Warren Buffett kupił 17 miliardów dolarów amerykańskich obligacji skarbowych: zły znak dla ceny Bitcoin?

Warren Buffett, legendarny inwestor i przewodniczący Berkshire Hathaway, ujawnił w tym tygodniu na CNBC, że jego firma zakupiła około 17 miliardów dolarów w amerykańskich obligacjach skarbowych podczas najnowszej aukcji. Czy czeka nas krach na rynku akcji i co to oznacza dla Bitcoin (BTC)?

Najważniejsze informacje:

• Berkshire posiadał 373 miliardy dolarów w gotówce lub ekwiwalentach gotówki na koniec 2025 roku, ponad dwa razy więcej niż poziomy z 2023.

• Rosnące rezerwy gotówkowe firmy zwykle poprzedzają duże krachy na rynku akcji, co jest złą wiadomością dla Bitcoin.

Buffett nadal uważa, że gotówka jest lepszą wartością niż akcje

Przesłanie Buffetta jest jasne: Berkshire nie widzi ostatniego spadku na rynku akcji jako wystarczająco atrakcyjnej okazji do zakupu.

Dla kontekstu, S&P 500 spadł o około 5,75% od rekordowego poziomu osiągniętego w styczniu.

Tygodniowy wykres wyników S&P 500. Źródło: TradingView

Buffett powiedział, że akcje nie są "znacznie" tańsze po spadku i opisał wyprzedaż jako "nic" w porównaniu do wcześniejszych załamań, podczas których rynki traciły ponad 50% wartości.

To pomaga wyjaśnić najnowszy zakup bonów skarbowych przez Berkshire. Firma zakończyła 2025 rok z około 373 miliardami dolarów w gotówce i ekwiwalentach, w porównaniu do rekordowych 334,2 miliarda dolarów rok wcześniej, ponad dwukrotnie więcej niż na koniec 2023.

Buffett, który słynnie nazwał Bitcoin "trutką na szczury", zwykle przechodzi do gotówki przed większymi krachami na rynku akcji, jak pokazują dane historyczne.

Na przykład, w 1998 roku Buffett zaczął ograniczać ekspozycję Berkshire na akcje i zwiększać udział gotówki, co doprowadziło do wzrostu posiadanych przez firmę gotówki i ekwiwalentów do 13,1 miliarda dolarów, czyli około 23% całkowitych aktywów.

Wykres posiadanych przez Berkshire gotówki i ekwiwalentów gotówki. Źródło: GuruFocus.COM

Do połowy 2000 roku ta wartość wzrosła prawie do 15 miliardów dolarów, czyli około 25% aktywów, zanim Berkshire zaczęło inwestować kapitał w okazje, gdy bańka Dot-com pękła.

Pozytywna korelacja Bitcoin z akcjami może zaszkodzić cenom

Bitcoin przez większość okresu po 2020 roku zachowywał się bardziej jak akcja niż tradycyjne bezpieczne aktywa, często poruszając się w tym samym kierunku co amerykańskie akcje, szczególnie skoncentrowany na technologii Nasdaq.

W środę współczynnik korelacji na przestrzeni 20 tygodni między tymi dwoma rynkami był dodatni i wynosił 0,47.

Wykres współczynnika korelacji 20-tygodniowej między Nasdaq Composite i BTC/USD. Źródło: TradingView

Jeśli strategia Buffettta polegająca na ograniczeniu ryzyka jest słuszna, to Bitcoin powinien doświadczyć kolejnego krachu wraz z akcjami. Nowe obawy dotyczące bezpieczeństwa kwantowego, zagrożenia inflacyjne związane z wojną oraz prawie 50% ryzyko recesji w USA wywierają presję na cenę BTC.

Decyzje portfelowe Berkshire również odchodzą od finansów powiązanych z kryptowalutami.

W pierwszym kwartale 2025 roku firma całkowicie opuściła Nu Holdings, fintech sprzyjający kryptowalutom, po budowaniu pozycji w latach 2021 i 2022. Zabezpieczyła około 250 milionów dolarów zysków z tych inwestycji.

Wielu analityków przewiduje spadek ceny BTC nawet do 30 000 dolarów w 2026 roku.