fazie realizacji zysków po osiągnięciu rekordowych poziomów i „proces konsolidacji jeszcze się nie zakończył”.

Na płaszczyźnie geopolitycznej, mimo szeregu ważnych wydarzeń dyplomatycznych tego dnia, takich jak rozmowy USA-Iran i kontakty przywódców światowych, nie przyniosły one trwałego wsparcia dla złota jako bezpiecznej przystani, co sugeruje, że rynek na nowo ocenia premię za ryzyko geopolityczne.

W sferze danych ekonomicznych, opublikowany tego dnia wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA w styczniu wyniósł jedynie 22 000, znacznie poniżej oczekiwań rynkowych (48 000), co może być wczesnym sygnałem spowolnienia na amerykańskim rynku pracy. Jednak bardziej wiarygodny raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za styczeń został przesunięty na 11 lutego z powodu zamknięcia rządu, a brak tych kluczowych danych sprawił, że rynek przyjął postawę wyczekującą na wyraźniejsze wskazówki dotyczące ścieżki polityki gospodarczej.

Pozostałe metale szlachetne wykazały zróżnicowanie: srebro spot wzrosło o 1,3% do 86,08 USD za uncję; pomimo znacznej korekty po rekordzie z ubiegłego tygodnia, od początku roku zyskało ponad 20%, co wskazuje na wyraźnie wyższą zmienność niż złoto. Platyna i pallad również zanotowały niewielkie wzrosty.

Rynek ropy

Ceny ropy wzrosły w środę, pod wpływem wiadomości o negocjacjach nuklearnych USA-Iran. Kontrakty futures na ropę Brent zamknęły się na poziomie 69,46 USD za baryłkę, a na ropę WTI na poziomie 65,14 USD.



W ciągu dnia ceny ropy były bardzo zmienne. Początkowo media donosiły, że planowane na piątek rozmowy USA-Iran mogą zostać odwołane, co zwiększyło premię za ryzyko geopolityczne. Następnie amerykański urzędnik potwierdził, że negocjacje nuklearne odbędą się zgodnie z planem w piątek w Omanie. Ciągłe obawy o możliwe zakłócenia w transporcie ropy przez Cieśninę Ormuz pozostają kluczowym czynnikiem wspierającym ceny ropy powyżej poziomów uzasadnionych fundamentami. Analitycy podkreślają, że w razie eskalacji sytuacji zagrożone może być nie tylko dostarczanie ropy przez Iran, ale także kontrola nad tym strategicznym szlakiem morskim, co wpłynęłoby na globalne przepływy ropy.

Dane fundamentalne: Amerykańska Administracja Informacji Energetycznej (EIA) poinformowała, że w ubiegłym tygodniu zapasy ropy w USA spadły o 3,5 mln baryłek, więcej niż oczekiwali analitycy, ale mniej niż wskazywał wcześniej raport API, co ograniczyło dalszy wzrost cen. Tymczasem import ropy z Rosji do Indii w styczniu nadal spadał.

Rynek walutowy

Dolar umocnił się wobec jena w środę, a jen osłabiał się czwarty dzień z rzędu. W Japonii zbliżają się wybory, a oczekiwany wynik ma sprzyjać premierowi Sanae Takaichi w realizacji jej planów dotyczących wydatków fiskalnych i obronnych. Jednocześnie dolar umocnił się również wobec euro, funta i innych głównych walut.



Raport Instytutu Zarządzania Podażą (ISM) USA pokazał, że sektor usług w styczniu pozostał stabilny, ale wyższe koszty mogą zwiastować odbicie inflacji w usługach po ostatnim spowolnieniu. Dane te są uważnie obserwowane przez rynek, gdyż częściowe zamknięcie rządu USA (które zakończyło się we wtorek wieczorem) przesunęło publikację kluczowych danych o zatrudnieniu na przyszły tydzień, co zwiększa niepewność co do przyszłej ścieżki stóp procentowych Fed.

Steve Englander, globalny szef badań nad walutami G10 w Standard Chartered Bank, zauważa, że dolar pozostaje w ostatnim przedziale, a inwestorzy oceniają, czy spadki giełdowe, prowadzone przez spółki technologiczne, są typową reakcją na wzrost awersji do ryzyka (co zazwyczaj wspiera dolara), czy też odzwierciedlają pogarszającą się sytuację w kluczowym dla gospodarki USA sektorze technologicznym.

Jen spadł wobec dolara na zamknięciu rynku w Nowym Jorku o 0,7%, do poziomu 156,82 jena, wcześniej osiągając najniższy poziom od 23 stycznia. Od 30 stycznia jen stracił już ponad 2%. Premier Sanae Takaichi podczas kampanii podkreślała korzyści z osłabienia jena, co wywołało jego wyprzedaż. Choć później wycofała się z tych wypowiedzi, rynek obawia się, że sprzeczne sygnały mogą zaszkodzić wysiłkom na rzecz wsparcia jena.

Joel Kruger, strateg rynku w LMAX Group, wskazuje, że rynek napędzają trzy czynniki: ryzyko wyborów w Japonii, łagodzenie inflacji w strefie euro oraz ponowne skupienie się na wzroście i zatrudnieniu w USA; dolar zyskuje umiarkowane wsparcie, podczas gdy jen pozostaje słaby. Uwaga rynku jest całkowicie skupiona na tym, jak aktywność gospodarcza i dane o zatrudnieniu wpłyną na przyszłe prognozy.
Indeks dolara wzrósł o 0,24%, do 97,63. Dolar australijski spadł wobec dolara amerykańskiego o 0,37%, do 0,6996 USD, po wcześniejszym wzroście związanym z decyzją Banku Australii o podwyżce stóp.

Euro spadło wobec dolara o 0,11%, do 1,1806 USD. Inwestorzy z uwagą oczekują czwartkowej decyzji Europejskiego Banku Centralnego, czy wzmianka o wycenie euro wpłynie na ich ścieżkę polityki. W ubiegłym tygodniu euro wzrosło do 4,5-letniego szczytu 1,2084; decydenci już wyrazili obawy dotyczące szybkiego umocnienia euro, ostrzegając, że może to obniżyć inflację, która i tak jest poniżej celu 2%.

Analitycy zauważają, że ostatnie ruchy euro wobec dolara są niemal całkowicie napędzane nastrojami wobec dolara, a różnice w stopach procentowych zeszły na dalszy plan.

Wiadomości międzynarodowe

Stany Nowy Jork i New Jersey złożyły pozwy do sądu federalnego, oskarżając administrację Trumpa o bezprawne i motywowane politycznie zamrożenie środków federalnych na projekt tunelu kolejowego o wartości około 16 miliardów dolarów. (CCTV News)



W dniu 4 lutego, po pilnych interwencjach kilku przywódców bliskowschodnich, którzy tego popołudnia przekonali administrację Trumpa do porzucenia groźby wycofania się z negocjacji, planowane na 6 lutego rozmowy nuklearne USA-Iran zostały przywrócone i odbędą się w Omanie. Wcześniej USA odrzuciły propozycję Iranu, by przenieść miejsce spotkania z Istanbulu w Turcji do Omanu. Kryzys ten wzbudził niepokój w całym regionie Bliskiego Wschodu, który obawia się, że Trump może sięgnąć po rozwiązania militarne. Co najmniej dziewięć państw regionu na najwyższym szczeblu kontaktowało się z Białym Domem, zdecydowanie wzywając USA do nieodwoływania spotkania. Jeden z amerykańskich urzędników powiedział: „Poprosili nas, byśmy kontynuowali rozmowy i wysłuchali stanowiska Iranu. Poinformowaliśmy państwa arabskie, że jeśli będą nalegać, odbędziemy spotkanie. Ale mamy co do tego duże wątpliwości”. Inny urzędnik dodał, że administracja Trumpa zgodziła się na spotkanie „z szacunku” dla amerykańskich sojuszników w regionie „i by nadal szukać dróg dyplomatycznych”. (CCTV News)



Republikański senator USA Tim Scott stwierdził, że przewodniczący Fed Jerome Powell nie popełnił przestępstwa podczas odpowiadania na pytania w Kongresie latem ubiegłego roku. „Uważam, że popełnił poważny błąd w ocenie. Nie był przygotowany do tego przesłuchania. Nie sądzę, by podczas przesłuchania złamał prawo”, powiedział Scott w środę w rozmowie z Fox Business Channel. Podczas przesłuchania w czerwcu Scott zadawał Powellowi liczne pytania dotyczące projektu renowacji siedziby Fed wartego 2,5 miliarda dolarów. Następnie sojusznicy prezydenta Donalda Trumpa, bez przedstawienia dowodów, oskarżyli Powella o składanie fałszywych zeznań. Powell jest obecnie objęty dochodzeniem karnym Departamentu Sprawiedliwości, którego przedmiotem są jego odpowiedzi podczas przesłuchania. Przewodniczący Fed stwierdził, że śledztwo jest w rzeczywistości motywowane frustracją rządu wobec kwestii stóp procentowych.



Ministerstwo Spraw Zagranicznych Rosji ogłosiło 4 lutego wieczorem, że 22 września 2025 roku prezydent Rosji Władimir Putin oficjalnie przedstawił inicjatywę, by strony rosyjska i amerykańska po wygaśnięciu Traktatu Nowego START przez co najmniej rok dobrowolnie przestrzegały limitów liczby broni określonych w traktacie. Jednakże Rosja do tej pory nie otrzymała żadnej formalnej odpowiedzi ze strony USA na tę propozycję, co oznacza, że została ona celowo zignorowana. W tej sytuacji Rosja uznaje, że żadna ze stron nie jest już związana zobowiązaniami ani deklaracjami wynikającymi z Traktatu Nowego START, a każda może swobodnie wybierać kolejne kroki.



Wspólne oświadczenie wskazuje, że USA i UE w ciągu najbliższych 30 dni podpiszą memorandum o porozumieniu w celu wzmocnienia bezpieczeństwa łańcuchów dostaw kluczowych surowców. USA i UE wyznaczą i wesprą projekty w zakresie wydobycia, recyklingu, przetwarzania i rafinacji. Inicjatywy handlowe mogą obejmować skoordynowaną politykę handlową, minimalne ceny, rynki oparte na standardach, subsydia różnicowe cen lub umowy zakupowe.



4 lutego sekretarz stanu USA Rubio oświadczył, że negocjacje pokojowe między Ukrainą a Rosją poczyniły pewne postępy, ale pozostałe kwestie to „najtrudniejsza część”, przez co nie należy oczekiwać szybkiego przełomu. Rubio zaznaczył, że w porównaniu z ubiegłym rokiem administracja Trumpa osiągnęła „znaczny postęp” w promowaniu rozmów między Ukrainą a Rosją. Powiedział, że porównując listę nierozwiązanych spraw z zeszłego roku z obecną, widać wyraźnie, że lista ta znacznie się skróciła. Podkreślił jednak, że choć liczba nierozwiązanych kwestii się zmniejszyła, pozostały te najtrudniejsze i najbardziej złożone.

Wiadomości krajowe

Chińska Federacja Logistyki i Zakupów ogłosiła dziś (5 lutego) styczniowy indeks cen towarów masowych w Chinach. Z analizy rozwoju wskaźnika wynika, że oczekiwania firm pozostają optymistyczne, działalność produkcyjna nadal się rozwija, a indeks cen towarów masowych rośnie dziewiąty miesiąc z rzędu, osiągając najwyższy poziom od trzech i pół roku. W styczniu 2026 r. indeks cen towarów masowych w Chinach wyniósł 125,3 pkt, co oznacza wzrost o 6,3% m/m. Spośród 50 kluczowych towarów monitorowanych przez Federację, ceny 33 wzrosły w styczniu względem poprzedniego miesiąca. Największe wzrosty odnotowano w przypadku węglanu litu, cyny rafinowanej i niklu rafinowanego — odpowiednio o 48,4%, 20,2% i 19,5% m/m. (CCTV)



Chińska Federacja Logistyki i Zakupów ogłosiła dziś (5 lutego) indeks koniunktury w chińskiej branży logistycznej za styczeń 2026 r., wskazując na utrzymującą się ekspansję działalności logistycznej. Indeks wyniósł 51,2%, a wskaźniki łącznej wartości obrotów, nowych zamówień, cen usług logistycznych, nakładów na środki trwałe, zatrudnienia i oczekiwań co do aktywności biznesowej wszystkie znalazły się powyżej progu 50% oznaczającego ekspansję. (CCTV News)