Citi: Obecna sytuacja rynkowa bardziej przypomina „wojnę tankowców” z lat 80., a kapitał ponownie koncentruje się na dużych spółkach technologicznych.

Gronghui, 16 marca｜Citi uważa, że w porównaniu z kryzysem naftowym lat 70., obecne warunki rynkowe mogą bardziej przypominać „wojnę tankowców” (Tanker War) podczas wojny iracko-irańskiej w latach 80. Wówczas Iran i Irak wzajemnie atakowały tankowce swoje i państw trzecich na Zatoce Perskiej, co spowodowało, że ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz spadł chwilowo o około 20%, a ostatecznie Marynarka Wojenna USA została zmuszona do podjęcia działań eskortowych. Jeśli chodzi o zachowanie rynku, ceny ropy osiągnęły szczyt po incydencie z miną, w który w lipcu 1987 roku zaangażowany był amerykański statek, ale ogólna sytuacja na amerykańskiej giełdzie nie załamała się. Nawet jeśli w październiku 1987 roku wystąpił „Czarny Poniedziałek”, indeks S&P 500 przez cały okres konfliktu utrzymał trend wzrostowy. Citi uważa, że nawet w ekstremalnych warunkach, gdy jednocześnie występują napięcia geopolityczne i szoki energetyczne, giełda może wykazywać pewną odporność, co ma większe znaczenie dla obecnego rynku. Jeśli chodzi o zalecenia inwestycyjne, Citi wskazuje, że globalni inwestorzy ostatnio wyraźnie zmienili strukturę swoich portfeli, rezygnując z rozproszonych transakcji sektorowych, kapitał ponownie koncentruje się na dużych spółkach technologicznych i innych aktywach defensywnych, a redukuje pozycje w małych spółkach bardziej wrażliwych na cykl gospodarczy. Citi nadal utrzymuje rekomendację „przeważaj” dla amerykańskich akcji, ale obniża ocenę dla małych spółek z „przeważaj” do „neutralnie”, zalecając inwestorom priorytetowe lokowanie środków w dużych spółkach technologicznych. Jednak ze względu na wciąż wysoką zmienność rynku, zaleca się poczekać na jej spadek przed zwiększeniem zaangażowania.