Ethena: rozszerzy neutralne transakcje arbitrażowe na rynek akcji i surowców

Odaily poinformował, że Ethena ogłosiła w oficjalnym komunikacie, iż po uzyskaniu zgody niezależnego komitetu ds. ryzyka, USDe rozszerzy typy zabezpieczeń.

Ethena wyjaśniła, że historycznie aktywa zabezpieczające USDe składały się głównie z krótkich pozycji na kontraktach perpetual na aktywa kryptowalutowe, jednak obecnie pozycje te stanowią jedynie 11% aktywów zabezpieczających USDe. Pozostała część została ulokowana w różnych rezerwach stablecoinów oraz pozycjach pożyczkowych w DeFi. Każdy portfel skoncentrowany na jednej strategii niesie ze sobą wrodzone ryzyko. Mimo że dotychczasowa struktura zabezpieczeń USDe nigdy nie doprowadziła do utraty aktywów zabezpieczających, wykorzystania funduszu rezerwowego ani nie pojawiły się żadne kluczowe problemy, projekt aktywnie pracuje nad dywersyfikacją struktury zabezpieczeń, by ograniczyć ryzyko koncentracji i zbudować bardziej odporny portfel rezerw.

Obecna dywersyfikacja aktywów zabezpieczających obejmuje cztery kierunki, z których każdy stanowi naturalne rozszerzenie obecnej działalności Ethena:

1. Nadmiernie zabezpieczone pożyczki stablecoinów dla instytucji: aktywa zabezpieczające dostarczone przez pożyczkobiorcę są przechowywane przez zewnętrznych powierników instytucjonalnych;

2. Więcej rzeczywistych aktywów (RWA) poza amerykańskimi obligacjami skarbowymi (T-Bills): rozszerzenie na inne wysokiej jakości, płynne aktywa kredytowe;

3. Handel bazą na akcjach i towarach: rozszerzenie stosowanej już przez Ethena metody delta-neutral (neutralnego hedgingu) używanej dla aktywów kryptowalutowych na aktywa tradycyjne;

4. Prime Lending dla instytucji handlujących: udzielanie pożyczek z nadmiernym zabezpieczeniem firmom tradingowym, gdzie ryzyko giełdowe ponosi kontrpartner.