O Federal Reserve afirma que as vulnerabilidades do sistema financeiro dos Estados Unidos ainda “merecem atenção”

De acordo com a Golden Ten Data em 21 de maio, a ata da reunião de abril do Federal Reserve mostra que os gestores atualizaram a avaliação sobre a estabilidade do sistema financeiro dos Estados Unidos. No geral, a vulnerabilidade financeira do sistema financeiro norte-americano continua “digna de atenção”. A pressão sobre a avaliação dos ativos permanece em níveis elevados, e os indicadores de avaliação do setor imobiliário estão próximos dos patamares históricos mais altos. As vulnerabilidades relacionadas ao endividamento de empresas não financeiras e de famílias foram avaliadas como “moderadas”. O balanço patrimonial das famílias continua sólido, com elevado valor líquido em imóveis. Apesar do crescimento relativamente moderado da dívida corporativa nos últimos anos, o crédito privado está crescendo rapidamente. Alguns instrumentos de crédito privado tiveram saídas líquidas de capital no primeiro trimestre, em parte devido à preocupação do mercado de que a Inteligência Artificial possa perturbar os modelos de negócios de certos setores (especialmente o setor de software), afetando assim a qualidade do crédito. As vulnerabilidades relacionadas ao nível de alavancagem do setor financeiro foram avaliadas como “dignas de atenção”. Os níveis de alavancagem dos hedge funds continuam elevados, especialmente em operações alavancadas no mercado de títulos do Tesouro dos EUA. O índice de alavancagem das seguradoras de vida também permanece alto. Em contrapartida, a taxa de capital regulamentar dos bancos ainda está em níveis elevados em comparação com o histórico. Entretanto, o índice de capital ajustado ao valor de mercado dos bancos diminuiu no primeiro trimestre e permanece abaixo dos níveis anteriores a 2022, embora claramente acima do patamar mais baixo de alguns anos atrás. A duração dos ativos bancários retornou aos níveis anteriores à pandemia, o que mostra que, em relação aos últimos anos, o setor está menos exposto ao risco de taxa de juro. As vulnerabilidades associadas ao risco de financiamento foram avaliadas como “moderadas”.