Bezpieczna przystań zawiodła, złoto spadło o 3%, a „transakcje inflacyjne” duszą „transakcje wojenne”

⑴ Wraz z groźbą Iranu odwetu za atak na infrastrukturę energetyczną oraz uznaniem obiektów naftowych trzech krajów Bliskiego Wschodu za legalne cele ataku, napięcie na rynku gwałtownie wzrosło. ⑵ Jednak reakcja rynku była nietypowo podzielona: ceny ropy natychmiast wzrosły, a cena ropy Brent przebiła chwilowo poziom 105 dolarów za baryłkę; natomiast metale szlachetne zostały gwałtownie wyprzedane – cena złota spot w środę spadła o ponad 3%, osiągając najniższy poziom od ponad miesiąca, a srebro spot spadło nawet o ponad 4%, notując najniższy poziom od miesiąca. ⑶ David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w High Ridge Futures, wskazał, że dalsza eskalacja konfliktów geopolitycznych podnosi ceny energii, co „dolewa oliwy do ognia” inflacji i wzmacnia oczekiwania, że Fed może nie być w stanie obniżyć stóp procentowych, przez co złoto, które nie przynosi odsetek, pozostaje pod presją. ⑷ Podkreślił, że obecnie na rynku nie brakuje popytu na bezpieczne aktywa, jednak presja wynikająca z ponownej wyceny oczekiwań inflacyjnych tymczasowo przysłania status złota jako bezpiecznej przystani. ⑸ Konflikt z Iranem trwa już prawie trzy tygodnie i nie widać oznak deeskalacji, a cena referencyjnych kontraktów terminowych na ropę Brent utrzymuje się powyżej 100 dolarów za baryłkę. W miarę jak rosnące koszty energii stopniowo przenikają do szerszych sektorów gospodarki, presja inflacyjna staje się kluczową logiką wyceny aktywów.