Czym są akcje ResMed?

Wprowadzenie do działalności ResMed Inc.

ResMed Inc. (RMD) jest światowym liderem w opracowywaniu, produkcji i dystrybucji sprzętu medycznego oraz rozwiązań programowych opartych na chmurze, przeznaczonych do leczenia zaburzeń oddychania podczas snu (SDB), przewlekłej obturacyjnej choroby płuc (POChP) oraz innych przewlekłych schorzeń układu oddechowego. Na połowę 2025 roku ResMed ugruntował swoją pozycję jako pionier w dziedzinie „zdrowia cyfrowego”, zarządzając milionami pacjentów za pośrednictwem kompleksowego ekosystemu połączonych urządzeń.

1. Główne segmenty działalności

Opieka nad snem i układem oddechowym (sprzęt): To podstawowe źródło przychodów firmy. Obejmuje serię urządzeń CPAP AirSense, dwupoziomowe urządzenia AirCurve oraz gamę masek AirFit/AirTouch. Urządzenia te mają na celu utrzymanie drożności dróg oddechowych podczas snu lub zapewnienie wsparcia wentylacyjnego pacjentom z niewydolnością oddechową.

Oprogramowanie jako usługa (SaaS): ResMed znacznie rozszerzył działalność w zakresie zarządzania opieką poza szpitalem. Dzięki przejęciom takim jak Brightree i MatrixCare, firma dostarcza oprogramowanie chmurowe dla dostawców sprzętu medycznego domowego (HME), placówek pielęgnacyjnych oraz agencji opieki domowej. Segment ten pomaga klinicystom usprawnić procesy pracy i zwiększyć zgodność pacjentów z terapią.

Maski i akcesoria: Wysokomarżowy komponent biznesu typu „maszynka do golenia i ostrza”. Pacjent kupuje urządzenie raz na pięć lat, ale potrzebuje nowych masek, poduszek i filtrów co kilka miesięcy, co zapewnia stały strumień przychodów powtarzalnych.

2. Charakterystyka modelu biznesowego

Ekosystem opieki połączonej: Model biznesowy ResMed opiera się na łączności. Przetworzono ponad 18 miliardów nocy danych klinicznych za pośrednictwem platform AirView i myAir. Tworzy to pętlę zwrotną, w której dane poprawiają przestrzeganie terapii przez pacjentów, co z kolei przynosi korzyści dostawcom opieki zdrowotnej i ubezpieczycielom poprzez redukcję kosztów długoterminowej hospitalizacji.

Globalny zasięg: Firma działa w ponad 140 krajach, posiadając znaczące centra produkcyjne w Australii, Singapurze i Francji. Przychody są dobrze zdywersyfikowane geograficznie na obszarach Ameryk, Europy i Azji-Pacyfiku.

3. Kluczowa przewaga konkurencyjna

Efekty sieciowe danych: Z ponad 25 milionami urządzeń podłączonych do chmury na rynku, ResMed dysponuje największą na świecie bazą danych dotyczących zdrowia układu oddechowego. Dane te służą do udoskonalania algorytmów terapii, co utrudnia nowym graczom osiągnięcie porównywalnej skuteczności klinicznej.

Koszty zmiany dostawcy: Dostawcy opieki zdrowotnej i HME są głęboko zintegrowani z platformami SaaS ResMed (Brightree). Po przejęciu przez oprogramowanie ResMed zarządzania rozliczeniami i pacjentami, zmiana na konkurencyjne rozwiązanie wiąże się ze znacznymi zakłóceniami operacyjnymi.

Innowacyjny pipeline: ResMed systematycznie inwestuje 7-8% rocznych przychodów w badania i rozwój. Ostatnie innowacje to mniejsze, cichsze urządzenia (AirMini) oraz narzędzia diagnostyczne oparte na AI, które identyfikują bezdech senny na podstawie nagrań ze smartfonów.

4. Najnowsza strategia

W latach 2024 i 2025 ResMed skoncentrował się na integracji Generative AI, aby wspierać klinicystów w przewidywaniu nieprzestrzegania terapii przez pacjentów zanim do tego dojdzie. Ponadto firma aktywnie reaguje na wzrost stosowania leków GLP-1 (środków na odchudzanie). Wbrew obawom rynku, dane wewnętrzne ResMed wskazują, że użytkownicy GLP-1 są wręcz bardziej skłonni do poszukiwania i przestrzegania terapii CPAP, ponieważ bardziej angażują się w swoje zdrowie.

Historia rozwoju ResMed Inc.

Historia ResMed to droga od pojedynczego prototypu akademickiego do wielomiliardowego imperium zdrowia cyfrowego. Wzrost firmy charakteryzuje się przejściem od inżynierii sprzętu do opieki zdrowotnej opartej na danych.

1. Fundamenty i „Prototyp Sullivana” (1981 - 1989)

Korzenie firmy sięgają profesora Colina Sullivana z Uniwersytetu w Sydney, który w 1981 roku opublikował pierwsze skuteczne zastosowanie CPAP w leczeniu obturacyjnego bezdechu sennego. W 1986 roku Peter Farrell (wówczas w Baxter Healthcare) dostrzegł potencjał komercyjny. Do 1989 roku Farrell przeprowadził wykup menedżerski technologii, tworząc ResMed (skrót od Respiratory Medicine).

2. Komercjalizacja i IPO (1990 - 2000)

ResMed skupił się na zmniejszeniu gabarytów prototypów laboratoryjnych do rozmiarów odpowiednich do użytku domowego. Siedziba firmy została przeniesiona do San Diego w Kalifornii, aby uzyskać dostęp do amerykańskich rynków kapitałowych. ResMed zadebiutował na NASDAQ w 1995 roku, a następnie na Australian Securities Exchange (ASX) w 1999 roku. W tym okresie wprowadzono serię urządzeń Sullivan, które ustanowiły „złoty standard” terapii CPAP.

3. Ekspansja globalna i innowacje w maskach (2001 - 2013)

ResMed agresywnie rozszerzał portfolio produktów, koncentrując się na komforcie pacjenta. Wprowadzenie linii masek Mirage zrewolucjonizowało branżę, redukując wycieki i hałas. W tym okresie ResMed i jego główny konkurent, Philips Respironics, stali się dominującym duopolem na globalnym rynku snu.

4. Rewolucja cyfrowa i pivot na SaaS (2014 - obecnie)

Pod kierownictwem CEO Micka Farrella, ResMed przeszedł na model „Connected Care”. Wprowadzenie w 2014 roku AirSense 10 z wbudowaną łącznością komórkową w każdym urządzeniu było ryzykiem, które się opłaciło.
Kluczowe przejęcia:
· 2016: Przejęcie Brightree za 800 milionów dolarów, wejście na rynek SaaS.
· 2018: Przejęcie MatrixCare za 750 milionów dolarów.
· 2022: Przejęcie Propeller Health i Medifox Dan w celu rozszerzenia obecności cyfrowej w Europie.

5. Czynniki sukcesu i wyzwania

Czynniki sukcesu: Stałe inwestycje w R&D, silne ukierunkowanie na projektowanie zorientowane na pacjenta oraz wczesne postawienie na łączność w chmurze, wyprzedzające ogólny trend w opiece zdrowotnej o niemal dekadę.

Wyzwania: Firma zmagała się z poważnymi problemami w łańcuchu dostaw w latach 2021-2022 z powodu niedoboru półprzewodników. Jednak w tym okresie zyskała znaczący udział w rynku, ponieważ jej główny konkurent, Philips, został wyłączony z rynku przez masowe wycofanie produktów.

Przegląd branży

Branża opieki nad snem i układem oddechowym przechodzi obecnie ogromną transformację napędzaną starzeniem się populacji oraz integracją narzędzi zdrowia cyfrowego.

1. Trendy i czynniki napędzające branżę

Niedodiagnozowanie: Szacuje się, że niemal 1 miliard ludzi na świecie cierpi na bezdech senny, z czego ponad 80% pozostaje niezdiagnozowanych. To ogromny, niewykorzystany rynek.
Starzejąca się populacja: Występowanie POChP i bezdechu sennego wzrasta wraz z wiekiem, co stanowi strukturalny czynnik sprzyjający branży.
Opieka domowa: Globalne systemy opieki zdrowotnej odchodzą od kosztownych hospitalizacji na rzecz zarządzania opieką w domu, co sprzyja produktom ResMed.

2. Krajobraz konkurencyjny

Rynek jest w dużej mierze zdominowany przez duopol ResMed i Philips, choć dynamika uległa ostatnio zmianie.

3. Dane rynkowe (najnowsze szacunki na lata 2024/2025)

Zgodnie z raportami finansowymi ResMed za rok fiskalny 2024 i pierwszy kwartał 2025:
· Wzrost przychodów: ResMed odnotował dwucyfrowy wzrost przychodów (około 11-14%) napędzany silną sprzedażą urządzeń i uzupełnianiem masek.
· Marże operacyjne: Utrzymano solidne marże powyżej 30% dzięki efektywności operacyjnej i większemu udziałowi przychodów z SaaS.
· Kapitalizacja rynkowa: ResMed pozostaje firmą z czołówki branży sprzętu medycznego, z wyceną odzwierciedlającą dominującą pozycję w obszarze „zdrowia połączonego”.

4. Wyzwania branżowe

Czynnik GLP-1: Trwają dyskusje, czy leki na odchudzanie zmniejszą zapotrzebowanie na CPAP. Jednak konsensus kliniczny w 2025 roku wskazuje, że choć u niektórych pacjentów może dojść do zmniejszenia nasilenia objawów, to ogólny „lejek pacjentów” się poszerza, ponieważ coraz więcej osób szuka leczenia schorzeń związanych z otyłością.

Podsumowanie: ResMed zajmuje unikalną „słodką” pozycję na styku urządzeń medycznych i oprogramowania korporacyjnego. Jego zdolność do przekształcania surowych danych snu w praktyczne, kliniczne wnioski czyni go zdecydowanym liderem w branży zdrowia układu oddechowego na przewidywalną przyszłość.

Ocena Kondycji Finansowej ResMed Inc.

ResMed Inc. (RMD) nadal wykazuje silną stabilność finansową, charakteryzującą się dynamicznym wzrostem przychodów oraz znaczącą ekspansją marż. Na podstawie najnowszych danych z drugiego kwartału roku fiskalnego 2025 oraz prognoz na 2026 rok, spółka utrzymuje wysoką pozycję finansową w sektorze technologii medycznych.

Ogólna Ocena Kondycji Finansowej: 89 / 100
„Nieskazitelny bilans” ResMed (jak zauważa Simply Wall St) oraz zdolność do konsekwentnego przekraczania prognoz zysków (Non-GAAP EPS 2,81 USD vs. oczekiwane 2,73 USD w Q2 2026) umacniają jej pozycję jako wysokiej jakości akcji wzrostowej.

Potencjał Rozwojowy ResMed Inc.

Strategiczna Mapa Drogowa 2030: Poprawa życia 500 milionów osób

ResMed oficjalnie przedstawił swoją Strategię 2030, której celem jest pomoc 500 milionom ludzi w osiągnięciu pełnego potencjału zdrowotnego. Ta długoterminowa wizja opiera się na pięcioletnich prognozach wzrostu przychodów i zysków, skupionych na czterech filarach: innowacji produktowej, doskonałości operacyjnej, realizacji komercyjnej oraz sile finansowej. Przechodząc z modelu skoncentrowanego na sprzęcie do ekosystemu zdrowia cyfrowego, ResMed zwiększa wartość pozyskiwaną z każdego pacjenta na całym continuum opieki.

Ekosystem Zdrowia Cyfrowego Napędzany AI

Kluczowym czynnikiem napędzającym ResMed jest agresywna integracja Sztucznej Inteligencji (AI). Firma niedawno uzyskała zgodę FDA na „Smart Comfort”, cyfrowe urządzenie medyczne z AI, zaprojektowane do personalizacji ustawień CPAP. Technologia ta poprawia przestrzeganie terapii przez pacjentów — kluczowy wskaźnik dla powtarzalnej sprzedaży masek i akcesoriów. Dysponując ponad 15 miliardami nocy danych klinicznych w chmurze, aplikacja „myAir” ResMed (z 28% wzrostem liczby użytkowników) stanowi silną barierę wejścia, generując wysokie koszty zmiany dla użytkowników.

Ekspansja na Rynki Pokrewne: Przejęcie Noctrix Health

ResMed dywersyfikuje swoje portfolio poza bezdech senny. Przejęcie Noctrix Health (około 340 milionów USD) umożliwia wejście na rynek zespołu niespokojnych nóg (RLS) z przenośnym urządzeniem neuromodulacyjnym. Ten ruch, wraz z biznesem Residential Care Software (SaaS) (organiczny wzrost około 10%), pozycjonuje ResMed jako lidera opieki pozaszpitalnej, wykorzystując wielomiliardowy trend opieki domowej.

Synergia z Lekami na Odchudzanie GLP-1

Wbrew początkowym obawom rynku, że leki GLP-1 (takie jak Ozempic) wyeliminują potrzebę terapii CPAP, dane z rzeczywistego świata ResMed wskazują na efekt synergii. Pacjenci stosujący terapie GLP-1 są często bardziej zmotywowani do dbania o zdrowie, co prowadzi do wyższej zgodności z terapią i dłuższego czasu stosowania CPAP. Ta zmiana narracji przekształciła postrzegane zagrożenie w potencjalny katalizator zwiększonego przesiewania i diagnozowania pacjentów.

Zalety i Ryzyka ResMed Inc.

Zalety firmy (利好)

• Przywództwo rynkowe i przewaga konkurencyjna: ResMed pozostaje niekwestionowanym światowym liderem na rynku CPAP, znacznie korzystając z przedłużających się wycofań produktów głównego konkurenta, Philips Respironics.
• Silne przychody powtarzalne: Choć urządzenia napędzają początkowe instalacje, segment "Maski i Akcesoria" o wysokiej marży (wzrost 11-12%) zapewnia stabilny, powtarzalny strumień przychodów.
• Efektywność operacyjna: Non-GAAP marże brutto poprawiły się ostatnio o ponad 300 punktów bazowych, dzięki niższym kosztom komponentów i efektywności produkcji w Singapurze i Malezji.
• Solidna alokacja kapitału: Bilans firmy wspiera zarówno badania i rozwój (około 7% przychodów), jak i zwroty dla akcjonariuszy poprzez stałe dywidendy i wykupy akcji.

Ryzyka firmy (风险)

• Ryzyka regulacyjne i związane z wycofaniem produktów: Jako producent urządzeń medycznych, ResMed podlega rygorystycznym regulacjom FDA. Każde potencjalne wycofanie produktu może poważnie wpłynąć na zaufanie do marki i wyniki finansowe, co widać na przykładzie konkurencji.
• Zmiana kierownictwa: Przejście na emeryturę długoletniego CFO Bretta Sandercocka i zastąpienie go Aaronem Bloomerem może w krótkim terminie wprowadzić niepewność w realizacji strategii finansowej.
• Presje cenowe i refundacyjne: Zmiany w polityce zdrowotnej rządu lub stawkach refundacji za terapię CPAP mogą wywierać presję na wzrost przychodów i marże.
• Ryzyko koncentracji: Znaczna część przychodów (około 58%) koncentruje się na rynku północnoamerykańskim, co czyni firmę wrażliwą na zmiany polityki zdrowotnej USA oraz cykle gospodarcze w regionie.

Jak analitycy postrzegają ResMed Inc. i akcje RMD?

W połowie 2024 roku analitycy z Wall Street utrzymują przeważająco pozytywne nastawienie do ResMed Inc. (RMD). Po okresie zmienności wywołanej obawami dotyczącymi wpływu leków odchudzających GLP-1, narracja powróciła do fundamentalnego wzrostu ResMed, jej pozycji lidera na rynku leczenia bezdechu sennego oraz silnej odbudowy marż. Analitycy postrzegają firmę jako odporny lider technologii medycznych, korzystający z klarowniejszego krajobrazu konkurencyjnego.

1. Główne instytucjonalne perspektywy dotyczące firmy

Oddzielenie się od „zagrożenia GLP-1”: Znacząca zmiana nastrojów analityków nastąpiła wraz z pojawieniem się danych klinicznych sugerujących, że leki GLP-1 mogą faktycznie zwiększyć „górę lejka” diagnozowania bezdechu sennego. Główne firmy, takie jak J.P. Morgan i Morgan Stanley, zauważyły, że leki odchudzające nie wyeliminują potrzeby terapii CPAP (ciągłe dodatnie ciśnienie w drogach oddechowych), ponieważ wielu pacjentów pozostaje w kategorii umiarkowanej do ciężkiej nawet po utracie wagi.

Zyski rynkowe i problemy konkurencji: Analitycy podkreślają dalszą dominację ResMed po masowym wycofaniu produktów Philipsa. Philips został praktycznie wyłączony z rynku terapii snu w USA z powodu ugody, co pozwoliło ResMed zdobyć znaczący udział w rynku. Analitycy Citi wskazują, że łańcuch dostaw ResMed jest obecnie w pełni zoptymalizowany, co pozwala na zaspokojenie globalnego popytu, który wcześniej był ograniczony.

Rozszerzenie marż i ekosystem cyfrowy: Skupienie ResMed na sprzedaży masek o wysokiej marży (model „maszynka do golenia i ostrza”) oraz na ofertach SaaS (oprogramowanie jako usługa) dla opieki pozaszpitalnej stanowią kluczowe filary dla analityków. W raporcie za III kwartał roku fiskalnego 2024 ResMed wykazał znaczną poprawę marż brutto (wzrost do 58,5% na bazie non-GAAP), co analitycy KeyBanc uznali za dowód skutecznego dźwigni operacyjnej i obniżenia kosztów transportu.

2. Oceny akcji i ceny docelowe

Na maj 2024 roku konsensus analityków rynkowych dla RMD to „Umiarkowany zakup” do „Silny zakup”:

Rozkład ocen: Spośród około 15-20 analityków śledzących akcje, ponad 70% utrzymuje oceny „Kupuj” lub równoważne, podczas gdy reszta zajmuje stanowisko „Neutralne”. Bardzo niewielu analityków rekomenduje „Sprzedaż” na obecnych poziomach.

Szacunki cen docelowych:
Średnia cena docelowa: Około 215 - 225 USD (co oznacza znaczący potencjał wzrostu w porównaniu z dołkami z końca 2023 roku).
Optymistyczna perspektywa: Niektóre agresywne instytucje, takie jak Needham, ustaliły cele cenowe na poziomie 230 - 240 USD, zakładając szybszy niż oczekiwano wzrost biznesu opieki oddechowej.
Konserwatywna perspektywa: Bardziej ostrożni analitycy, w tym z Morningstar, wyceniają wartość godziwą bliżej 190 - 205 USD, sugerując, że choć firma jest wysokiej jakości, obecna cena uwzględnia już dużą część wzrostu po odbiciu.

3. Czynniki ryzyka wskazane przez analityków (scenariusz niedźwiedzi)

Choć większość opinii jest pozytywna, analitycy ostrzegają inwestorów przed konkretnymi wyzwaniami:

Długoterminowa adopcja GLP-1: Mimo że bezpośrednie zagrożenie osłabło, niektórzy analitycy pozostają ostrożni w perspektywie 5-10 lat. Jeśli leki GLP-1 staną się znacznie tańsze i bardziej dostępne, całkowity adresowalny rynek (TAM) sprzętu do leczenia bezdechu sennego może rosnąć wolniej niż historyczne normy.

Powrót konkurencji: Choć Philips jest obecnie ograniczony, analitycy obserwują wszelkie sygnały powrotu na rynek lub wzrost mniejszych, niskokosztowych producentów z Azji i Europy, co może wywierać presję na ceny sprzętu.

Czułość wyceny: ResMed zwykle notowany jest z premią w stosunku do wskaźnika P/E w porównaniu do szerszego sektora urządzeń medycznych. Analitycy z Baird zauważyli, że akcje pozostają wrażliwe na zmiany stóp procentowych oraz ogólne nastroje makroekonomiczne dotyczące wydatków na opiekę zdrowotną.

Podsumowanie

Konsensus na Wall Street jest taki, że ResMed Inc. skutecznie przeszła przez najtrudniejszy okres od dekady. Wycofanie Philipsa stanowi długoterminowy czynnik wspierający, a panika związana z GLP-1 ustępuje, dzięki czemu analitycy postrzegają RMD jako kluczową pozycję wzrostową. W miarę jak firma nadal raportuje dwucyfrowy wzrost przychodów (w III kwartale roku fiskalnego 2024 przychody wyniosły 1,2 mld USD, wzrost o 7%) oraz poprawę rentowności, pozostaje ona „złotym standardem” dla inwestorów poszukujących ekspozycji na globalny rynek zdrowia snu i układu oddechowego.

ResMed Inc. (RMD) Najczęściej Zadawane Pytania

Jakie są główne atuty inwestycyjne ResMed Inc. i kto jest jej główną konkurencją?

ResMed Inc. (RMD) jest światowym liderem w rozwoju, produkcji i dystrybucji sprzętu medycznego do leczenia zaburzeń oddychania związanych ze snem, w tym Obturacyjnego Bezdechu Sennego (OSA) oraz Przewlekłej Obturacyjnej Choroby Płuc (COPD).
Atuty inwestycyjne obejmują dominujący udział w rynku w branży CPAP (Continuous Positive Airway Pressure), solidny model przychodów powtarzalnych oparty na wysokomarżowej wymianie masek oraz zaawansowany ekosystem zdrowia cyfrowego z ponad 18 miliardami nocy danych o śnie.
Głównymi konkurentami są Philips Respironics (który stracił znaczną część udziału w rynku z powodu poważnych akcji wycofania produktów), Fisher & Paykel Healthcare oraz mniejsi, wyspecjalizowani gracze jak Inspire Medical Systems. Dodatkowo rynek uważnie obserwuje wpływ leków na odchudzanie z grupy GLP-1 jako potencjalnego długoterminowego, pośredniego konkurenta.

Czy najnowsze wskaźniki finansowe ResMed są zdrowe? Jakie są ostatnie dane dotyczące przychodów i zysków?

Na podstawie wyników finansowych za trzeci kwartał roku fiskalnego 2024 (zakończony 31 marca 2024), ResMed wykazuje silną kondycję finansową.
Przychody: Wzrosły o 7% do 1,2 miliarda dolarów.
Zysk netto: Wyniósł 300,5 miliona dolarów, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem.
Rentowność: Marża brutto poprawiła się do 57,9% (non-GAAP), dzięki efektywności produkcji i korzystnemu miksowi produktowemu.
Zadłużenie: ResMed utrzymuje kontrolowany profil zadłużenia, niedawno zmniejszając zadłużenie o 150 milionów dolarów w kwartale oraz utrzymując silny przepływ gotówki z działalności operacyjnej na poziomie 439,5 miliona dolarów.

Czy obecna wycena akcji RMD jest wysoka? Jak wskaźniki P/E i P/B wypadają na tle branży?

Na połowę 2024 roku wycena ResMed odnotowała odbicie po obawach związanych z lekami GLP-1.
Prognozowany wskaźnik P/E: Obecnie notowany w przedziale 24x do 26x prognozowanego zysku. Jest to nieco powyżej średniej dla indeksu S&P 500, ale pozostaje konkurencyjne w sektorze Healthcare Equipment & Supplies, gdzie firmy medyczne o wysokim wzroście często wyceniane są na 30x lub więcej.
Wskaźnik P/B: Tradycyjnie mieści się między 6x a 8x.
Analitycy generalnie oceniają obecną wycenę jako rozsądną, biorąc pod uwagę dwucyfrowy wzrost zysków ResMed oraz jej pozycję lidera rynkowego po wycofaniu się lub redukcji działalności największego konkurenta, Philipsa, na niektórych rynkach.

Jak akcje RMD zachowywały się w ciągu ostatnich trzech miesięcy i roku w porównaniu z konkurencją?

W ciągu ostatniego roku akcje ResMed doświadczyły znacznej zmienności. Pod koniec 2023 roku nastąpił gwałtowny spadek z powodu obaw, że leki na odchudzanie wyeliminują potrzebę stosowania urządzeń CPAP. Jednak akcje silnie odbiły w pierwszej połowie 2024 roku, gdy dane kliniczne zasugerowały, że GLP-1 mogą faktycznie zwiększać wskaźnik diagnozowania bezdechu sennego.
W ostatnich trzech miesiącach RMD przewyższył wielu swoich konkurentów z branży urządzeń medycznych oraz indeks S&P 500 Healthcare, zyskując ponad 15% po mocnych wynikach za Q3 FY2024. W porównaniu z Fisher & Paykel, ResMed wykazał silniejszy impet na rynku amerykańskim.

Czy istnieją ostatnie czynniki sprzyjające lub utrudniające działalność ResMed?

Czynniki sprzyjające: Trwające wycofanie produktów Philips Respironics nadal pozwala ResMed zdobywać trwały udział w rynku. Ponadto rosnąca globalna świadomość zdrowia snu oraz integracja diagnostyki opartej na AI rozszerzają całkowity adresowalny rynek.
Czynniki utrudniające: Główną przeszkodą pozostaje sentyment wokół agonistów GLP-1 (takich jak Ozempic i Wegovy). Choć ResMed argumentuje, że leki te są komplementarne (ponieważ utrata wagi poprawia przestrzeganie terapii), inwestorzy pozostają ostrożni co do długoterminowej liczby pacjentów. Stabilizacja łańcucha dostaw w dużej mierze rozwiązała wcześniejsze problemy związane z niedoborami półprzewodników.

Czy duzi inwestorzy instytucjonalni ostatnio kupowali czy sprzedawali akcje RMD?

ResMed utrzymuje wysoki poziom własności instytucjonalnej, około 89%. Ostatnie zgłoszenia 13F wskazują na sentyment "kupuj przy spadku" wśród głównych zarządzających aktywami.
Duże instytucje, takie jak Vanguard Group i BlackRock, utrzymały lub nieznacznie zwiększyły swoje podstawowe pozycje. Niektóre fundusze hedgingowe skoncentrowane na sektorze zdrowia zwiększyły ekspozycję na początku 2024 roku, obstawiając "przesadzone" reakcje na wyprzedaż związane z GLP-1. Jednakże nastąpiło umiarkowane ograniczenie pozycji przez fundusze nastawione na wzrost, które dokonują rebalansowania na rzecz szerszego sektora technologicznego.