CITIC Securities: Deve-se evitar apostar excessivamente em ativos com alta liquidez.

De acordo com a Golden Ten Data em 22 de maio, um relatório de pesquisa do CITIC Securities afirma que a mudança do ciclo macroeconômico determina a direção da alocação de ativos. A diminuição da liquidez macroeconômica, juntamente com o avanço dos ciclos de inflação e de lucros, será a principal linha de orientação para a alocação das principais classes de ativos no segundo semestre do ano. Considerando a correspondência entre o ciclo macroeconômico e as principais classes de ativos, a alocação deve evitar ativos excessivamente dependentes da flexibilização da liquidez e prestar atenção à alta previsibilidade proporcionada pelos lucros e pela inflação. Os metais básicos, o petróleo bruto e os ativos de renda variável da China e dos EUA podem ser as direções com maior previsibilidade no segundo semestre; o mercado de títulos chinês também oferece oportunidades de alocação, mas a proporção alocada em obrigações dependerá do perfil de risco e das expectativas de retorno dos investidores; já os títulos do Tesouro dos EUA deverão sofrer pressão num ambiente de elevada inflação e numa conjuntura em que o Federal Reserve dificilmente adotará uma política monetária muito mais flexível.