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O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar disparam, reduzindo a demanda por ativos de refúgio; ouro e prata sofrem forte correção e o sentimento do mercado enfraquece.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar disparam, reduzindo a demanda por ativos de refúgio; ouro e prata sofrem forte correção e o sentimento do mercado enfraquece.

新浪财经新浪财经2026/05/18 08:36
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Por:新浪财经

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar disparam, reduzindo a demanda por ativos de refúgio; ouro e prata sofrem forte correção e o sentimento do mercado enfraquece. image 0

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Fonte: Huitong Finance

  Durante o pregão da Ásia e Europa nesta segunda-feira, Christopher Wong, estrategista de câmbio do OCBC Bank, afirmou que ouro e prata passaram recentemente por uma grande correção. O principal motivo por trás disso foi o rápido aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do

que suprimiu a demanda de metais preciosos como ativos de refúgio. Na segunda metade da semana passada, o preço do ouro (Gold) chegou a cair quase 2,5%, aproximando-se da região de US$ 4.500, enquanto a prata (Silver) teve uma queda ainda mais acentuada, chegando a despencar cerca de 9% e rompendo abaixo de US$ 76 no intradiário.

  

Os rendimentos dos títulos americanos e o dólar fortaleceram-se simultaneamente, tornando-se a principal pressão da correção dos metais preciosos nesta rodada.
A análise de mercado aponta que a alta contínua dos preços internacionais do petróleo reforçou novamente as preocupações inflacionárias globais, sendo um fator importante para a mudança na lógica recente do mercado. Enquanto permanece o risco de transporte pelo Estreito de Ormuz, cresce a apreensão sobre o fornecimento no mercado internacional de energia. O aumento do preço do petróleo levou o mercado a reprecificar a expectativa de “altas taxas de juros por um longo período”, impulsionando ainda mais os rendimentos dos títulos do Tesouro americano.

  Enquanto isso,

o Índice do Dólar dos EUA
segue em alta impulsionado pela demanda por reserva de valor e pela vantagem dos juros, debilitando o apelo dos metais preciosos. No caso do ouro e da prata, ambos são ativos sem rendimento; portanto, quando as taxas de juros sobem, os investidores geralmente preferem ativos em dólar de alto rendimento, provocando a saída de capital dos metais preciosos.
O ambiente de altas taxas de juros está enfraquecendo o atrativo do ouro e da prata para diversificação de portfólio.

  O OCBC destaca que a queda da prata foi visivelmente maior que a do ouro, principalmente porque, no ciclo anterior de valorização, a prata incorporou uma característica de “alto beta para operações arriscadas”. Com o aquecimento da demanda por metais industriais, indústria de novas energias e o sentimento de investimento relacionado à inteligência artificial, a prata foi rapidamente impulsionada. Contudo, com a redução do apetite ao risco no mercado, a volatilidade da prata tende a superar a do ouro, levando-a a sofrer maior pressão de venda nesta correção.

  

Ao mesmo tempo, instituições financeiras reduziram recentemente as expectativas de demanda de investimento em prata, enfraquecendo ainda mais o sentimento do mercado.
A prata acumulou anteriormente uma valorização especulativa significativa, agravando a intensidade da nossa correção atual.
No mercado de ouro, o foco está na reavaliação da lógica de proteção de risco.

  Embora a tensão persistente no Oriente Médio teoricamente favoreça a demanda por ouro como refúgio, a alta dos preços do petróleo aumentou as expectativas de inflação, levando o mercado a se preocupar mais com a possibilidade do FED manter ou até elevar ainda mais as taxas de juros. Assim, o mercado de metais preciosos já está migrando de uma “operação de proteção geopolítica” para uma “pressão vinda das altas taxas de juros”.

  

Segundo o OCBC, se os rendimentos dos títulos americanos não caírem significativamente ou se o preço do petróleo e o risco geopolítico continuarem promovendo expectativas agressivas para as taxas de juros, ouro e prata podem ainda registrar novas quedas no curto prazo. Contudo, se o transporte pelo Estreito de Ormuz for normalizado ou houver sinais de distensão no Oriente Médio, isso pode melhorar o sentimento de risco e oferecer suporte aos metais preciosos.
A situação no Estreito de Ormuz é atualmente uma das principais variáveis monitoradas pelo mercado.

  Na análise técnica, o ouro em gráfico diário já rompeu claramente o suporte das médias móveis de curto prazo. A estrutura anterior de forte alta agora cede espaço a um ajuste em patamar elevado. O OCBC aponta que o ouro está atualmente próximo dos US$ 4.540; o indicador RSI diário recuou consideravelmente, evidenciando a perda da dinâmica altista anterior. O primeiro suporte chave está perto de US$ 4.452, correspondente à retração de 23,6% de Fibonacci dos extremos de 2026. Um suporte mais importante, de médio a longo prazo, está na média móvel de 200 dias, em torno de US$ 4.340. No topo, a região de US$ 4.670 desponta como a primeira resistência, coincidindo com a média móvel de 21 dias e a retração de 38,2% de Fibonacci. As regiões de US$ 4.730 e US$ 4.850 correspondem, respectivamente, à média móvel de 50 dias e à retração de 50% de Fibonacci.

  No gráfico de 4 horas, observa-se um claro canal de baixa no curto prazo para o ouro. O indicador MACD permanece abaixo do eixo zero, e o RSI está próximo da zona de fraqueza, indicando predomínio do sentimento de baixa no mercado. Apesar de o ouro estar próximo de um suporte técnico pontual, o que pode proporcionar uma correção técnica de curto prazo, a continuidade da força do dólar e dos rendimentos americanos deve limitar o potencial de alta.

  Resumo editorial:

  O mercado de ouro e prata está atualmente sob a pressão combinada das “expectativas de altas taxas de juros”, “fortalecimento do dólar” e “temores inflacionários impulsionados pela energia”. Embora riscos geopolíticos persistam, o mercado voltou o foco para as decisões futuras do Fed e as variações dos rendimentos dos títulos americanos. Ao mesmo tempo, a prata, que acumulou excessivo apetite por risco, apresentou recuo mais acentuado que o ouro nesta rodada. No curto prazo, espera-se que o mercado de metais preciosos mantenha alta volatilidade, com dólar, títulos americanos e evolução da situação no Estreito de Ormuz ditando os rumos do mercado.

Editor responsável: Zhu Henan

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