Тройная логическая игра: цена на золото снова показывает V-образный разворот

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　Источник: Синьхуа Финансы

　　Синьхуа Финансы, Пекин, 14 апреля. В понедельник (14 апреля) международное спотовое золото вновь демонстрировало разворот по V-образной траектории. Неудачные переговоры между США и Ираном на прошлых выходных сначала оказали давление на стоимость золота и вызвали резкое падение в начале торгов, но в течение дня рынок восстановил позиции и окреп, а в ходе европейской и американской торговых сессий произошёл уверенный рост, что полностью продемонстрировало устойчивость драгоценных металлов как "убежища". В настоящее время спрос на золото как элемент портфеля постепенно восстанавливается, а основными движущими силами текущей ценовой динамики выступают тройственная борьба геополитики, энергетической инфляции и политики Федеральной резервной системы США.

　　В частности, провал переговоров между США и Ираном на прошлых выходных стал непосредственным триггером резких колебаний цен на золото. Под влиянием этой новости в понедельник спотовое золото на открытии потеряло более 2%, затем негативные ожидания были постепенно усвоены рынком, и быки начали скупать актив, что привело к восстановлению цен и отыгрыванию большей части потерь; по итогам дня падение составило лишь 0,2%, и на закрытии золото стоило 4740,15 долларов за унцию. После открытия во вторник цена на золото подскочила ещё на 30 долларов, быстро восстановившись после серьёзного падения.

　　В настоящее время военный конфликт на Ближнем Востоке остаётся важным фактором влияния на рынок золота. Рост цен на нефть дополнительно увеличивает инфляционные ожидания по всему миру, риск стагфляции продолжает расти: однолетний своп инфляции США поднялся до 3,168%, а рынок сохраняет высокие ожидания по дальнейшему росту CPI в США. Рост издержек на энергоносители значительно сокращает возможности ФРС по снижению ставки. Согласно данным рынка свопов, вероятность понижения ставки ФРС к концу года оценивается рынком лишь примерно в 29%, что значительно ниже прошлых значений.

　　Важно отметить, что несмотря на давление среды высоких ставок на золото, не приносящее дохода, спрос на металлический актив как средство хеджирования инфляционных рисков становится надёжной основой цен. Одновременно индекс доллара колеблется: в понедельник он перешёл от роста к снижению и падал шесть подряд торговых дней, что стало рекордом с начала года. Ослабление доллара напрямую снизило стоимость хранения золота в долларах, став важным фактором поддержки бычьего ралли. Дополнительно доходность американских облигаций немного снизилась, что также ограничило отток средств на другие защитные активы и выделило преимущества золота в структуре портфеля.

　　С технической точки зрения дневной график спотового золота демонстрирует длинную нижнюю тень, множество технических индикаторов показывают сигналы к краткосрочному отскоку, а нисходящий импульс существенно ослабел – настроение на рынке от паники постепенно сменяется осторожным оптимизмом. Несмотря на падение цены на золото более чем на 10% с момента начала текущей ближневосточной эскалации, на фоне многослойных рисков данный актив по-прежнему сохраняет существенную стойкость.

　　Что касается перспектив, динамика цен на золото будет напрямую зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке, стоимости нефти и политики Федеральной резервной системы. В условиях нарастающих рисков стагфляции и геополитической неопределённости роль золота как опоры портфеля становится всё более значимой, а краткосрочная бычья поддержка продолжает концентрироваться.

　　(Автор: Ван Шэнхао, старший аналитик компания "Чжунчжоу фьючерс", номер инвестиционного консультанта: Z0021754)

Ответственный редактор: Чжу Хэнань