Обзор: Растущие политические риски и возобновившаяся макроэкономическая неопределенность ослабляют рост криптовалют после выборов

Однако недавние рыночные потрясения заставили некоторых пересмотреть, не возвращается ли политический риск. В конце концов, бывший президент известен своей непредсказуемостью, меняя фокус каждую неделю — иногда даже задумываясь о территориальных приобретениях в Западном полушарии. Несмотря на это, на основе моих разговоров с людьми в Вашингтоне, даже если криптовалюта останется низким приоритетом для новой администрации, любое отклонение от подхода Генслера рассматривается как положительное изменение.

Хотя национальный резерв Биткойна маловероятен, существует потенциал для того, чтобы регулирующие органы заняли более кооперативную позицию по отношению к криптоиндустрии. Это будет значительным сдвигом, так как такие агентства, как SEC, имеют полномочия делать исключения и создавать правила, более подходящие для криптовалют, способствуя инновациям. По крайней мере, вероятно, будет больше открытости к диалогу между компаниями и регуляторами. По словам Кристин Смит из Blockchain Association, этот сдвиг вряд ли будет обратимым.

Если политический риск уменьшится, внимание вернется к макроэкономическим факторам, которые тесно связаны с рыночными потоками. Когда инвесторы чувствуют макроэкономический риск, они могут колебаться, чтобы инвестировать в спотовые ETF на Биткойн. И макроэкономический риск действительно нарастает. Goldman Sachs выпустил записку в среду утром, указывающую на увеличенную вероятность снижения фондового рынка, увеличившуюся до почти 30%. Хотя это выше безусловной вероятности, это остается ниже предыдущих пиков, причем наиболее серьезные последствия исторически происходят после того, как вероятность превышает 35%.

Инфляция, которая казалась под контролем, снова появляется. Если эта тенденция продолжится, Федеральная резервная система может замедлить цикл снижения ставок, уменьшая положительное влияние на глобальные рисковые активы, которое многие ожидали в конце прошлого года. Кроме того, опасения по поводу тарифной политики Трампа могут усугубить инфляционное давление.

Я думаю, стоит также упомянуть, что мы имеем дело с проблемой ожиданий. Инвесторы могут занять позицию избегания риска перед инаугурацией, особенно после поствыборного подъема, учитывая, как торговались акции. Несмотря на сохранение "умеренно про-рисковой" позиции на начало 2025 года, Goldman Sachs советует клиентам рассмотреть возможность хеджирования своих позиций.

Крипторынки должны принять это к сведению.

Фрэнк Чапарро из The Block предлагает последние заголовки, графики, тенденции и мнения о криптовалютах и DeFi из The Block, Twitter и подкаста The Scoop. Подпишитесь на информационный бюллетень The Scoop, который выходит по вторникам и пятницам утром.