A troca de liderança no Federal Reserve somada à manutenção do índice do dólar em níveis elevados faz com que o ouro passe por uma correção volátil.

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　　O mercado internacional de ouro manteve uma tendência de volatilidade cautelosa durante o período de negociações asiáticas nesta sexta-feira,

(XAU/USD) negociando próximo de US$ 4530. Atualmente, o mercado avalia o progresso das negociações de cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã, bem como possíveis mudanças de política decorrentes de alterações na liderança do Federal Reserve, deixando compradores e vendedores de ouro temporariamente em um impasse.

　　Os principais fatores que têm impulsionado a valorização do ouro recentemente ainda vêm do aumento da demanda global por proteção devido ao agravamento da situação no Oriente Médio. Autoridades iranianas afirmaram que o mais recente plano proposto pelos EUA reduziu, em certa medida, as divergências entre ambos os lados, mas a situação permanece complexa. A liderança máxima do Irã enfatizou que Teerã não abrirá mão de suas reservas de urânio, e a questão das taxas de passagem no estreito de Hormuz continua sendo um dos pontos principais de disputa.

　　Participantes de mercado acreditam que isso representa sinais de alívio na situação do Oriente Médio, mas ainda existem obstáculos significativos para alcançar um acordo abrangente. O presidente dos Estados Unidos, Trump, alertou anteriormente que, caso o Irã não aceite as condições apresentadas, os EUA podem retomar as ações militares em breve. Esse posicionamento firme limita a melhora adicional no sentimento de risco do mercado e continua sustentando a demanda de ouro como proteção.

　　

　　No entanto, para o ouro, o efeito da alta dos preços da energia não é necessariamente positivo. Kieran Kaushik, estrategista global de câmbio da Long O'Daily, afirma que o ouro, como ativo sem rendimento, geralmente apresenta melhor desempenho em ambientes de queda nos rendimentos reais dos Estados Unidos e enfraquecimento do dólar. Se um choque no fornecimento de energia levar o mercado a reprecificar expectativas quanto a juros mais altos, isso pode impulsionar tanto os rendimentos dos títulos dos EUA quanto o dólar, pressionando negativamente o ouro.

　　

　　Além disso, mudanças na liderança do Federal Reserve também estão no centro das atenções. O presidente dos Estados Unidos, Trump, nomeará oficialmente Kevin Walsh para substituir Jerome Powell como presidente do Federal Reserve nesta sexta-feira. O mercado acredita amplamente que Kevin Walsh tem uma postura mais hawkish, especialmente em relação ao controle da inflação.

　　Como Powell seguirá atuando até a conclusão da transição, Walsh presidirá pela primeira vez a reunião de política do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em junho. O mercado teme que o novo presidente possa reforçar ainda mais a posição do Federal Reserve contra a inflação.

　　As recentes atas das reuniões do Federal Reserve mostram que a maioria dos membros está preocupada com o risco inflacionário causado por altas nos preços de energia e que, se a inflação central permanecer acima da meta, o Fed não descarta reconsiderar aumentos de juros.

　　

　　Em termos de sentimento de mercado, o ouro está em fase de oscilação nos altos níveis. Anteriormente, devido ao agravamento dos conflitos no Oriente Médio, o preço internacional do ouro subiu significativamente, mas com o mercado reevaluando a trajetória da política do Federal Reserve, parte do capital optou por realizar lucros nos altos níveis.

　　Sob análise de estrutura técnica, o ouro em gráfico diário permanece em tendência de alta de médio a longo prazo, mas entrou em consolidação no curto prazo. Os preços estão firmes acima das principais médias móveis, indicando que a estrutura de alta de médio a longo prazo ainda não foi quebrada. O indicador MACD diário ainda está em níveis altos, mas o histograma vermelho diminui continuamente, indicando que o ímpeto de alta está se enfraquecendo; o RSI recuou desde a zona de sobrecompra, sugerindo necessidade de correção de curto prazo. Os principais níveis de suporte abaixo estão em US$ 4500 e US$ 4460, enquanto as resistências estão em US$ 4580 e US$ 4600. Caso ultrapasse efetivamente US$ 4600, o ouro pode abrir novo espaço para alta.

　　O gráfico de 4 horas mostra que o ouro entrou em consolidação de curto prazo. O sistema de médias móveis está ficando plano, indicando que a direção do mercado está temporariamente enfraquecida. Se a situação entre EUA e Irã se acalmar, ao mesmo tempo em que o Federal Reserve emitir sinais mais hawkish, o ouro pode enfrentar pressão adicional de correção; mas se a situação no Oriente Médio se deteriorar novamente, a demanda por proteção pode impulsionar rapidamente novos movimentos de alta nos preços do ouro.

　　Resumo editorial

　　A lógica central do mercado de ouro está gradualmente migrando de negociações estritamente de proteção para um embate combinado entre “risco geopolítico” e “expectativas de juros”. O contexto no Oriente Médio ainda é complexo, as questões do estreito de Hormuz e as divergências entre EUA e Irã não foram devidamente resolvidas, portanto, o suporte do ouro como proteção ainda existe. Entretanto, preços de energia em alta podem aumentar a inflação global, e com a posse do novo presidente do Federal Reserve, as preocupações do mercado quanto à manutenção de juros altos por período prolongado aumentam. Isso restringe, em certa medida, o espaço para novas altas no ouro. No futuro, o foco estará no progresso das negociações entre EUA e Irã, na reunião do Federal Reserve em junho e nas mudanças nos dados de inflação dos EUA. Se o sentimento global de proteção se intensificar novamente, o ouro poderá atingir novos patamares; mas se o Federal Reserve reforçar sua postura hawkish, o preço do ouro pode oscilar nos níveis altos ou mesmo ajustar-se tecnicamente.

Editor responsável: Zhu Henan