Przegląd złota Guangda Futures 0513: Utrzymująca się inflacja hamuje oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych, złoto napotyka opór od góry i ma wsparcie od dołu

W ciągu nocy na zagranicznej giełdzie COMEX złoto wykazywało zwiększoną zmienność, krótkoterminowo ukazując "V"-kształtny zwrot po wcześniejszym spadku, co odzwierciedlało intensywną walkę pomiędzy stronami rynkowymi.

W aspekcie makroekonomicznym: CPI w USA za kwiecień wzrosło rok do roku o 3,8%, przewyższając oczekiwania rynkowe na poziomie 3,7% i osiągając najwyższy wynik od maja 2023 roku; bazowy CPI wzrósł rok do roku o 2,8%, również przekraczając oczekiwania na poziomie 2,7% i ustanawiając rekord od września 2025 roku. Zaskakujące wyniki inflacyjne pokazują, że presja cenowa pozostaje uporczywa. Konflikt amerykańsko-irański przenosi się na cały system cenowy poprzez ceny energii, bilety lotnicze oraz koszty transportu, jeszcze bardziej wzmacniając trwałość inflacji. W efekcie, rynek dalej odsuwa oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Fed, a okno dla obniżek staje się coraz mniej wyraźne. Teoretycznie, środowisko wysokich stóp procentowych podnosi koszty alternatywne trzymania złota, co ogranicza potencjał wzrostowy cen złota.

W sferze geopolitycznej rozmowy o zawieszeniu broni pomiędzy USA a Iranem utknęły w poważnym impasie. Strona irańska wyraźnie zaznaczyła, że warunkiem wstępnym negocjacji z USA jest zakończenie działań wojennych i zniesienie blokady, podczas gdy Trump wyraził brak pośpiechu w rozwiązywaniu konfliktu. Mimo że sekretarz obrony USA twierdzi, iż umowa o zawieszeniu broni nadal obowiązuje, Trump może wznowić działania militarne przeciwko Iranowi bez zgody Kongresu, co znacząco zwiększa niepewność sytuacji. Ponadto zmiany personalne w Fed również wzbudzają emocje na rynku. Senat potwierdził już nominację Walscha na członka zarządu Fed, a głosowanie nad nowym przewodniczącym ma odbyć się najwcześniej w środę. Przed pierwszym publicznym wystąpieniem nowego przewodniczącego rynek szczególnie uważnie obserwuje jego stanowisko, zwłaszcza w obecnych warunkach ponownie wzrastającej inflacji, której jastrzębie wypowiedzi mogłyby być niekorzystne dla kursu złota.

Podsumowując, z wczorajszej sesji na rynku metali szlachetnych można zaobserwować, że złoto nadal wykazuje cechy "wsparcia na dole, opór na górze". Rynek będzie prawdopodobnie dalej wymieniać czas na przestrzeń, czekając aż negatywne czynniki zostaną w pełni wycenione. Strategia: utrzymywać podejście do kupowania złota podczas korekt, lecz krótkoterminowo należy uważać na podwójne czynniki polityczne i geopolityczne oraz kontrolować pozycję, czekając na bardziej wyraźny sygnał kierunku.

Źródło informacji: Guangda Futures Research Institute

Autor: Yao Tao

Kwalifikacje zawodowe: F3082336

Kwalifikacje konsultanta ds. handlu: Z0018553

Redaktor odpowiedzialny: Zhu Henan