13 miliardów dolarów w jednym miesiącu! Wejście na giełdę SpaceX wywołuje eksplozję na Wall Street, amerykański ETF tematyczny dotyczący kosmosu jest masowo wykupywany

Oczekiwania dotyczące IPO SpaceX rozpalają entuzjazm rynku, tematyczne ETF związane z kosmosem odnotowują gwałtowny wzrost, lecz pojawia się także obawa o wysokie pokrywanie się składów portfeli.

Według danych Morningstar Direct, amerykańskie ETF związane z sektorem kosmicznym przyciągnęły w ciągu ostatniego miesiąca dodatkowe 1,3 miliarda dolarów, zwiększając zarządzane aktywa w tym segmencie do 3,3 miliarda dolarów.

Głównym motorem tego napływu kapitału jest sygnał IPO SpaceX od Elona Muska przewidywany na 2026 rok.

Emisja nowych produktów przyspiesza równocześnie. Tylko w ciągu ostatnich trzech miesięcy na rynku pojawiło się sześć nowych tematycznych ETF dotyczących kosmosu – kolejne dwa mają zadebiutować wokół spodziewanej daty IPO SpaceX w połowie czerwca. Niektórzy wydawcy złożyli do SEC dokumenty dotyczące ETF z dźwignią i wzmocnionymi zwrotami, powiązanymi bezpośrednio ze SpaceX. Analitycy ostrzegają jednak, że pokrywanie się składów istniejących ETF kosmicznych przekracza 50%, więc inwestorzy powinni uważać na strukturalne ryzyko związane z pościgiem za gorącym tematem.

Gwałtowna ekspansja ETF kosmicznych

Wcześniej inwestorzy, którzy chcieli poprzez ETF skoncentrować się na gospodarce kosmicznej – a nie na szeroko rozumianym sektorze lotniczo-obronnym – przez lata mieli tylko jeden wybór: założony w 2019 roku Procure Space ETF.

Jednak od momentu, gdy SpaceX w ostatnich trzech miesiącach jasno zakomunikował zamiar IPO, rynek szybko się zmienił, a pojawiło się sześć nowych funduszy.

Wśród nich najbardziej wyróżnia się Tema Space Innovators ETF, którego wartość aktywów osiągnęła 1,27 miliarda dolarów – fundusz ten, w ciągu zaledwie siedmiu tygodni, zgromadził więcej aktywów niż UFO przez siedem lat (972 miliony dolarów).

Analityk ETF Morningstar, Bryan Armour, określił to zjawisko jako typową reakcję rynku na nowo pojawiające się tematy: "Za każdym razem, gdy pojawia się coś nowego i błyszczącego, widzimy taki efekt."

Fala emisji nowych produktów trwa, ETF z dźwignią są w przygotowaniu

Nowa fala debiutów daleka jest od zakończenia.

Kolejne dwa ETF tematyczne dotyczące kosmosu mają zostać uruchomione w ciągu kilku tygodni przed lub po IPO SpaceX. W tym samym czasie niektórzy wydawcy przedłożyli do SEC plany uruchomienia ETF z dźwignią oraz produktów o wzmocnionej stopie zwrotu powiązanych bezpośrednio ze SpaceX.

Najświeższe na rynku dwa produkty – VanEck Space ETF oraz Corgi Space and Satellite Communications ETF – zadebiutowały na początku maja w odstępie jednego dnia, przyciągając razem 13,6 miliona dolarów aktywów.

Nick Frasse, menedżer produktu w VanEck, podkreślił, że firma śledziła ten sektor już od dawna, ale dopiero w ostatnich miesiącach zauważyła prawdziwy punkt zwrotny na rynku – "Jest wystarczająco zróżnicowanych i czystych firm kosmicznych, by umożliwić funkcjonowanie tematycznych ETF."

Jednocześnie zaznaczył, że debiut SpaceX przyciągnie do ekosystemu kosmicznego kolejne przedsiębiorstwa.

Nie tylko SpaceX – akcje kosmiczne już rosną

Choć SpaceX jest obecnie w centrum zainteresowania rynku, zarządzający ETF podkreślają, że inwestycyjna logika gospodarki kosmicznej wykracza daleko poza pojedyncze oczekiwania na IPO.

Rocket Lab i AST SpaceMobile w okresie ostatnich 12 miesięcy wzrosły odpowiednio o 393% i 258%, jeszcze przed oficjalnym debiutem SpaceX notując wyraźnie silny trend wzrostowy.

Andrew Chanin, CEO Procure, wskazuje, że dwie trzecie napływów do UFO miało miejsce w ciągu ostatnich 12 miesięcy, z czego 20% przypadało na ostatni miesiąc.

Wspomina, że fundusz w momencie założenia w 2019 roku został przez Morningstar oceniony jako "najgorsze IPO ETF roku", a według Morningstar obecny zwrot funduszu od początku roku wyniósł 49%, zaś w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wzrost osiągnął aż 133,6%.

Chanin określa gospodarkę kosmiczną jako "punkt poboru opłat na superautostradzie AI", uznając, że satelity i nawet orbitalne centra danych odegrają kluczową rolę w następnej fazie rewolucji komunikacyjnej, stale zwiększając strategiczną wartość tego sektora.

Wysoka zbieżność portfeli – analitycy wskazują ryzyko strukturalne

Wraz z gorączką wzrostu pojawia się również istotne ryzyko. Strategas ETF strategist Todd Sohn ostrzega, że "gonienie za SpaceX, konceptem kosmicznym i kolejną wielką historią" może być niebezpieczne.

Analiza Reutersa dotycząca największych pozycji siedmiu czysto kosmicznych ETF pokazuje, że wszystkie fundusze mają w pierwszej dziesiątce identyczne cztery spółki (w tym Rocket Lab), a stopień pokrywania się portfeli przekracza 50% między funduszami.

"Kiedy wszyscy myślą w ten sam sposób, zaczynam odczuwać niepokój," mówi Sohn, "bo trudno wtedy klientom czy zarządzającym funduszami rzeczywiście się wyróżnić; ostatecznie pozostaje marketing."

Jednocześnie przypomina, że gospodarka kosmiczna w szerszym kontekście technologicznym to wciąż bardzo niewielka nisza – i ostatnie imponujące wzrosty nie powinny przesłaniać inwestorom jej ograniczeń strukturalnych.