QCP: BTC odbił się wraz z aktywami ryzykownymi do poziomu 74 000 USD, ale rynek pozostaje sceptyczny wobec porozumienia między USA a Iranem

Według analizy QCP Group, BTC podążało za ryzykownymi aktywami, notując odbicie w nocy i wracając do przedziału środkowego 74 000 dolarów. Czynnikiem wywołującym był wyciek informacji o wstępnym porozumieniu ramowym między USA a Iranem. Jednak rentowności długoterminowe pozostały niemal niezmienione, złoto utrzymało się na wysokim poziomie, a rynek obligacji nie zareagował, co sugeruje, że to odbicie wynikało jedynie z częściowego złagodzenia ryzyka w nagłówkach, a nie realnego rozwiązania geopolitycznego.

Główny spór dotyczy kwestii wzbogacania uranu — obecnie Iran osiąga poziom wzbogacenia 60%, podczas gdy strona amerykańska żąda zejścia poniżej 20%. Iran dotychczas nie wysłał żadnych sygnałów kompromisu, a problem ten pozostaje nierozwiązany od 2015 roku. Na poziomie strukturalnym rynku kryptowalut, BTC na rynku spotowym powoli rośnie w warunkach ujemnej opłaty finansowania i niskiego wolumenu otwartych pozycji, co wskazuje, że niedźwiedzie nadal stawiają opór, napędzając short squeeze, ale rynek opcji nie potwierdził wybicia — krótkoterminowa zmienność ATM utrzymuje się w okolicach 40, a miesięczna zmienność pozostaje niższa niż trzymiesięczna; popyt na ochronę przed spadkami jest nadal silniejszy niż chęć do agresywnego kupowania wzrostów.

W ujęciu makroekonomicznym, przestrzeń dla netto obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku jest bliska zeru, a warunki płynności nadal pozostają napięte. QCP uważa, że obecny ruch na rynku jest w istocie geopolitycznie napędzanym, łagodzącym odbiciem, a nie fundamentalną zmianą układu makroekonomicznego; rynek powinien uważać na ryzyko spadków po odbiciu.