Czym są akcje AppLovin?

Przegląd działalności AppLovin Corporation

AppLovin Corporation (NASDAQ: APP) przekształciła się z dewelopera gier mobilnych w wiodącą platformę technologii marketingowej, która napędza globalny ekosystem aplikacji mobilnych. Firma oferuje kompleksowy zestaw zintegrowanych rozwiązań dla deweloperów, umożliwiających marketing, monetyzację oraz analizę ich aplikacji z wykorzystaniem zaawansowanych technologii opartych na sztucznej inteligencji.

1. Główne segmenty działalności

Na rok 2024 i początek 2025 działalność AppLovin jest głównie podzielona na dwa główne segmenty raportowe, przy czym Platforma Software stanowi obecnie główny motor wzrostu.

Platforma Software: To wysokomarżowy silnik firmy, który wykorzystuje ogromną przewagę danych pierwszej ręki do napędzania pozyskiwania użytkowników i monetyzacji dla deweloperów aplikacji. Kluczowe produkty to:
- AppDiscovery: platforma marketingu efektywnościowego łącząca reklamodawców z wydawcami. Napędzana przez AXON, autorski silnik AI AppLovin, który wykorzystuje uczenie maszynowe do skalowalnego dopasowywania odpowiednich użytkowników do właściwych aplikacji.
- MAX: zaawansowane rozwiązanie do licytacji w aplikacji, które pozwala wydawcom automatyzować aukcję ich powierzchni reklamowej, zapewniając maksymalną możliwą wartość rynkową za każde wyświetlenie.
- Adjust: wiodący partner w zakresie pomiaru mobilnego (MMP), dostarczający deweloperom narzędzia do atrybucji i analityki, umożliwiające śledzenie efektywności kampanii marketingowych w różnych kanałach.

Aplikacje (gry pierwszej ręki): AppLovin posiada zróżnicowane portfolio ponad 200 darmowych gier mobilnych z różnych gatunków (Project Makeover, Wordscapes itp.). Choć ten segment generuje znaczący przepływ gotówki, jego strategiczna wartość przesunęła się w kierunku dostarczania obszernego „laboratorium” danych pierwszej ręki do trenowania i udoskonalania silnika AI AXON.

2. Charakterystyka modelu biznesowego

Efektywność napędzana AI: Od uruchomienia AXON 2.0 w 2023 roku firma doświadczyła zmiany paradygmatu w modelu biznesowym. Zdolność AI do przewidywania zachowań użytkowników znacząco zwiększyła zwrot z wydatków na reklamę (ROAS) dla reklamodawców, co prowadzi do korzystnego cyklu wyższych wydatków i lepszych marż.
Wzrost o niskim udziale aktywów: Platforma Software cieszy się marżami charakterystycznymi dla oprogramowania (skorygowane marże EBITDA często przekraczają 70%), co pozwala firmie skalować przychody bez proporcjonalnego wzrostu nakładów kapitałowych.
Efekt koła zamachowego: Im więcej danych Platforma Software przetwarza z własnych aplikacji i partnerów zewnętrznych, tym mądrzejsza staje się jej AI, co przyciąga kolejnych reklamodawców i tworzy dominującą pozycję rynkową.

3. Kluczowa przewaga konkurencyjna

Silnik AI AXON: Autorska technologia uczenia maszynowego uważana jest za jedną z najbardziej zaawansowanych w obszarze reklamy mobilnej, konkurującą z możliwościami największych „walled gardens”.
Integracja pionowa: Posiadając zarówno technologię reklamową (MAX/AppDiscovery), jak i treści (gry pierwszej ręki), AppLovin dysponuje kompleksową pętlą zwrotną danych, której brakuje konkurentom skupionym wyłącznie na oprogramowaniu lub grach.
Wysokie koszty zmiany: Po integracji z warstwą mediacji MAX wydawcy mają trudności z odejściem ze względu na głęboką integrację techniczną i zoptymalizowane wyniki przychodów, które zapewnia AppLovin.

4. Najnowsza strategia rozwoju

AppLovin obecnie rozszerza działalność poza gry mobilne na Connected TV (CTV) oraz handel elektroniczny oparty na sieci Web. Wykorzystując swoją technologię AI opartą na efektywności, firma dąży do pomocy tradycyjnym detalistom i markom cyfrowym w pozyskiwaniu klientów na urządzeniach mobilnych i telewizyjnych z taką samą skutecznością, jak w branży gier. Pod koniec 2024 roku firma podkreśliła również integrację agentów AI w celu dalszej automatyzacji generowania kreacji reklamowych.

Historia rozwoju AppLovin Corporation

Historia AppLovin to szybkie przejście od „zwinnego” startupu do potęgi AI, charakteryzujące się strategicznymi przejęciami i zwrotami technologicznymi.

1. Faza założycielska (2012 - 2017)

AppLovin została założona w 2012 roku przez Adama Foroughiego, Andrew Karama i Johna Krystynaka. Początkowo firma działała w trybie „stealth”, koncentrując się na budowie sieci reklam mobilnych z naciskiem na ROI dla deweloperów. W przeciwieństwie do wielu startupów, AppLovin była rentowna już na wczesnym etapie, co pozwoliło jej rozwijać się bez nadmiernego polegania na kapitale venture w pierwszych latach działalności.

2. Ekspansja i integracja pionowa (2018 - 2020)

W 2018 roku firma otrzymała znaczącą inwestycję od KKR. Ten zastrzyk kapitału uruchomił szeroką strategię ekspansji. AppLovin rozpoczęła przejmowanie studiów gier (tworząc Lion Studios), aby zbudować portfolio treści pierwszej ręki. Ten ruch był rewolucyjny w tamtym czasie, ponieważ pozwolił firmie kontrolować zarówno podaż, jak i popyt na reklamy.

3. Debiut giełdowy i kompletowanie ekosystemu (2021 - 2022)

AppLovin zadebiutowała na Nasdaq w kwietniu 2021 roku. Ten okres charakteryzował się dwoma dużymi przejęciami:
- Adjust (2021): wzmocnił możliwości analityczne i atrybucyjne.
- MoPub (2022): przejęty od Twittera za 1,05 miliarda dolarów. Był to punkt zwrotny, ponieważ pozwolił AppLovin zintegrować popyt MoPub z platformą MAX, czyniąc z niej największą platformę mediacyjną na rynku mobilnym.

4. Zwrot ku AI i hiperwzrost (2023 - obecnie)

W obliczu wyzwań branżowych spowodowanych zmianami prywatności (takimi jak Apple ATT), AppLovin postawił na AI. Wprowadzenie AXON 2.0 w połowie 2023 roku zmieniło profil finansowy firmy. Do 2024 roku przychody segmentu Platforma Software zaczęły rosnąć w tempie trzycyfrowym lub wysokich dwucyfrowych, co napędziło kurs akcji do rekordowych poziomów, gdy rynek uznał AppLovin za czołowego gracza w sektorze AI i oprogramowania.

5. Czynniki sukcesu

Wizjonerskie przywództwo: CEO Adam Foroughi trafnie przewidział przejście na programatyczne licytacje i targetowanie oparte na AI.
Zwinność: Podczas gdy konkurenci borykali się z regulacjami prywatności, wczesne inwestycje AppLovin w dane pierwszej ręki i zaawansowane modele pozwoliły ominąć tradycyjne ograniczenia śledzenia.
Dyscyplina kapitałowa: Firma ma historię przejmowania aktywów w trudnej sytuacji lub niedowartościowanych (jak MoPub) i integrowania ich w celu uzyskania znacznych synergii.

Wprowadzenie do branży

AppLovin działa na styku reklamy mobilnej, gier oraz sztucznej inteligencji. Branża przechodzi obecnie transformację od ręcznego umieszczania reklam do w pełni zautomatyzowanych, zoptymalizowanych przez AI licytacji w czasie rzeczywistym.

1. Wielkość rynku i trendy

Globalny rynek reklamy mobilnej nadal rośnie, ponieważ czas spędzany przez konsumentów na urządzeniach mobilnych pozostaje wysoki. Według danych Statista i eMarketer wydatki na reklamy mobilne mają przekroczyć 400 miliardów dolarów na całym świecie do 2025 roku.

2. Trendy i czynniki katalityczne w branży

Demokratyzacja AI: Narzędzia AI oparte na efektywności, takie jak AXON, pozwalają mniejszym deweloperom konkurować z dużymi studiami, automatycznie optymalizując koszty pozyskania użytkowników.
Konsolidacja: „Klasa średnia” technologii reklamowej zanika, gdy duże platformy takie jak AppLovin, Google i Meta zdobywają większość udziałów rynkowych dzięki przewadze technologicznej i skali danych.
Targetowanie z priorytetem prywatności: W miarę jak ciasteczka i identyfikatory urządzeń (IDFA) stają się mniej wiarygodne, platformy zdolne do modelowania „kontekstowego” i „probabilistycznego” z użyciem AI zyskują nieprzeciętną przewagę.

3. Krajobraz konkurencyjny

AppLovin konkuruje na kilku frontach:
- Walled Gardens: Google (AdMob) i Meta (Audience Network) pozostają największymi graczami na szerokim rynku reklamy mobilnej.
- Bezpośredni konkurenci: Unity Software (U) jest najbliższym rywalem. Jednak AppLovin ostatnio wyprzedził pod względem rentowności i efektywności reklam napędzanych AI.
- Specjalistyczne technologie reklamowe: Firmy takie jak The Trade Desk (TTD) konkurują w szerszym obszarze programatycznym, szczególnie w CTV.

4. Pozycja i status w branży

AppLovin jest obecnie uznawany za najlepszą niezależną (nie-walled garden) platformę software’ową do monetyzacji aplikacji mobilnych. Według AppsFlyer Performance Index, AppLovin konsekwentnie plasuje się tuż za Google i Meta w rankingach mocy pod względem wolumenu i jakości pozyskiwania użytkowników w kategorii gier. Wyniki finansowe za 2024 rok, pokazujące ponad 1 miliard dolarów kwartalnych przychodów samego segmentu software, umacniają jego pozycję jako dominującej siły w szybko rosnącym sektorze marketingu AI.

Ocena kondycji finansowej Applovin Corporation

Na podstawie najnowszych danych finansowych z lat 2024 i 2025, AppLovin (APP) wykazuje wyjątkową kondycję finansową, szczególnie pod względem rentowności i generowania przepływów pieniężnych. Firma skutecznie przeszła na model biznesowy skoncentrowany na oprogramowaniu o wysokich marżach.

Potencjał rozwojowy APP

Silnik AI AXON 2.0: trwałe koło napędowe wzrostu

Głównym katalizatorem ostatnich sukcesów AppLovin jest AXON 2.0, autorski silnik reklamowy AI. W przeciwieństwie do starszych systemów heurystycznych, AXON 2.0 wykorzystuje uczenie głębokie do niemal natychmiastowego kalibrowania ofert reklamowych. Technologia ta przekształciła firmę z przedsiębiorstwa zależnego od gier w potęgę oprogramowania AI, umożliwiając skuteczną konkurencję z gigantami branży, takimi jak Meta i Google, oferując reklamodawcom wyższy zwrot z wydatków na reklamę (ROAS).

Ekspansja na e-commerce i sektory pozagamingowe

AppLovin agresywnie wychodzi poza mobilne gry. W 2024 roku firma uruchomiła pilotażowy program e-commerce na zaproszenie, wspierający marki (takie jak sprzedawcy Shopify i Amazon) w skalowaniu marketingu efektywnościowego. Segment ten odnotował 44% wzrost rok do roku pod koniec 2024. Analitycy sugerują, że potencjalny całkowity adresowalny rynek (TAM) może się potroić, jeśli AXON 2.0 okaże się równie skuteczny w handlu detalicznym i social commerce, jak w grach.

Plan na 2026: globalne wdrożenie AXON Ads Manager

Po udanym etapie tylko dla poleconych, AppLovin planuje globalne wdrożenie AXON Ads Manager w 2026 roku. Ten panel samoobsługowy ma przyciągnąć szerszą grupę reklamodawców z segmentu średnich przedsiębiorstw, potencjalnie przyspieszając CAGR przychodów do około 30% do 2027 roku. Ponadto niedawna sprzedaż studiów gier (sprzedaż aktywów Tripledot Studios za około 800 mln USD) pozwala zarządowi skoncentrować 100% zasobów na platformie software’owej o wysokich marżach.

Connected TV (CTV) i integracja z Wurl

Dzięki przejęciu Wurl, AppLovin rozszerza swój napędzany AI silnik monetyzacji na platformy Connected TV i smart TV. Umożliwia to firmie oferowanie zunifikowanego, wielokanałowego rozwiązania reklamowego obejmującego mobile, web i telewizję, zdobywając większy udział w przesuwających się wydatkach reklamowych z tradycyjnej telewizji liniowej na streaming cyfrowy.

Zalety i ryzyka Applovin Corporation

Zalety (scenariusz byka)

• Bezkonkurencyjna rentowność: Skorygowane marże EBITDA segmentu software wynoszące 84% należą do najwyższych w sektorze technologicznym, co odzwierciedla niezwykle efektywny i skalowalny model biznesowy.
• Silne zwroty dla akcjonariuszy: Firma jest bardzo aktywna w zwrocie kapitału, odkupując i zatrzymując około 2,58 mld USD akcji w 2025 roku.
• Technologiczna przewaga konkurencyjna: Samouczące się możliwości AXON 2.0 tworzą efekt „koła zamachowego” — więcej danych prowadzi do lepszego targetowania, co przyciąga większe wydatki i generuje jeszcze więcej danych.
• Strategiczne skupienie: Sprzedaż studiów gier o niskich marżach uprościła firmę do czystej spółki software’owej AI.

Wady (czynniki ryzyka)

• Zależność od platform: Znaczące zmiany w politykach prywatności lub aktualizacje systemów operacyjnych Apple (iOS) lub Google (Android) mogą zakłócić sygnały danych, na których opiera się AXON.
• Intensywna konkurencja: Choć AppLovin dominuje w swojej niszy, stoi w bezpośredniej konkurencji z Meta, Google i Unity, zwłaszcza w miarę ekspansji na e-commerce.
• Nadzór regulacyjny i prawny: Firma doświadczyła zmienności rynku z powodu plotek o dochodzeniach SEC dotyczących wykorzystania danych oraz raportów short-sellerów, co może wpływać na nastroje inwestorów.
• Wrażliwość makroekonomiczna: Budżety na reklamę cyfrową są często pierwszymi, które są cięte podczas spowolnień gospodarczych, co może spowolnić wzrost nowo rozszerzonych segmentów.

Jak analitycy postrzegają AppLovin Corporation i akcje APP?

Na początku 2026 roku sentyment rynkowy wobec AppLovin Corporation (APP) przesunął się z postrzegania firmy jako tradycyjnego przedsiębiorstwa z branży mobilnych gier na rozpoznanie jej jako dynamicznie rozwijającego się potęgi reklamowej napędzanej sztuczną inteligencją. Po spektakularnych wynikach w latach 2024 i 2025, analitycy z Wall Street coraz bardziej optymistycznie oceniają zdolność firmy do dominacji w ekosystemie mobilnej technologii reklamowej. Oto szczegółowa analiza aktualnego konsensusu analityków:

1. Perspektywy instytucjonalne dotyczące siły podstawowej działalności

Silnik AXON jako wieloletni katalizator: Większość analityków przypisuje eksplozję wzrostu AppLovin silnikowi AI AXON 2.0. Banki inwestycyjne takie jak JPMorgan i Goldman Sachs zauważyły, że napędzany AI silnik rekomendacji znacząco poprawił ROAS (zwrot z wydatków na reklamę) dla reklamodawców, co pozwoliło AppLovin zdobywać udział w rynku kosztem konkurencji. Analitycy uważają, że technologia ta jest nadal na wczesnym etapie ekspansji na sektory pozagrowe i telewizję połączoną (CTV).
Rozszerzanie marż i dominacja oprogramowania: Analitycy są szczególnie pod wrażeniem zmiany struktury przychodów firmy. Segment Platformy Oprogramowania o wysokiej marży stanowi obecnie zdecydowaną większość skorygowanego EBITDA. Analitycy z Bank of America podkreślili, że marże oprogramowania AppLovin (przekraczające 70%) plasują ją w elitarnym gronie firm o charakterze SaaS, co uzasadnia premię wyceny w porównaniu z tradycyjnymi konkurentami z branży gier.
Strategiczna ekspansja w e-commerce: Ostatnie raporty Macquarie wskazują, że pilotażowe programy AppLovin w reklamie e-commerce osiągają „najlepsze w swojej klasie” wskaźniki konwersji, co stawia firmę jako wiarygodnego rywala dla duopolu Google-Meta w mobilnym marketingu efektywnościowym.

2. Oceny akcji i cele cenowe

Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku konsensus rynkowy dla APP to „Silny zakup”:
Rozkład ocen: Spośród około 25 analityków śledzących akcje, ponad 85% (21 analityków) utrzymuje oceny „Kupuj” lub „Przewyższaj”. Tylko niewielka mniejszość ma oceny „Neutralne”, a praktycznie brak jest rekomendacji „Sprzedaj”.
Prognozy cen docelowych:
Średnia cena docelowa: Analitycy ustalili medianę ceny docelowej na około 345,00 USD, co odzwierciedla znaczący potencjał wzrostu po impetach z 2025 roku.
Optymistyczne prognozy: Najbardziej bycze prognozy, takie jak Benchmark i Wedbush Securities, wyznaczyły agresywne cele cenowe sięgające nawet 400,00 USD, powołując się na szybszą niż oczekiwano integrację AI w szerszej platformie AppDiscovery.
Konserwatywne prognozy: Bardziej ostrożne firmy utrzymują cele wokół 290,00 USD, głównie z powodu obaw o wrażliwość sektora reklamowego na ogólne warunki makroekonomiczne.

3. Czynniki ryzyka wskazane przez analityków (scenariusz niedźwiedzi)

Pomimo panującego optymizmu, analitycy ostrzegają inwestorów przed kilkoma kluczowymi ryzykami:
Zależność od platform: Powtarzającym się zastrzeżeniem jest zależność AppLovin od polityk Apple iOS i Google Android. Każde dalsze zaostrzenie przepisów dotyczących prywatności lub zmiany w modelach atrybucji (np. przyszłe wersje SKAdNetwork) mogą zakłócić skuteczność algorytmów AI.
Nasycenie rynku mobilnych gier: Podczas gdy segment oprogramowania rozwija się dynamicznie, analitycy z Morgan Stanley zauważyli, że organiczny wzrost rynku mobilnych gier ustabilizował się. Jeśli AppLovin nie zdoła skutecznie wejść w e-commerce lub inne piony internetowe, tempo wzrostu może osiągnąć sufit.
Wahania wyceny: Po wielokrotnym wzroście w ciągu ostatnich 24 miesięcy, niektórzy analitycy ostrzegają, że akcje są „wyceniane na perfekcję”. Każde niewielkie rozczarowanie w kwartalnych prognozach lub spowolnienie wzrostu napędzanego przez AXON może spowodować gwałtowne krótkoterminowe korekty.

Podsumowanie

Konsensus na Wall Street jest taki, że AppLovin to już nie tylko „firma gamingowa”, ale czołowy gracz w oprogramowaniu AI. Analitycy uważają, że dopóki AppLovin będzie dostarczać wyższe zwroty z reklam dzięki silnikowi AXON, pozostanie „topowym wyborem” w sektorze TMT (Technologia, Media i Telekomunikacja) w 2026 roku. Przejście od cyklicznego biznesu gier do powtarzalnej, wysoko marżowej platformy oprogramowania pozostaje główną tezą napędzającą obecny impet akcji.

AppLovin Corporation (APP) Najczęściej Zadawane Pytania

Jakie są kluczowe atuty inwestycyjne AppLovin Corporation i kto jest jej główną konkurencją?

AppLovin Corporation jest liderem w sektorze reklamy mobilnej oraz infrastruktury gospodarki aplikacji. Kluczowym atutem inwestycyjnym jest jej autorski silnik oparty na sztucznej inteligencji, AXON 2.0, który znacząco poprawił efektywność reklamową i napędził dynamiczny wzrost segmentu Platformy Programowej. Firma skutecznie przekształciła się z dewelopera gier mobilnych w wysoko marżowego potentata oprogramowania.
Głównymi konkurentami są Unity Software (U), IronSource (obecnie część Unity), Google (Alphabet) oraz Meta Platforms w obszarze technologii reklam mobilnych. AppLovin wyróżnia się zintegrowanym ekosystemem, który łączy wysokiej jakości dane pierwszej ręki z własnych aplikacji z zaawansowanym targetowaniem AI.

Czy najnowsze dane finansowe AppLovin są zdrowe? Jak wyglądają przychody, zysk netto i poziom zadłużenia?

Zgodnie z raportem za Q3 2024, AppLovin wykazał doskonałą kondycję finansową. Firma odnotowała kwartalne przychody na poziomie 1,2 mld USD, co oznacza wzrost o 39% rok do roku. Zysk netto wzrósł znacząco do 434 mln USD, co przekłada się na marżę netto około 36%.
Przychody segmentu Platformy Programowej, najbardziej dochodowego, wzrosły o 66% r/r do 835 mln USD. W zakresie zadłużenia, AppLovin aktywnie zarządzał dźwignią, kończąc kwartał z kontrolowanym poziomem zadłużenia względem skorygowanego EBITDA na poziomie 722 mln USD (wzrost o 72% r/r), co wskazuje na silną generację przepływów pieniężnych i płynność.

Czy obecna wycena akcji APP jest wysoka? Jak wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Na koniec 2024 roku wycena AppLovin odzwierciedla jego szybki wzrost. Prognozowany wskaźnik P/E zwykle waha się między 30x a 40x, co jest wyższe niż w przypadku tradycyjnych firm programistycznych, ale konkurencyjne w porównaniu do szybko rosnących spółek AI i ad-tech, takich jak The Trade Desk.
Wskaźnik Price-to-Book (P/B) jest stosunkowo wysoki ze względu na model oprogramowania o niskim udziale aktywów, jednak inwestorzy często skupiają się na wskaźnikach EV/EBITDA oraz rentowności wolnych przepływów pieniężnych. Analitycy z firm takich jak JPMorgan i Goldman Sachs zauważyli, że mimo podwyższonej wyceny, wynik „Reguły 40” (wzrost + marża zysku) uzasadnia premię w stosunku do szerszego sektora oprogramowania aplikacyjnego.

Jak akcje APP zachowywały się w ciągu ostatnich trzech miesięcy i roku? Czy przewyższyły konkurencję?

AppLovin był jedną z najlepiej radzących sobie spółek technologicznych w 2024 roku. W ciągu ostatniego roku kurs akcji wzrósł o ponad 300%, znacznie przewyższając S&P 500 oraz Nasdaq Composite.
W ostatnich trzech miesiącach akcje zanotowały silny rajd po lepszych od oczekiwań wynikach za Q3, często przewyższając najbliższego rywala, Unity Software, z dużą przewagą. Rynek docenił AppLovin za konsekwentną rentowność i skuteczne skalowanie technologii AI, podczas gdy wielu konkurentów borykało się ze spowolnieniem wzrostu lub problemami integracyjnymi.

Czy w branży, w której działa AppLovin, występują obecnie sprzyjające lub niekorzystne czynniki?

Czynniki sprzyjające: Głównym wsparciem jest integracja sztucznej inteligencji (AI) w reklamie cyfrowej, co pozwala na lepszy zwrot z inwestycji dla reklamodawców. Dodatkowo ożywienie rynku gier mobilnych oraz rozszerzenie narzędzi AppLovin na Connected TV (CTV) i e-commerce otwierają nowe możliwości wzrostu.
Czynniki niekorzystne: Potencjalne ryzyka to zmiany w regulacjach dotyczących prywatności (podobne do Apple IDFA) oraz makroekonomiczne zmiany mogące wpłynąć na globalne wydatki reklamowe. Jednak silnik AXON AppLovin wykazał odporność na wcześniejsze zmiany w prywatności dzięki efektywnemu wykorzystaniu danych pierwszej ręki.

Czy duże instytucje ostatnio kupowały czy sprzedawały akcje APP?

Zainteresowanie instytucjonalne AppLovin znacząco wzrosło. Według ostatnich zgłoszeń 13F, główni inwestorzy instytucjonalni, tacy jak Vanguard Group, BlackRock i Fidelity, utrzymują znaczne pozycje.
Po silnych wynikach AXON 2.0 kilka funduszy hedgingowych zwiększyło swoje udziały, postrzegając AppLovin jako „czystego” zwycięzcę AI w sektorze reklamy. Choć niektórzy insiderzy uczestniczą w zaplanowanych sprzedażach akcji (plany 10b5-1), ogólne nastawienie instytucjonalne pozostaje bycze, wspierane przez liczne podwyżki cen docelowych analityków po rekordowych wynikach kwartalnych w 2024 roku.