Bitcoin stoi przed pierwszym prawdziwym testem recesji w obliczu globalnej presji gospodarczej

Bitcoin wzrosło o prawie 14% od końca lutego 2026 roku, przewyższając złoto i tradycyjne akcje, ponieważ inwestorzy poszukują bezpiecznego schronienia w obliczu napięć na Bliskim Wschodzie oraz rosnących cen ropy. 

Jednak analitycy ostrzegają, że kryptowaluta wchodzi na nieznany teren: szeroko zakrojone, długotrwałe spowolnienie gospodarcze. Model prawdopodobieństwa recesji Moody’s niedawno osiągnął 48,6%, co sygnalizuje zwiększone ryzyko globalnego spowolnienia, które może przetestować odporność Bitcoin w sposób niespotykany dotąd.

Rynek Bitcoin może napotkać presję podczas recesji, jeśli inwestorzy będą unikać ryzykownych aktywów, ale może również doświadczyć zwiększonego popytu jako zdecentralizowana, bezgraniczna alternatywa, kiedy tradycyjne systemy finansowe zawodzą, co odzwierciedla genezę Bitcoin jako odpowiedzi na kryzys finansowy z 2008 roku.

Przeszłe kryzysy nie były prawdziwym testem dla bitcoin

Pomimo wielu wstrząsów rynkowych w ostatniej dekadzie, Bitcoin nigdy nie został wystawiony na tradycyjną recesję. Kryptowaluta pojawiła się po kryzysie finansowym z 2008 roku, omijając Wielką Recesję całkowicie. Kolejne załamania, w tym krach płynności w czasie COVID-19 i upadek FTX w 2022 roku, były albo krótkotrwałe, albo dotyczyły wyłącznie rynku kryptowalut, nie zapewniając prawdziwego makroekonomicznego testu. 

Obecne wskaźniki sugerują inną sytuację: wzrost PKB USA spowolnił do 0,7% w IV kwartale 2025 roku, liczba miejsc pracy w lutym spadła o 92 000, a ropa Brent przekroczyła 103 USD za baryłkę. Analitycy wskazują na ryzyko stagflacji, z wolniejszym wzrostem przy utrzymującej się inflacji, co tworzy złożone otoczenie dla aktywów cyfrowych.

Instytucjonalna własność staje się kluczowym wyzwaniem

Rozszerzający się wpływ instytucjonalny Bitcoin zwiększa skalę testu. Spot Bitcoin ETF odnotowały napływ środków w wysokości 1,4 miliarda dolarów w ciągu ostatnich trzech tygodni, czyniąc kryptowalutę częścią zdywersyfikowanych portfeli obok akcji i obligacji. Długotrwała recesja zmusi posiadaczy instytucjonalnych do decyzji, czy traktować Bitcoin jako aktywo wysokiego ryzyka, czy jako zabezpieczenie makroekonomiczne. 

Rosnące ceny energii mogą także opóźnić obniżki stóp procentowych przez banki centralne, eliminując typową poduszkę monetarną podczas spowolnień gospodarczych. Zdaniem obserwatorów, najbliższe 12 miesięcy może zdefiniować długoterminową tożsamość Bitcoin: jeśli zachowa wartość podczas załamania tradycyjnych rynków, utrwali swoją pozycję jako cyfrowe złoto; jeśli spadnie wraz z akcjami, narracja o bezpiecznym schronieniu może zostać poważnie podważona. 

Warto zauważyć, że według ostatniego raportu firmy Santiment, rynki kryptowalut wykazują oznaki akumulacji, gdy inwestorzy oczekują wewnętrznego terminu Białego Domu dotyczącym ustawy Clarity Act przypadającego na 1 marca.