Besente "bate" em Sanae Takao, possivelmente preparando o caminho para um aumento de juros pelo Banco Central do Japão em junho

Fonte: Transmissão de Mercado Global

Analistas afirmam que o Ministro das Finanças dos Estados Unidos, Besent, ao pressionar o primeiro-ministro japonês de postura dovish, pode ajudar a eliminar os obstáculos políticos que o Banco Central do Japão enfrenta em relação ao aumento de juros em junho, mas ainda existe incerteza sobre se isso sustentará o yen.

Na terça-feira, Besent afirmou que acredita que o presidente do Banco Central do Japão, Kazuo Ueda, tomará “as medidas necessárias” desde que o governo conceda independência suficiente ao banco central, sugerindo que Washington espera um acréscimo de juros da parte do banco central japonês.

Após o encontro com Ueda na terça-feira, Besent postou no X que os fundamentos econômicos do Japão são fortes e que a volatilidade excessiva na taxa de câmbio é indesejável, sugerindo que o crescimento econômico robusto do Japão deve apoiar um yen mais forte e taxas de juros mais altas do banco central.

O Banco Central do Japão realizará sua próxima reunião de política entre 15 e 16 de junho, e o mercado atualmente estima uma probabilidade de 80% de que a taxa de juros de curto prazo seja aumentada de 0,75% para 1% nessa ocasião.

No entanto, o aumento de juros em junho pode enfrentar oposição do primeiro-ministro Sanae Takáishi e sua equipe de postura dovish, alguns dos quais já manifestaram publicamente oposição a novas elevações de juros no curto prazo.

As declarações de Besent ecoam sua visão anterior de que o aumento de juros pelo Banco Central do Japão pode ser uma solução para o yen enfraquecido. Em outubro passado, ele instou Sanae Takáishi a permitir o acréscimo de juros do Banco Central do Japão. Dois meses depois, o banco elevou a taxa de 0,5% para 0,75%.

Mari Iwashita, diretora de estratégia de taxas da Nomura Securities, afirma que, durante a visita de Besent a Tóquio na semana passada, é provável que ele tenha comunicado sua visão sobre o Banco Central do Japão a Takáishi e à Ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, aumentando as chances de um aumento de juros em junho.

“A visita de Besent a Tóquio e suas declarações recentes mostram que Ueda tem apoio total de Washington na questão do aumento de juros. Se o Banco Central do Japão declarar que um aumento de juros ajudaria a conter a desvalorização do yen, Takáishi pode aprovar o acréscimo,” disse ela.

Quando questionada sobre as declarações de Besent, Katayama afirmou em uma coletiva de imprensa que o governo sempre respeita a relação estipulada pela Lei do Banco Central do Japão. Essa lei garante a independência do banco, mas também exige que o Banco Central do Japão coopere de perto com o governo em questões de política econômica.

Analistas afirmam que o fator-chave é se o Banco Central do Japão conseguirá organizar uma reunião entre Ueda e Takáishi antes do aguardado discurso de Ueda em 3 de junho, ocasião em que o presidente do banco pode sinalizar a possibilidade de um aumento de juros em breve.

Takáishi e sua equipe já manifestaram publicamente reservas em relação ao recente acréscimo de juros do Banco Central do Japão, argumentando que a política do banco deve se alinhar com os esforços do governo de impulsionar a economia através de gastos e investimentos para promover a reinflação.

A reunião do Banco Central do Japão em junho coincide com a elaboração de um orçamento suplementar pelo governo, destinado a financiar subsídios para aliviar o impacto do aumento dos custos de combustíveis sobre as famílias, causado pelo conflito no Oriente Médio.

Ao mesmo tempo, aumentam os sinais de pressão econômica decorrente da guerra do Irã. Esse conflito elevou o custo de vida e provocou interrupções no fornecimento, sendo que a economia japonesa depende fortemente da importação de combustível oriunda do Oriente Médio.

Uma fonte familiarizada com as negociações entre o governo e o Banco Central do Japão destacou: “Dizem que o primeiro-ministro está cauteloso em relação a novas elevações de juros, mas se houver maior pressão de Washington, o governo pode concordar com um acréscimo em junho.”

As preocupações com o risco inflacionário provocado pelo conflito levaram a vendas nos mercados globais de títulos, tornando as decisões do Banco Central do Japão ainda mais complexas.

Além de definir a taxa de juros de curto prazo, o Banco Central do Japão avaliará, na reunião de junho, seu plano de redução de compra de títulos vigente até março do ano que vem e elaborará um novo plano para o ano fiscal de 2027.

A volatilidade dos mercados financeiros pode forçar o Banco Central do Japão a desacelerar o ritmo da redução de sua elevada carteira de títulos, o que traria algum alívio aos ansiosos investidores de títulos, visto que o aumento dos rendimentos expõe maior pressão fiscal e inflacionária.