A relação cobre-ouro ultrapassa a média móvel de 200 dias, sinalizando uma mudança na preferência de risco após quase seis anos

⑴ O índice cobre-ouro já ultrapassou a média móvel de 200 dias, marcando a primeira quebra significativa desde setembro de 2020. Atualmente, o índice está em 0,00142, com o preço do cobre a 6,65 dólares por libra e o ouro próximo de 4.700 dólares por onça. Anteriormente, os aumentos deste índice em 2013, 2017 e 2021 coincidiram com fortes altas nos ativos de risco.⑵ O índice cobre-ouro é amplamente considerado um barômetro do dinamismo econômico e da preferência de risco dos investidores. O cobre está estreitamente ligado à demanda industrial, geralmente apresentando melhor desempenho durante períodos de expansão econômica, enquanto o ouro é tradicionalmente associado a estratégias defensivas. Portanto, o aumento deste índice sugere que o ambiente macroeconômico está migrando para uma postura mais favorável ao risco.⑶ Sob a perspectiva do sentimento de mercado, o preço do cobre aproxima-se de máximas históricas impulsionado por atividade industrial acima do esperado na China e restrições de oferta, enquanto o preço do ouro permanece sustentado por fluxos de proteção em meio a conflitos geopolíticos. A quebra do índice cobre-ouro indica que o mercado está reprecificando as perspectivas de crescimento global, e caso a tendência continue, pode sinalizar uma aceleração da rotação de capital de ativos defensivos para setores cíclicos.