JPMorgan: Stablecoiny są „gotówkową infrastrukturą” kryptowalut, udział w rynku ztokenizowanych funduszy pieniężnych raczej nie przekroczy 10%–15%.

Odaily poinformował, że według najnowszego raportu JPMorgan, mimo że tokenizowane fundusze rynku pieniężnego są w stanie generować zyski, to w szerszym „ekosystemie stablecoinów” stanowią jedynie około 5% udziału, a centralna pozycja stablecoinów w ekosystemie kryptowalutowym jest w najbliższym czasie trudna do zastąpienia.

Raport wskazuje, że stablecoiny stały się domyślnym „narzędziem gotówkowym” wykorzystywanym do handlu, zabezpieczania, rozliczeń, płatności transgranicznych oraz zarządzania płynnością. Są szeroko stosowane zarówno na scentralizowanych giełdach, jak i w protokołach DeFi, podczas gdy tokenizowane fundusze rynku pieniężnego, ze względu na swój charakter papierów wartościowych, podlegają rejestracji, ujawnianiu informacji i ograniczeniom w zakresie transferów, co niesie za sobą strukturalne niekorzyści regulacyjne.

Analitycy JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou prognozują, że jeśli nie nastąpią istotne zmiany regulacyjne, wielkość rynku tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego będzie trudna do przekroczenia 10–15% całego rynku stablecoinów. Obecny popyt koncentruje się głównie wśród inwestorów natywnych dla rynku kryptowalut, poszukujących zysków, oraz instytucji oczekujących połączenia rozliczeń on-chain z ochroną tradycyjnych aktywów.

Raport jednocześnie podkreśla, że chociaż tokenizowane fundusze oferują niemal natychmiastowe rozliczenia, całodobowe transakcje 7×24 oraz automatyczną realizację rozliczeń, ich rozwój jest nadal ograniczany przez płynność, ryzyko kontrahenta oraz niepewność regulacyjną. JPMorgan uważa, że bez złagodzenia regulacji tego typu produkty będą miały trudności z podważeniem infrastrukturalnej roli stablecoinów na rynku kryptowalut (CoinDesk).