Delphi Digital: MicroStrategy akumulacja bitcoinów weszła w fazę wyższych kosztów

BlockBeats poinformowało, że 13 maja Delphi Digital opublikowało artykuł, w którym stwierdziło, że Strategy przez lata pozyskiwało środki poprzez emisję akcji z premią oraz tanich obligacji zamiennych. Obecnie to okno jest praktycznie zamknięte.

Emisje akcji zwykłych są ograniczone przez skorygowaną po korektach rynkowych wartość aktywów netto (mNAV), emisje nowych obligacji zamiennych zostały wstrzymane, a STRC stał się najważniejszym kanałem finansowania. Rentowność na poziomie 11,5% stanowi koszt kapitału na niższym szczeblu struktury kapitałowej. STRC jest spłacany po obligacjach zamiennych i akcjach uprzywilejowanych, dlatego posiadacze otrzymują rekompensatę za ponoszenie ryzyka utraty wartości, unikane przez warstwę zadłużenia.

Strategy płaci tę różnicę, aby nadal gromadzić Bitcoin oraz zyskać czas na spłatę dużego zadłużenia zapadającego w 2028 roku.