JPMorgan: stablecoins são a “infraestrutura de dinheiro” cripto, enquanto a fatia de mercado dos fundos tokenizados dificilmente superará 10%–15%

Segundo a Odaily, um relatório recente do JPMorgan aponta que, embora os fundos do mercado monetário tokenizados sejam capazes de gerar rendimentos, eles ainda representam apenas cerca de 5% do total do ecossistema de stablecoins, sendo difícil substituir, no curto prazo, o papel central das stablecoins no ecossistema cripto.

O relatório afirma que as stablecoins tornaram-se o “instrumento de caixa” padrão para negociação, colateralização, liquidação, pagamentos transfronteiriços e gestão de liquidez, sendo amplamente utilizadas em exchanges centralizadas e protocolos DeFi. Já os fundos do mercado monetário tokenizados, por terem características de títulos mobiliários, estão sujeitos a registro, divulgação e restrições de transferência, o que traz desvantagens regulatórias estruturais.

Analistas do JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, projetam que, caso o ambiente regulatório não passe por mudanças significativas, o volume de mercado dos fundos do mercado monetário tokenizados dificilmente ultrapassará 10%–15% do mercado total de stablecoins. Atualmente, a demanda está principalmente concentrada em investidores cripto nativos em busca de rendimento, e em fundos institucionais que pretendem aliar a liquidação on-chain à proteção dos ativos tradicionais.

O relatório também destaca que, apesar de fundos tokenizados oferecerem vantagens como liquidação quase em tempo real, transferências 24×7 e clearing automatizado, seu crescimento ainda é limitado por fatores como liquidez, risco de contraparte e incerteza regulatória. O JPMorgan avalia que, na ausência de flexibilização regulatória, esse tipo de produto dificilmente desafiará o papel de infraestrutura que as stablecoins ocupam no mercado cripto. (CoinDesk)