HSBC: obawy rynku dotyczące trwałości inflacji, wzrost długoterminowych stóp procentowych może odzwierciedlać strukturalną zmianę

```htmlGolden Ten Data, 18 maja – Ekonomista HSBC Frederic Neumann stwierdził, że jeśli obecny wzrost rentowności japońskich obligacji skarbowych wynika wyłącznie z krótkoterminowych obaw o inflację, długoterminowe rentowności nie zmieniałyby się tak znacząco. Inwestorzy ewidentnie odczuwają niepokój i sądzą, że wzrost presji cenowej obecnie nie jest jedynie tymczasowym zjawiskiem związanym z kryzysem w Zatoce, lecz sygnałem, że presja inflacyjna powróciła w sposób strukturalny. To zmusi bank centralny nie tylko do zaostrzenia polityki w krótkim okresie, ale także do utrzymania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas. Inwestorzy coraz częściej martwią się o kondycję finansów publicznych, szczególnie na głównych rozwiniętych rynkach, dlatego wymagają wyższej premii za ryzyko przy długoterminowym zadłużeniu. W tym kontekście rynek obligacji skarbowych coraz intensywniej konkuruje z rosnącym zapotrzebowaniem na kapitał generowanym przez globalny boom sztucznej inteligencji, co prowadzi do wzrostu długoterminowych kosztów kapitału.```