O “modo de guerra” do índice S&P 500: sobe no início da semana, depois fica estável, e cai na quinta e sexta-feira

Uma guerra no Oriente Médio, que já dura cinco semanas e impacta a economia global, fez com que o mercado de ações americano desenvolvesse um padrão previsível: abertura forte no início da semana, estabilidade no meio, e queda quase "pontual" nas quintas e sextas-feiras.

Movimentos semelhantes também apareceram nas bolsas europeias, mercados emergentes e até em alguns títulos do Tesouro dos Estados Unidos, mas é especialmente evidente no índice S&P 500. Desde o início da guerra com o Irã, esse índice acumula ganhos nos três primeiros dias de cada semana, mas chega a cair cerca de 9% somando as quintas e sextas-feiras.

No começo desta semana, o otimismo foi ainda mais evidente, com o S&P 500 subindo mais de 3% graças à percepção de que Trump teria intenção de desvincular os Estados Unidos do conflito com o Irã.

Analistas afirmam que a lógica por trás disso é simples: o fim de semana significa dois dias, e nesta semana, devido ao feriado, a sexta-feira será um terceiro dia sem negociações. Durante esse período, podem ocorrer mudanças significativas no cenário da guerra, especialmente considerando que o presidente dos EUA, Trump, tende a tomar decisões importantes enquanto o mercado está fechado. Essas mudanças podem precipitar mais choques na economia global. Por isso, muitos investidores optam por reduzir sua exposição em ações antes do fim de semana.

Joe Gilbert, gestor de portfólio da Integrity Asset Management, comentou: “Entrar num período de blackout do mercado enfrentando riscos imprevisíveis é inquietante. Reduzir risco antes do fim de semana tornou-se mais fácil do que manter posições.”

No entanto, este “padrão de negociação intradiário/semanal” durante a guerra serve também como alerta para investidores que acreditam que a liquidação já acabou:

Depois do rali no início da semana, alguns otimistas acreditam que o mercado atingiu um fundo. Tom Lee, um “grande touro”, disse que as ações americanas normalmente atingem o fundo no começo de conflitos; esta correção está quase no fim. O índice S&P 500 costuma atingir o fundo nos primeiros 10% da duração de uma guerra; ajustado pela inflação, o preço do petróleo está abaixo da média deste século, o impacto sobre a economia americana é limitado; considerando que a posição atual no mercado é extremamente cautelosa, a correção de agora está 90% a 95% concluída.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, afirmou que, à medida que a semana avança, o otimismo normalmente é substituído pela busca por segurança.