JPMorgan: Índice S&P 500 deve subir para 9.000 até meados do próximo ano, mas padrões históricos alertam para retornos insustentavelmente altos

BlockBeats News, 25 de maio – Em seu relatório mais recente, JPMorgan Chase afirmou que, embora este não seja seu cenário base, impulsionado pela continuidade do ciclo de investimentos em tecnologia, pela expansão das contribuições de lucros relacionadas à IA e pela melhora no apetite ao risco do mercado, espera-se que o Índice S&P 500 suba para 9.000 até meados de 2027.

A instituição acredita que o mercado atualmente pode subestimar a probabilidade desse cenário positivo. Se o índice subir para 9.000, isso significaria cerca de 20% de valorização adicional em relação ao nível atual. O relatório destacou que os setores de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações continuam sendo os principais fatores a impulsionar novas altas do índice, especialmente se os investimentos em IA puderem continuar a se traduzir em crescimento de receitas e lucros corporativos, o que será determinante para saber se as ações dos Estados Unidos podem entrar na próxima fase de subida.

No entanto, existe uma clara divergência de opiniões dentro do mercado. A visão predominante em Wall Street é que, após a rápida recuperação do piso de março, as ações dos Estados Unidos provavelmente entrarão em um período de consolidação no curto prazo. A constante elevação dos rendimentos dos títulos globais irá inibir o consumo e o investimento empresarial, arrastando assim o crescimento econômico. O choque energético causado pela situação no Irã elevará a inflação e os preços dos combustíveis, tornando-se um fator de risco relevante para bancos centrais ao redor do mundo.

Além disso, considerando os padrões históricos de tendência, é difícil que uma alta de mercado com retornos elevados por vários anos se sustente no longo prazo. Melissa Brown, Diretora Geral de Pesquisa de Decisão de Investimentos da SimCorp, citou dados de mercado de longo prazo, afirmando que, desde 1926, as ações dos Estados Unidos só alcançaram retornos anualizados acima de 15% por quatro anos consecutivos três vezes, tornando tais movimentos muito raros.

Brown também destacou que, após três anos consecutivos de retornos anuais acima de 20%, a taxa média de retorno no quarto ano é de apenas 3,9%, bem abaixo da média histórica de 11,8%. Ela admitiu que os dados históricos não podem determinar de forma definitiva a tendência deste ano, e o setor de IA ainda tem potencial para impulsionar o mercado geral. No entanto, se este ano de fato apresentar crescimento de dois dígitos baixos, a probabilidade de o mercado continuar subindo no ano que vem diminuirá ainda mais.