Microsoft (MSFT.US) lidera enquanto Salesforce (CRM.US) enfrenta pressão: A IA está remodelando a indústria de software
Os analistas do Citi destacam que a IA está causando uma forte divisão no setor de software. A Microsoft está registrando um crescimento robusto de receita graças à vantagem do Copilot, enquanto empresas como Adobe enfrentam restrições nos orçamentos. Após a aquisição da Braze pela Salesforce, é importante monitorar o crescimento orgânico, e com o alto custo de financiamento, o efeito de escala se torna fundamental para a sobrevivência.
De acordo com o Woofun AI, Tyler Radke, co-head do Citi Bank (C.US), analisou que a inteligência artificial está dividindo a indústria de software entre vencedores e perdedores.
A Microsoft (MSFT.US), com sua assinatura mensal do Office abaixo de 100 dólares e a integração do Copilot e recursos de segurança, oferece margem de lucro em relação aos concorrentes, cujos preços atingem centenas de dólares; até o trimestre encerrado em 30 de junho, a receita cresceu 18%.
Dados compilados pelo Woofun AI mostram que uma pesquisa do Citi com CIOs aponta que o modelo de IA desenvolvido internamente pela Microsoft já atingiu um nível líder no setor, impulsionando o crescimento da Microsoft, da Palantir (PLTR.US) e da Snowflake (SNOW.US); por outro lado, a Adobe (ADBE.US) sente pressão à medida que orçamentos corporativos se voltam para projetos de IA. No início do ano as ações de chips superaram as melhores ações de software, mas agora o cenário se inverteu.
Na terça-feira, a Salesforce (CRM.US) anunciou a aquisição da Braze (BRZE.US) por 47,50 dólares por ação em dinheiro; anteriormente, as ações da Salesforce subiram mais de 20% após o relatório de resultados. No entanto, após concluir seis grandes aquisições, a velocidade de crescimento orgânico tornou-se fundamental, enquanto os custos elevados de financiamento agravaram a pressão. A análise do Citi destacou que as quedas nas ações de novos provedores de serviços de nuvem com IA decorrem do aumento nos rendimentos dos títulos e não de uma demanda enfraquecida; a capacidade de 2026 já está totalmente reservada, o risco de colapso no setor é baixo e o tamanho da empresa será determinante para sua sobrevivência, sendo que as empresas maiores têm mais vantagens.
Katie Stockton, fundadora da Fairlead Strategies, listou o spread de crédito mais amplo como um dos três principais sinais de risco para o mercado acionista. Se os custos de financiamento permanecerem elevados, a divisão pode se intensificar, e investidores estratégicos e fundos de private equity buscarão adquirir empresas sob pressão.
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