Analityk ocenia cenę złota | Czy odbicie ceny złota już się zakończyło?

Niezależny analityk

Od strony fundamentalnej, w tym tygodniu przedstawiciele Fed będą wypowiadać się intensywnie, a także zostanie opublikowana tzw. Beżowa Księga dotycząca stanu gospodarki USA, co dostarczy inwestorom dodatkowych wskazówek. Obecnie rynek stopniowo przechodzi do oczekiwań na bardziej jastrzębią politykę monetarną Fed, jednak Bank of America podtrzymuje swoją prognozę dwóch obniżek stóp w 2026 roku i informuje klientów, że Fed ostatecznie zignoruje inflację napędzaną przez podaż oraz słabe presje płacowe, nie decydując się na utrzymywanie wysokich stóp przez dłuższy czas.

Technicznie rzecz biorąc, ruchy cenowe pozostają w wąskim, konsolidacyjnym przedziale; zlepione linie kluczowych średnich kroczących wskazują na niejasny krótkoterminowy kierunek, potrzeba nowego katalizatora, by cena złota opuściła bieżący przedział. Kluczowy poziom dla rynku w tym tygodniu to 4736 USD/uncja, obecnie znajdujemy się poniżej tego poziomu, co oznacza, że przewagę mają niedźwiedzie, choć nie jest ona wielka. Warto obserwować walkę o ten poziom.

Niezależny analityk

Wskaźnik uczestnictwa w rynku pracy w USA spadł do najniższego poziomu od 5 lat, a utrzymująca się niska stopa bezrobocia wiąże się z zaostrzeniem polityki imigracyjnej przez administrację Trumpa, co spowodowało zmniejszenie podaży siły roboczej.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) w raporcie wskazuje, że w scenariuszu gwałtownego wzrostu wydatków wojennych, dług publiczny może wzrosnąć o około 14 punktów procentowych (w relacji do PKB), a wydatki socjalne realnie się zmniejszą. W związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie IMF jest gotowy obniżyć globalne prognozy wzrostu gospodarczego.

Dane International Institute of Finance (IIF) pokazują, że globalny dług w 2025 roku osiągnął rekordowy poziom 348 bilionów USD. Sytuacja geopolityczna pozostaje napięta mimo pewnych oznak złagodzenia, a rozpad negocjacji w Pakistanie dodatkowo zwiększa niepewność na rynku, przez co cena złota na rynku międzynarodowym odbiła już o około 15% od ostatniego minimum i może kontynuować odbicie po wyraźnej konsolidacji.

Opór dla ceny złota na rynku międzynarodowym znajduje się na poziomach 4860, 4960, 5050 USD/uncja, a wsparcie na 4538, 4448, 4270 USD/uncja. Wysokie napięcie geopolityczne w tym tygodniu sprawia, że cena złota prawdopodobnie będzie dalej konsolidować i odbijać.

Badacz Beijing Gold Economic Development Research Center

Patrząc w przyszłość tego tygodnia, sytuacja na Bliskim Wschodzie może znów pogrążyć się w chaosie; intensywne wypowiedzi przedstawicieli Fed oraz spotkanie ministrów finansów i prezesów banków centralnych G20, wraz z bezpośrednim wpływem danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych, mogą wywołać duże wahania na rynku złota. Informacje dotyczące konfliktu między USA a Iranem będą krótkoterminowo wpływać na ceny złota na rynku międzynarodowym, gdy zostanie rozwiązany, rynek powróci do ścieżki oczekiwań inflacyjnych i stóp procentowych w USA.

Certyfikowany zaawansowany analityk inwestycji w złoto

Od strony informacyjnej, w zeszłym tygodniu USA i Iran zawarły tymczasowe porozumienie o zawieszeniu broni, co nieco złagodziło obawy rynku o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie, a inwestorzy zobaczyli światełko pokoju. Jednak sytuacja gwałtownie się zaostrzyła, negocjacje w Pakistanie rozpadły się, a USA szybko zareagowały twardo, nakazując marynarce wojennej zablokowanie cieśniny Ormuz. Jest to kluczowa droga transportu ropy na świecie, a amerykańska blokada niewątpliwie zwiększy napięcia na Bliskim Wschodzie i podniesie obawy rynkowe dotyczące ryzyka geopolitycznego.

Redakcja|Jiao Yang  Projekt|Jiao Yang  Wizualizacja|Zhang Zongwei