Morgan Stanley: Стресс ликвидности, маржин-колл на рынке казначейских облигаций США в процессе

BlockBeats News, 26 марта – Стратег по процентным ставкам Morgan Stanley заявил, что распродажа на рынке государственных облигаций США в этом месяце имеет характеристики вынужденного закрытия позиций по двухлетним облигациям — по мере того как трейдеры отказываются от ожиданий снижения ставок ФРС и начинают учитывать повышение ставок, доходность двухлетних облигаций США резко выросла.

Стратеги Morgan Stanley под руководством Eli Carter отметили в отчете в среду, что в период после того, как США атаковали Иран 28 февраля, данные торговли от BrokerTec Inc., платформы, принадлежащей CME Group Inc., показывают, что "ликвидность рынка государственных облигаций США значительно снизилась, особенно в краткосрочном сегменте". Они отметили, что долгосрочные облигации, такие как десятилетние облигации США, оставались относительно стабильными.

Стратеги заявили: "Более широкие спреды между ценами покупки и продажи обычно затрудняют торговлю, и то, что торговые объемы всё ещё восстанавливаются, отражает, что многие сделки совершаются по необходимости, а не по желанию". С начала конфликта доходность двухлетних облигаций США выросла примерно на 50 базисных пунктов до 3,87%, однако Morgan Stanley утверждает, что их анализ показывает, что распродажа была "усугублена закрытием позиций и ухудшением условий ликвидности". (FXStreet)