O CIO da Bitwise, que mais frequentemente declarava que o "ciclo de quatro anos estava morto", agora admite que as criptomoedas entraram em um mercado de baixa devido ao "ciclo de quatro anos".

BlockBeats notícia, em 11 de fevereiro, o diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, Matt Hougan, afirmou em entrevista à CNBC que o "ciclo de quatro anos" é o motivo pelo qual as criptomoedas entram em mercado de baixa, fenômeno que já ocorreu três vezes no mercado de criptomoedas. "As pessoas sempre querem encontrar um único culpado para a atual retração do bitcoin. Mas não existe esse único vilão," disse ele na segunda-feira no programa "ETF Edge".

Hougan acredita que, recentemente, os investidores também têm preferido direcionar seus recursos para outros ativos populares, incluindo ouro e ações de inteligência artificial, ao invés de criptomoedas. "Existem alguns riscos relacionados à computação quântica. O mercado também está preocupado com o indicado para presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh," disse ele. "Em um mercado de baixa, todos esses fatores acabam sendo amplificados."

No entanto, Hougan acredita que a fraqueza do bitcoin não deve, em última análise, prejudicar o ímpeto de desenvolvimento dos ETFs focados em criptomoedas. Ele considera que o que domina o mercado cripto atualmente é uma "profecia autorrealizável".

"Há boas notícias por trás das aparências, apenas estão se concretizando mais devagar. Portanto, não acredito que essa financeirização do bitcoin mude fundamentalmente o argumento de escassez," disse Hougan. "Isso pode alterar alguns movimentos intradiários ou dinâmicas de negociação de curto prazo, mas não muda um fato básico: o suprimento total de bitcoin é de apenas 21 milhões de unidades. Toda a demanda por derivativos, no fim das contas, precisa ser refletida no mercado à vista."

Vale notar que Matt Hougan já havia declarado publicamente em diversas ocasiões nas redes sociais, blogs, podcasts e entrevistas, especialmente no segundo semestre de 2025 (por volta de dezembro), que "o ciclo de quatro anos está morto". Na época, o preço do bitcoin ainda estava em alta, e o discurso de Hougan era otimista e institucional, enfatizando que "desta vez é diferente" — o ciclo teria sido "eliminado" pelo capital institucional e por um mercado mais maduro.